跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(100.28.227.63) 您好!臺灣時間:2024/06/14 23:48
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:陳功展
研究生(外文):Chen,GongZhan
論文名稱:布修梅札赫模式在共同基金績效推估上之研究
論文名稱(外文):On the volatility estimation of Mutual funds by using a Bouchard-Mezard model.
指導教授:許天維許天維引用關係
指導教授(外文):Sheu,TianWei
口試委員:許天維胡豐榮蕭守仁
口試委員(外文):Sheu,TianWeiHu,fengRungHsiao,ShouRen
口試日期:2011-07-04
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺中教育大學
系所名稱:數學教育學系
學門:教育學門
學類:普通科目教育學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:99
語文別:中文
論文頁數:57
中文關鍵詞:布修梅札赫
外文關鍵詞:Bouchand & Mezard
相關次數:
  • 被引用被引用:0
  • 點閱點閱:140
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
風險值是衡量投資風險的重要依據之一,但是風險值本身是無法事先知道的,必須透過現有的資料來加以推估。因此,本研究運用胡豐榮所提出的布修-梅札赫模式來推估五種基金-富蘭克林坦伯頓全球基金、 富蘭克林坦伯頓世界基金、百利達全球股票基金、美盛GC全球股票基金、聯博全球成長趨勢基金的風險值,目的在於分析此五種基金之淨值在2010年1月至2010年12月31日間的風險值進而預測未來淨值。研究樣本為2010年1月至2010年12月的基金淨值,利用所推估之風險值來對五種基金淨值進行預測且探討每日模擬淨值之變化方向,並與實際淨值變化方向進行比較,再以均方根誤差做為模式淨值誤差的衡量指標。
實證結果如下:
(1) 五種基金的交互關係的風險值 =1.988224417
(2) 每日模擬基金淨值與實際淨值之變化方向進行比較,得到富蘭克林坦伯頓全球基金漲跌正確率為47.88%%、富蘭克林坦伯頓世界基金漲跌正確率為43.24%、百利達全球股票基金漲跌正確率為49.81%、美盛GC全球股票基金漲跌正確率為45.95%、聯博全球成長趨勢基金漲跌正確率為45.56%。
(3) 富蘭克林坦伯頓全球基金均方根誤差為1.3455、蘭克林坦伯頓世界基金均方根誤差為1.8561、百利達全球股票基金均方根誤差為8.8820、美盛GC全球股票基金均方根誤差為7.3860、聯博全球成長趨勢基金均方根誤差為2.6821。
此五種基金淨值預測分析發現,部分預測值與實際值還是有明顯的差別,分析原因可能為全球金融問題以及天災所造成。

關鍵詞:基金淨值預測、風險值、布修梅札赫模式、均方根誤差

Volatility is one of the important indices to be considered in the analysis of stock risks. However, it is always impossible to know it beforehand. It can only be estimated through historical information. Therefore, this study intends to estimate the volatility of the Templeton Global Opportunities Trust, Templeton World Fund, Parvest Equity World, Legg Mason GC Global Equity Fund, and Alliance Bernstein based on an improved version of the Bouchard-Mezard model, which was introduced by Feng-Rung Hu.
The purpose of this study is to analyze the volatility of current net worth of the five target funds from January in 2010 to December, 31st in 2010 and then forecast future net worth. The sample adopted for the analysis comes from the volatility starting from January in 2010 to December in 2010. Forecasts on the five funds are made by making reference to the estimated risk of net worth and furthermore detect the course of change, in terms of the estimated volatility. The estimation will be compared with the actual net worth changes. Root Mean Squared Error (RMSE). will work as the criterion of estimation.
This study contains the following empirical results:

(1) The volatility of mutual relation of five funds is =1.988224417.
(2) After a comparison of the course of change between the simulated net worth and the actual net worth, the precision of fluctuation is achieved: Templeton Global Opportunities Trust: 47.88%, Templeton World Fund: 43.24%, Parvest Equity World: 49.81%, Legg Mason GC Global Equity Fund: 45.95%,and Alliance Bernstein 45.56%.
(3) The Root Mean Squared Error (RMSE) of the Templeton Global Opportunities Trust is 1.3455; Templeton World Fund: 1.8561; Parvest Equity World: 8.8820; Legg Mason GC Global Equity Fund: 7.3860; and Alliance Bernstein: 2.6821.

. From the analysis of the forecasts made on the five target funds, a distinctive difference can be found between some forecasted rates and their actual rates. We infer that it may have been caused by the global financial problems and may be caused by natural disasters.
.




Key words: Exchange net worth forecast, Volatility, Bouchard-Mezard model, Root Mean Squared Error (RMSE).

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究限制 4
第二章 文獻探討 5
第一節 國內外共同基金類 5
第二節 傳統基金績效推估理論及影響基金績效之因素 9
第三節 布修-梅札赫模式理論及風險值的推估 15
第四節 基金績效之相關實證性研究 27
第三章 研究結果 45
第一節 風險值推估 45
第二節 基金淨值變化之比較 46
第三節 預測效果 52
第四章 結論與建議 53
第一節 結論 53
第二節 建議 55
參考文獻 56
中文部分 56
英文部分 57

1.李愷莉。(2006)《台灣共同基金績效持續性與基金流量之研究》國立政治大學國際貿易研究所博士論文。
2.陳哲瑜(1993) 《風險值在共同基金績效評估上之應用》國立中正大學企業管理研究所碩士學位論文。
3.吳姿瑤(1995)《國內開放式股票型基金在分類與預測模式比較之研究》國立成功大學統計學研究所碩士論文。
4.周忠賢。(1999) 《風險值衡量方法的比較-匯率之實證研究》輔仁大學金融研究所碩士論文。
5.黃鴻文。(1999) 《共同基金績效評估方法-文獻探討與實證主題研究》國立政治大學國際貿易研究所碩士論文。
6.陳炳宏。(1999) 《共同基金投資組合績效之研究》國立政治大學企業管理研究所碩士論文
7.王隆。(2000)《共同基金績效之研究:風險值模式之應用》國立成功 大學國際企業研究所碩士論文。
8.張雅惠。(2000) 《應用風險值評估共同基金之績效》國立政治大學金融研究所碩士論文。
9.陳炳聰(2000) 《基金流量、基金績效與市場報酬關係之探討》國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
10.陳志于。(2001) 《國內共同基金風險值之評估與夏普指數之運用》東吳大學企業管理研究所碩士論文。
11.楊宗廷。(2001) 《共同基金風險值的評估與應用》國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。
12.彭俊銘(2001) 《共同基金流量與績效之因果關係》國立台北大學經濟所碩士論文
13.王朝仕(2002) 《台灣股市對美國股市之理性預期關係研究》高雄第一科大金融營運所碩士論文
14.杜祖翰(2002) 《貨幣供給、基金流量、大盤成交量與股價指數之間的關係》高雄第一科大金融營運所碩士論文,
15.孫仲江(2002) 《新資金流入股票型基金產業的決定因素》國立中山大學企管研究所碩士論文。
16.楊凱婷(2002) 《共同基金流量與證券市場報酬率關聯性之研究》私立東吳大學企業管理所碩士論文。
17.張有若。(2002) 《全球共同基金群組風險與績效評估— 以風險值修正夏普指標之應用》中原大學企業管理研究所碩士論文。
18.陳哲瑜。(2003) 《風險值在共同基金績效評估上之應用》國立中正大學企業管理研究所碩士論文。
19.丁玉如(2003) 《共同基金流量與股票報酬相關性之探討》私立朝陽科技大學財務金融所碩士論文。
20.徐毅豪 (2004) 《共同基金流量、績效與股市報酬相關性之探討》朝陽科技大學財務金融學系碩士論文。
21.顏錚瑜(2006) 《共同基金評比與績效之探討》淡江大學保險學系保險經營碩士班碩士論文。
22.劉忠易(2010)《Bouchaud-Mezard模式推估與應用─以台積電股價為例》國立台中教育大學數學教育學系碩士班碩士論文。
英文部分
1.Aigner, D. J., and S. F. Chu .1968. On estimation the industry production function.
American Economic Review58(4):826-839
2.Anonymous (1999), ”Competition Fierce for Exchange Fund Roles,”Euroweek, p.19
3.Chalmers, John M. R., Edelen, R. M., and Kadlec, G.B. (1999), “EvaluatingMutual Fund Managers by the Operational Efficiency of their Trades,” Annualconference Western Finance Association Santa Monica , California
4.Feng-Rung Hu (2008): On the estimation of the power-law exponent in the mean-field Bouchaud-Mezard model, Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 387(18), 4605-4614.
5.Feng-Rung Hu (2008): On the ratio processes induced from the mean-field Bouchaud-Mezard model. WSEAS Transactions on Mathematics, 7(6), 406-416.
6.Sharpe William, Fall 1994, “The Sharpe Ratio”, The Journal of Portfolio Management, pp49-58.
7.Simons, K. 1996, “Value at Risk – new approaches to risk management”, Federal Reserve Bank of Boston New England Economic Review, pp3-13.
8.Simth, K. V. ,( 1978), “Is fund growth related to fund performance?”, Journal of Portfolio Management ,Vol. 5, pp.49-54


QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top