臺灣博碩士論文加值系統

政府為提升台灣競爭力並成為亞太金融中心，不斷將各種金融管制予以放寬或解除，例如和中國簽訂ECFA、MOU目的是為了建立完全自由競爭的金融市場，並吸引外國企業來台發行TDR(台灣存託憑證)的熱潮，但這些TDR股票之財務特性與台灣相關產業上市公司為何？本文主要探討TDR公司與台灣相關上市公司之間關聯性，以利投資人投資參考。
實證結果發現：（1）TDR股票具有低股價淨值比(PB)、高淨值周轉率(NWT)及高淨值成長率(PERF)，意味TDR股票大多為高成長股、資本結構多以舉債方式。（2）台灣相關產業上市公司則具有高資產報酬率(ROA)、高資產周轉率(TAT)、高利息保障倍數(IP)、高營業毛利成長率(YoYGMG)、高淨值報酬率(ROE)及高淨利成長率(YoYNI)意味台灣公司較著重於資產規模控制、償債能力及本業獲利能力。

In order to improve the competitiveness of Taiwan to become Asia’s Nasdag, Taiwan government authorities constantly released and loosened the restrictions in financial control. The specific achievements were made recently, such as making agreements (ECFA, MOU) with Mainland China. The purposes are to establish the perfect competitive market and attract foreign companies to list in Taiwan (Taiwan Depository Receipts) in Taiwan stock market. This study mainly aims to distinguish from the differences between TDRs & Taiwan Companies in financial character, hoping to help the investors make a strategic decision.
The empirical results indicate that the financial characters of TDRs include lower PB ratio, higher Net Worth Turnover ratio, and higher Performance ratio, which means that most TDRs belong to high growth stocks, higher reliance on debt financing for capital needs. On the contrary, the following are the financial characters of Taiwan listed companies in Taiwan stock market, higher Return on Assets ratio, higher Total Assets Turnover ratio, higher Interest Protection Multiples, higher YoY Gross Margin Growth ratio, higher Return on Equity, and higher YoY Net Income ratio, which reflects that Taiwan companies put more emphasis on the control of assets scale, liquidity, and the profitability.

中文摘要 ii
Abstract iii
誌謝 iv
目錄 v
圖表目錄 vi
第壹章 緒論 7
　　　第一節 研究背景與動機 7
第二節 研究目的 10
　　　第三節 研究架構 10
第貮章 文獻探討 13
　　　第一節 台灣存託憑證之定義及種類 13
　　　第二節 財務比率的定義及種類 15第參章 研究設計 23
第肆章 實證結果與分析 33
　　　第一節 敘述統計 33
　　　第二節 Spearman’s相關係數 35
　　　第三節 兩群組的差異性檢定 41
　　　第四節 邏輯斯迴歸分析 43
第五節 多變量實證模式結果 47
第伍章 結論與建議 48
　　　第一節 研究結論 48
　　　第二節 研究建議 54
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