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研究生:潘瑞林
研究生(外文):Pan Jui-Lin
論文名稱:全球半導體通路商之成長策略與RDP評價
論文名稱(外文):Growth Strategy & RDP Valuation in the Global Semiconductor Distributors
指導教授:吳春光博士
口試委員:陳重成博士蔡偉澎博士
口試日期:2011-06-12
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:科技管理學程碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:99
語文別:中文
論文頁數:95
中文關鍵詞:資源配置半導體通路商成長策略經濟利潤
外文關鍵詞:RDPSemi-conductor DistribuctorEcomic ProfitGrowth Strategy
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經歷2008年全球次貸金融風暴之沖擊下,全球產業結構產生劇烈變化,上游供應商為滿足下游OEM/ODM客戶不同交貨條件需求,紛將客戶轉由下游代理商服務,以求將風險轉嫁於下游之目的,在大環境愈來愈嚴苛,資金需求愈來愈高,後勤運籌及技術支援負擔愈來愈重,如何增加營收、市佔率、及降低成本,為眾經營者刻不容緩之議題,半導體通路商在步入微利及產業集中化之時代,通路商於資本市場上,其價值應該為何?
近年同業併購蔚為風潮,亦加速產業集中化,在過度競爭下,毛利率面臨上下游擠壓,故以差異化提昇競爭優勢、擴大經濟規模、降低管銷費用、多角化經營、進軍新興市場,已成為企業成長與獲利之不二法門,本研究以北美與台灣前兩大電子通路商為研究樣本,取其過去五年之財報資料數據,輔以精微化成長模型、與利用Dupon模式結合Palepu et al. (2004)之企業分析與陳明道(2006)的集團資源配置組合財務分析為主要架構,利用資源資產配置(RDP)的方法,作為本研究的構面,期能了解各項資源活動對企業價值之影響,本研究發現,成功之半導體通路商在營運面上除自體成長外,還需不斷透由如併購或策略聯盟等之手段取得額外成長之動力外,經濟規模、產品組合、銷管費用之控管,亦十分重要,在財務面上,最適化之資本結構、及財務槓桿比率,亦可幫助企業用最小之股東權益,創造出最大之股東報酬率。半導體通路商在電子產品的產業鏈中扮演相當重要的角,在整個電子產業競爭相當激烈並已步入微利化及集中化下,半導體通路商採取何種成長策略,以應付日益激烈競爭的環境為本文之研究動機。

The impact of 2008 subprime mortgage financial crisis making global Industrial structure has the dramatic change. Upstream suppliers in order to meet the demand of delivery conditions of OEM/ODM costumers, they transfer customers service to agent attempt to risk diversification. There are more and more requirements of capital, logistic and technical support in this harsh environment. How to increase revenue, market share and reduce costs became an important issue for manager. What the value should be for semiconductor distributor in the capital market, when lower Profit, and industry concentration.
Merger and acquisition became a trend in recently, it also accelerate industry concentration. Fierce competition make profit margin goes down between vendor and distributor. The rule of company’s growth and getting profit is that increase competitive advantage, greater economies of scale, cost down, diversify, and into emerging markets. The study`s sampling includes the financial reports for the past 5 years of North America and Taiwan`s top 2 distributors combined with the Dupon report equality bundle and the Palepu, et al (2004) and David M. Chen (2006) RDP model for major studies structure. The purpose is to realize the relation between firm`s resources and enterprise value.This study found that successful semiconductor distributor on their operation, not only growth up by themselves but also through merger and Strategic Alliance to get the power of growth. Economies of scale, product mixes, and controlling of overhead are also important. Financially, the suitable capital structure, and the financial leverage ratio, may also help the enterprise using least equity to create the greatest rate of return. Semiconductor distributor plays an important role of industry-chains of electronic product. Entire of electronic industry competition is intense and enter lower profit and industry concentration. Research motive is that Semiconductor distributor should take what kind of growth strategy to face highly competitive environment.

目 錄
頁次
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究方法 3
第四節 研究流程與架構 3
第貳章 文獻探討 5
第一節 企業成長策略 5
第二節 市場行銷策略 10
第三節 精微化成長策略 13
第四節 相關論文探討 22
第參章 全球主要半導體通路商之成長策略 27
第一節 半導體通路之產業分析 27
第二節 Avnet & Arrow之市場擴張策略 33
第三節 聯強與大聯大之市場成長策略 40
第四節 差異化策略與市場佔有率 47
第肆章 財務績效與理論 53
第一節 企業績效評估 53
第二節 經濟利潤 67
第三節 財務績效分析 72
第伍章 結論與建議 89
第一節 成功之半導體通路商之成長模式 89
第二節 結論與建議 90
參考文獻 91


中文參考
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8.Porter, M. E. (1985). Competitive Advantage. New York: Free Press.


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