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研究生:許惠茹
研究生(外文):Hsu, Huiju
論文名稱:匯率、股價指數期貨與股價指數之關聯性-以台灣大盤、金融指數與電子指數為例
論文名稱(外文):The Relationships among Exchange Rate, Stock Index Futures and Stock Index – Evidences from Taiwan TX, TF and TE
指導教授:傅澤偉傅澤偉引用關係
指導教授(外文):Fu, Tzewei
口試委員:張石柱傅澤偉詹立宇
口試委員(外文):Chang, ShyrjuhFu, TzeweiChan, Liyn
口試日期:2011-04-29
學位類別:碩士
校院名稱:國防大學管理學院
系所名稱:財務管理學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:99
語文別:中文
論文頁數:62
中文關鍵詞:Granger因果分析向量自我迴歸匯率股票期貨
外文關鍵詞:futuresGranger CausalityVARexchange ratestock market
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匯率是目前國際財經最受矚目的議題。本研究探討匯率市場,股票市場及期貨市場的相關性。單根檢定支持匯率變數,股票市場變數及期貨市場變數均為定態的時間數列。向量自我迴歸模型(VAR)判定變數間的長期關係,匯率很顯著的影響股票現貨市場及期貨市場。Granger因果分析結果支持股票市場對期貨市場具有領先因果關係,匯率市場對於股票市場及期貨市場具有領先因果關係。預測誤差變異數分解的結果發現匯率及期貨市場受其自身的影響。股票市場,期貨市場及匯率市場在受到衝擊時均很快速的回復到原先的狀態。
Exchange rate is currently the most important financial issues. This study investigates the relationships among exchange market, stock market and futures market. Unit root test support the exchange rate variable, the stock market and futures market variables are all stationary time series. Vector auto-regression (VAR) show that exchange rate has significant impacts on spot market and futures market. Granger causality results support the stock market is a leading cause of the futures market, the exchange rate also leads stock market and futures market. The results of forecasting error variance decomposition show that exchange rate and the futures can be explained by itself. The stock market, futures market and exchange market can quickly return to the original state after a shock.
致謝詞 I
摘要 II
ABSTRACT III
圖目錄 VI
表目錄 VII
第一章 緒論 1
第二章 文獻探討 6
2.1 期貨與現貨之關係 6
2.1.1 期貨與現貨相關理論 6
2.1.2 期貨與現貨相關實證 7
2.2 匯率與現貨之關係 11
2.2.1 匯率與現貨相關理論 11
2.2.2匯率與現貨相關實證 13
2.3 匯率與期貨之關係 16
2.3.1匯率與期貨相關實證 16
第三章 研究設計 18
3.1 研究方法 18
3.1.1 單根檢定 18
3.1.2 向量自我迴歸分析(VAR) 19
3.1.3 衝擊反應分析 20
3.1.4 預測誤差變異數分解 21
3.1.5 因果關係檢定 23
3.2 樣本與變數定義 24
3.2.1 樣本 24
3.2.2 變數定義 25
第四章 實證結果與分析 29
4.1單根檢定 29
4.2 向量自我迴歸分析(VAR) 32
4.3 Granger因果關係檢定 37
4.4 衝擊反應分析 39
4.5 預測誤差變異數分解 46
第五章 結論 52
中文部份 54
英文部份 57

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