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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:陳慶航
研究生(外文):Chen, Ching-Hang
論文名稱:高成交量溢酬-以臺灣股市為例
論文名稱(外文):High-Volume Return Premium: Evidence from the Taiwan Stock Exchange
指導教授:尤靜華尤靜華引用關係
口試委員:陳健職杜佳蓉
口試日期:2011-06-03
學位類別:碩士
校院名稱:開南大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:99
語文別:中文
論文頁數:35
中文關鍵詞:高成交量報酬成交量動能投資組合
外文關鍵詞:High-volume return premiumVolume momentum portfolio
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本文目的為探討臺灣股票市場是否存在成交量溢酬現象,亦即高成交量因能見度提高帶來高報酬;低成交量因為能見度降低而帶來負報酬。本文發現臺灣股市的成交量溢酬,存在於高成交量的股票,但在低成交量股票較不明顯。且本文結果無法由動能效應、系統風險、漲跌幅限制因素所解釋。此外,藉由不同投資組合的構建,獲得超額報酬,並提供投資人於投資時參考。
The purpose of this research is to investigate the existence of return premium of trading volume in Taiwan’s stock market. In other words, high trading volume brings about high return; on the contrary, low trading volume leads to negative return. This study indicated that there was return premium of trading volume in the security of high trading volume in Taiwan’s stock market. Also, the empirical result of this paper could not be explained by momentum effect, system risk, and price limits. In addition, the investment strategy constructed can provide investors with a reference of investment.
第一章 緒論 1

第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 1

第二章 文獻探討 3

第三章 資料與研究方法 4

第一節 資料來源與樣本選取 4
第二節 零投資組合構建 4
第三節 成交量溢酬之可能因素 7

第四章 實證結果 10

第一節 高成交量溢酬 10
第二節 成交量溢酬之可能因素 11

第五章 結論 15

參考文獻 25

附錄 27

中文文獻

王麗真,2001,成交量溢酬之實證研究,東海大學企業管理學系碩士論文。

洪淑華,2002,從股價差異探討漲跌限制對高科技類股交易活動之影響,朝陽科技大學財務金融系碩士論文。

英文文獻

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Chen, Y. M., 1993, “Price limits and stock market volatility in Taiwan,” Pacific-Basin Finance Journal, 1, 139-153.
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Zhou, Zhong-Guo, 2010, “The high-volume return premium: evidence from the Chinese stock market,” Review of Quantitative Finance and Accounting, 35(3), 295-313.


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