有價證券無實體化是目前國際主要證券市場之發展趨勢，其除可節省實體有價證券之印製、簽證及寄發等費用外，並可降低有價證券保管、交付與盤點等管理成本，並可降低實體有價證券遺失、被竊與被偽造與變造等風險，因此在現行重要國際組織之建議及運作下，各個主要的國家已紛紛朝向無實體化方向推動。有鑑於此，壹灣乃積極朝向有價證券無實體化方向發展。
由於無實體化涉及廣大股東的權益，而臺灣目前的法制最大的問題就在於現有的各項法律，諸如公司法等，並未對有價證券採無實體發行有任何強制性的規定。雖然證券主管機關相繼以法規或函令方式，強制部份有價證券的發行應採無實體方式發行，惟仍未全面性的要求。此外，有價證券全面無實體後，對於原持有實體有價證券之股東權利行使，將面臨新的挑戰，故衍生了相關議題需深入思考。
至於中國大陸部分，其傳統法律制度對證券的規範，以及證券交易市場的設計，幾乎都是以實體證券為基礎。雖然其自證券市場建立後，短短幾年期間幾乎徹底實現了全面無紙化，但其相關立法均係根據實體發行為基礎所採行的立法，並無法確保無紙化發行之證券已得到法律承認的結論，這也使得大陸證券市場運行十多年來一直面臨法律上的重大不確定性，而且此種情形在大陸物權法公佈後已面臨著更為嚴峻的挑戰。近年由於無紙化而屢屢發生的客戶資金被挪用的事件，為了防範相關交易風險，大陸地區不斷有學者及證券實務界人事呼籲能訂定單獨、專門的法律；另一方面，由於大陸現行法律制度都是在證券實體化基礎上建立的，故相關證券交易、登記、保管、結算等從以實體為基礎變成無紙化之後，亦產生許多新議題值得探討。

Dematerialization of securities is the main trend for world’s leading stock markets. Other than reducing the printing, certifying and mailing fees of paper form stocks, the benefits of dematerialization also include the reduction of administrative costs of securities custody, transfer, delivery, and inventory check. Furthermore, it can eliminate risks associated with physical certification, such as loss, theft, counterfeit and alteration of securities. Therefore, followed by suggestions of various international depository organizations, many leading markets have started to promote dematerialization in recent years. The development of Taiwan stock market dematerialization will then be in line with the international standards and moving towards to full scale.
Dematerialization involves numerous shareholders interests that legalization may be required, yet there are no laws and regulations that compel dematerialized issuance in Taiwan market. Although the competent authority has published acts or directive letters requiring compulsory dematerialization of some securities, however, such rules has not been applied to every issuer to reach full dematerialization. Besides, once the dematerialization of securities has been fully implemented, there will be new challenges for investors who formerly held physical form stocks when they intend to exercise their rights, and relevant issues or topics may be caused accordingly for further discussion.
On the other hand, the regulations and the trading systems of Mainland China security market were initiated based on physical certificates. Even though China has accomplished full electronic form securities trading system in just a few years, the dematerialized trading is still not completely acknowledged or covered by the securities related laws. The lack of thorough legislation has resulted to serious uncertainty in China stock market transaction during the past decade. In addition, the unsure atmosphere became more severe after the Real Right Law of People’s Republic of China was promulgated. Investor funds are wrongfully diverted again and again because of dematerialized transactions. To prevent the above misdeed and manage risks, many scholars and industry professionals have been appealed to make specialized laws for dematerialization of securities. Moreover, new issues will be derived consequently for consideration and discussion as the stock transaction, registering, custody and clearing system are shifted from physical form to electronic form.

第一章　緒論
第一節　研究動機與目的
第一項　背景
第二項　研究動機
第三項　研究目的
第二節　研究方法
第三節　預期結果
第四節　研究架構
第二章　無實體化在國際間的發展與實施概況
第一節　國際間有關無實體化之發展
第二節　世界主要證券市場推動無實體之狀況
第一項　概況
第二項　世界主要國家證券市場無實體化之進展
第三章　兩岸有價證券無實體發行制度發展及實施情形
第一節　臺灣無實體發行之發展沿革及實施現況
第一項　有價證券無實體發行之沿革
第二項　我國無實體發行之現行法制及作業規範
第三項　我國無實體發行制度之規範特性
第二節　中國大陸證券市場無實體發行之發展沿革及現況
第一項　證券無紙化的沿革
第二項　中國大陸各類證券的無紙化進程
第三項　證券無紙化登記機關－中國證券登記結算有限公司
第四項　大陸地區證券無紙化推展的特性
第四章　兩岸有價證券無實體發行制度衍生之議題
第一節　臺灣無實體制度相關議題
第一項　臺灣無實體發行制度之現行式
第二項　臺灣無實體發行制度之相關議題
第二節　大陸無紙化之制度現行模式及瓶頸
第一項　概說
第二項　現行證券登記之內涵
第三項　大陸地區證券「中央登記、二級託管」之現狀
第四項　大陸地區關於證券無紙化發展之瓶頸
第五章　結論－由大陸地區對於無紙化法之法制修正趨勢，探討臺灣有價證券無實體化之法制調整方向
第一節　大陸地區對於無紙化法之法制修正趨勢
第一項　亟待解決事項
第二項　未來可能之發展趨勢
第二節　臺灣有價證券無實體化相關法制修正方向
第一項　健全無實體化之相關法制
第二項　改變現行法制思維，跳脫墨守成規
參考文獻

壹、書籍（按姓氏筆畫排列）
一、臺灣部分
1.林國全、王保樹、王文傑、陳峰富，《兩岸證券法制》，五南圖書出版股份有限公司，2003年8月初版。
2. 王文杰，《中國大陸法制之變遷》，元照出版有限公司，2002年10月初版。
3. 吳光明，《證券交易法論》，三民書局股份有限公司，民國88年1月增訂初版。
4. 吳當傑，《公司治理理論與實務》，財團法人孫運璿學術基金會，民國93年5月初版。
5. 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，《中國大陸證券暨期貨市場》，自刊，民國92年7月初版。
6. 漆竹生，《當代主要法律體系》，五南圖書出版公司，民國79年9月初版。
7. 賴英照，《股市遊戲規則 最新證券交易法解析》，自刊，2006年2月初版。
二、大陸部分
1.卞耀武，《中華人民共和國證券法釋義》，法律出版社，1999年7月版。
2.中國證券業協會編，《證券市場基礎知識》，中國財政經濟出版社，2006年7月版。
3.李朝暉，《證券市場法律監管比較研究》，人民出版社，2000年版。
4.李國光、高經平主編，《證券法及配套規定新釋新解（下）》，人民法院出版社，2006年7月版。
5.李幛喆，《終於成功—中國股市發展報告》，世界知識出版社，2002年10月版。
6.邢海寶主編，《證券法學原理與案件教程》，中國人民大學出版社，2007年8月版。
7.范中超，《證券無紙化的法律問題》，中國政法大學出版社，2009年11月版。
8.馬慶泉主編，《中國證券史》，中信出版社，2003年8月版。
9.高西慶、陳大剛主編《證券法學案例教程》，知識產權出版社，2005年5月版。
10.徐士敏，《證券結算》，中國人民大學出版社，2006年版。
11.郭俊秀、蔣進，《證券法》，廈門大學出版社，2007年2版。
12.莫洪憲主編，《證券犯罪理論與偵查實務研究》，中國方正出版社，2005年9月版。
13.葉林主編，《證券法教程》，法律出版社，2005年6月版。
14.齊愛民、馮俊興、周瓶、崔聰聰，《網上證券交易法律問題研究》，武漢大學出版社，2004年6月版。
15.霍愛華編輯，《中華人民共和國證券法注釋本》，法律出版社，2007年版。
16.羅培新、盧文道，《最新證券法解讀》，北京大學出版社，2006年2月版。
17.證券法釋義編寫組，《中華人民共和國證券法釋義》，中國法制出版社，2006年1月版。
18.顧肖榮主編，《證券法教程（新版）》，法律出版社，2005年3月版。
貳、期刊論文（按姓氏筆畫或出版時間排列）
一、臺灣部分
1.王文杰，《大陸證券法之評析-立於法律位階角度之探討》，臺北大學法學論叢第47期，西元2000年。
2.朱漢強主持，《有價證券無實體化對證券集中保管帳簿劃撥制度相關問題探討》，臺灣證券集中保管公司研究報告，民國89年12月。
3.林維義，《談台灣有價證券集中保管事業之願景》，載《集保月刊》，第90期，2001年5月。
4.《國際證券市場交易、結算交割及集保制度之探討》，臺灣證券集中保管公司研究報告，民國88年6月。
5.《全球證券暨期貨市場結算交割制度發展趨勢探討》，臺灣證券集中保管公司研究報告，民國91年11月。
6.《Euroclear Belgium啟動有價證券無實體服務》，集保結算所月刊，第163期，2007年6月。
7.《德拉瓦州商業法庭：訴訟領航者》，司法週刊第1418期，97年12月4日，司法院。
二、大陸部分
1.中國證券登記結算有限責任公司業務課題研究工作小組，《簡析我國證券登記結算現狀與國際標準之差距》，載金穎主編，《證券登記結算2001-2005調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
2.中國結算上海分公司獨立登記系統研究小組，《獨立登記系統的研究與設計》，載金穎主編《證券登記結算工作研究2006合訂本》，中國證券登記結算有限責任公司。
3.王迪彬，《證券帳戶管理體制必須改革》，載金穎主編《證券登記結算2001-2005合訂本調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
4.毛祥富、吳松青，《關於證券帳戶架構及管理問題的思考》，載金穎主編《證券登記結算2007工作研究合訂本》，中國證券登記結算責任有限公司。
5.申兵、汪有為匯編《兩岸三地證券結算聯席會議研究成果報告》，載金穎主編《證券登記結算2001-2005基礎研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
6.朱立元，《證券結算系統的風險控制與管理（中）》，載《證券登記結算2001-2005基礎研究篇》，中國證券結算登記有限責任公司。
7.林志毅，《無紙化背景下的證券登記存（託）管模式》，載金穎主編《證券登記結算2007工作研究合訂本》，中國證券登記結算有限責任公司。
8.范中超，《上市公司股權質押的法律問題》，載金穎主編《證券登記結算2001-2005調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
9.胡春暉、張霖，《全流通時代證券登記存管業務的變革》，載金穎主編《證券登記結算工作研究2007合訂本》，中國登記結算責任有限公司。
10.范黎紅，《客戶回購融資違約法院支持券商追繳》。載金穎主編《證券登記結算2001-2005調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
11.孫紅兵、羽曉蘭，《公信力與證券登記結算》，載金穎主編《證券登記結算工作研究2007合訂本》，中國證券登記結算有限責任公司。
12.張凡、于文強、汪有為，《關於交易所國債回購市場發展的思考》，載金穎主編《證券登記結算2001-2005調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
13.張霖，《DTCC公司行為服務改革簡介及其對中國結算的啟示》，載《證券登記結算2001-2005基礎研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
14.陳鬱，《制度變遷、市場演進與私人契約安排—1986-1990年上海股票交易的案例分析》，載《經濟研究》，1995年第7期。
15.張國平，《也談直接持有與間接持有》，載《證券登記結算2001-2005調查研究篇》，中國證券登記結算有限責任公司。
16.塗建、毛國權，《證券登記與託管的國際經驗與中國實踐》，載《證券法律評論》第2期，2002年版，法律出版社。
17.劉群芳，《WTO與證券監管》，載《西南民族學院學報 哲學社會科學版》，2002年第1期。
18.鄧麗，《論無紙化證券的持有與所有》，載《西北政法大學學報》，2008年第4期。
19.謝兵華，《中國證券結算DVP交收實現途徑的探討》，載《證券登記結算2001至2005合訂本，調查研究篇》，中國證券登記結算責任有限公司。
20.《斯里蘭卡證券登記結算體制考察報告》，載金穎主編《2006年工作研究合訂本》，中國證券登記結算有限責任公司。
21.《出席美洲證券存管協會研討會及考察巴西、阿根廷證券登記結算體系的報告》，載金穎主編《證券登記結算2007工作研究》，中國證券結算登記責任有限公司。
22.金穎主編，《證券登記結算重大法律課題研究報告》，中國證券登記結算有限責任公司。
23.《證券公司與投資者登記結算法律問題研究》，載金穎主編《證券登記結算重大法律課題研究報告》，中國證券登記結算有限責任公司。
24.《證券交易結算擔保體系法律問題研究》，載金穎主編《證券登記結算重大法律課題研究》，中國證券登記結算有限責任公司。
25.《證券登記結算數據化的法律問題研究》，載金穎主編《證券登記結算重大法律課題研究》，中國證券登記結算有限責任公司。
26.《證券持有模式及不同持有模式下持有人權利研究》，載金穎主編，《證券登記結算重大法律課題研究報告》，中國證券登記結算有限責任公司。
參、網頁文章
1.黃煒，《無紙化證券民事法律關係研究》，載於中國論文下載中心，http://www.civillaw.com.cn/article/default.asp?id=44147，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
2. 歐陽澤華，《制定證券無紙化法迫在眉睫》，刊於《上海證券報》，2010年9月25日，
http://finance.sina.com.cn/stock/y/20080312/09464611601.shtml，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
3. 《全國人大代表王利明：加快為證券無紙化立法》，刊於《上海證券報》，2008年3月5日，載自新華網：http://news.hexun.com.tw/2008-03-04/104209315.html，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
4.《證券無紙化立法提上議程》，載於中國證券報，http://business.sohu.com/20080130/n254959304.shtml，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
5. CPSS/IOSCO,《Recommendations for Securities Settlement Systems》， http://www.bis.org/publ/cpss46.htm, 最後瀏覽日期：2010年9月25日。
6.CPSS-IOSCO Task Force,《Recommendations for SSS》，http://www.nbb.be/doc/ti/assessmentnbbsss_cpss_iosco_July2005.pdf，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
7.Global Clearing and Settlement,《A Plan of Action》載國際證券服務組織（ISSA）網站，http://www.issanet.org/pdf/PwC-G-30-03-01.2003.pdf ，最後瀏覽日期：2010年9月25日。
8.Michael Bellini,《Dematerialization Makes Steady Gains》，載 DTCC Newsletter,
http://www.dtcc.com/news/newsletters/dtcc/2007/jun/dematerialization_gains.php，最後瀏覽日期：2009年8月7日。
9. DTCC,《“No More Paper》，
http://www.dtcc.com/leadership/issues/nomorepaper，最後瀏覽日期：2010年3月10日。
10.http://app.finance.ifeng.com/data/stock/gsjj.php?symbol=600601，最後瀏覽日期：2010年5月17日。
11.http://www.cangdian.com/Doc/zhishi/HTML/050815073831.html，最後瀏覽日期：2010年5月17日。
12.http://finance.sina.com.cn/stock/thirdmarket/20060907/14332894224.shtml，最後瀏覽日期2010年9月27日。
13.http://www.hkcd.com.hk/content/2010-09/22/content_2600577.htm，最後瀏覽日期：2010年9月27日。
14. http://www.issanet.org/html/members.html，最後瀏覽日期：2009年3月19日。
15.http://www.issanet.org/pdf/rec2000.pdf，最後瀏覽日期：2010年5月25日。
16.http://app.finance.ifeng.com/data/stock/gsjj.php?symbol=600601，最後瀏覽日期：2010年5月17日。
17.http://www.sdb.com.cn/website/page/66696c6573/77636d73/534442/7072696d617279/7a685f434e/534442496e666f/e585b3e4ba8ee6b7b1e58f91e5b195/e6b7b1e59cb3e58f91e5b195e993b6e8a18ce7ae80e4bb8b2e68746d，最後瀏覽日期：2010年5月17日。
18.http://www.tdcc.com.tw/tc_20stock_issue.htm，最後瀏覽日期：2010年9月5日。