臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要目的為使用Logit模型(Logit model)並且利用Duffie, Saita and Wang (2007)文獻中使用的四個解釋變數－違約距離(distant to default)、公司股票報酬率、無風險利率與大盤報酬率，探討臺灣國內上市上櫃銀行之違約機率，研究樣本包含未違約銀行23家，違約銀行7家，研究期間為1999年Q1至2010年Q4。實證結果發現，此模型對於臺灣銀行業違約風險解釋能力為96.6%，且違約距離、公司股票報酬率對臺灣銀行產業具有顯著的影響。另外，本研究也彙整先前違約風險模型相關文獻所使用之變數，並且透過逐步迴歸方式篩選變數，挑選出對於臺灣銀行業違約機率解釋力最高的財務變數，此變數分別為：違約距離、公司股票報酬、每股盈餘、備抵呆帳/放款與流動準備比率。最後，本研究比較Logit模型、區別模型(Discriminant model)與危險模型(Hazard model)三模型間對臺灣銀行業違約機率的解釋力，由實證結果發現，Logit 模型之解釋力優於區別模型與危險模型。

The focus of this study is to use Logit model with the four variables of Duffie, Saita and Wang (2007)－a firm’s distant to default, the firm’s trailing stock return, risk-free rate and the TAIEX index returns, to estimate the default probabilities of the public banks in Taiwan. The samples of this study consists of 30 banks, which includes 23 non-default banks and 7 default banks, the time period from 1999 Q1 to 2010 Q4. The empirical results showed that the explanation of Logit model is 96.6%, in addition, a firm’s distant to default and the firm’s trailing stock return have significant effects in the banking industry of Taiwan. Moreover, in this study ,we have used variables from past literatures and applied stepwise regression approach to formulate the highest significant explanatory of default rate in Taiwan, those variables are：distant to default, a firm’s stock return, earnings per share, allowance for uncollectible accounts /loan and the liquid reserve ratio. Finally, we attempt to compare the explanatory power among Logit model, Discriminant model and Hazard model, and our results showed that Logit model have the highest explanatory power between the other two models.

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究假設 3
第四節 研究流程 4
第二章 臺灣銀行產業介紹 7
第一節 金融改革前銀行業之發展 7
第二節 臺灣地區金融改革發展 8
第三節 兩岸金融監理合作瞭解備忘錄與兩岸經濟合作架構協議 9
第三章 文獻回顧 11
第一節 信用風險模型之發展 11
第二節 國外文獻 13
第三節 國內文獻 18
第四章 研究方法 21
第一節 資料來源 21
第二節 變數定義 25
第三節 統計模型 28
第五章 實證分析 31
第一節 利用LOGIT模型之預測結果 31
第二節 相同模型不同變數比較 37
第三節 相同變數不同模型比較 43
第六章 結論 47
第一節 研究限制與研究結論 47
第二節 研究建議與發展 49
參考文獻 51
中文部分 51
英文部分 52
附錄1 逐步迴歸模型變數 54
附錄2 巴賽爾資本協定介紹 55

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