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研究生:沈惠玲
研究生(外文):Hui-Ling Shen
論文名稱:品牌與代工:華碩與和碩分割減資個案分析
論文名稱(外文):OBM vs. OEM: Case Study of Spin-off and Capital Reduction by ASUS and Pegatron
指導教授:黃宜侯黃宜侯引用關係
指導教授(外文):Alex YiHou Huang
學位類別:碩士
校院名稱:元智大學
系所名稱:經營管理碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:99
語文別:中文
論文頁數:59
中文關鍵詞:華碩和碩品牌代工代工/設計分割減資分割減資事件研究法異常報酬率
外文關鍵詞:ASUSPegatronbrandOBMOEMOEM / ODMspin-offcapital reductionEvent Studyabnormal returns
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華碩電腦股份有限公司(下以簡稱「華碩」)近年來為解決「品牌與代工並存衝突」問題,分別於2007年7月與2009年12月對外發佈華碩與和碩聯合科技股份有限公司(以下簡稱「和碩」)進行分割減資訊息,預期透過組織重整與專業分工之結構性調整,解決「品牌與代工並存衝突」問題,使華碩與和碩未來之營運前景穩健發展。
本研究希冀透過對本個案之研究,進一步了解目前臺灣科技產業中品牌與代工經營發展所面臨之困境,並探討臺灣科技企業進行品牌與代工事業分割之必要性與影響。本研究透過事件研究法(Event Study)針對華碩分割減資事件進行實證研究,分析事件發生時,是否引起華碩股價之異常變動,產生「異常報酬率(Abnormal Returns, AR)」,並藉由實證研究獲得之分析結果,對華碩與和碩暨臺灣科技產業界之品牌與代工分割提出有所助益之建議與結論。
本實證研究資料之重大訊息與股價數據來源為臺灣證券交易所(Taiwan Stock Exchange, TWSE)公開資訊觀測站資料庫及臺灣新報(Taiwan Economic Journal, TEJ)之金融財經資料庫。


ASUS and Pegatron announced the news in 2007 and 2009 that they would separate in order to solve the OBM/OEM conflict in their company. They anticipated sustainable growth in both operations and market in the future through organization re-structure and specialization.

The purpose of this research is to discuss the difficulties of operating under OBM/OEM in the Information Industry in Taiwan today. For example, looking at ASUS and Pegatron, this research could suggest that operating OBM/OEM businesses results in the need to separate the companies. An Event study is used in this research to analyze any abnormal returns form exceptional variance in the stock prices while the spin-off and capital reduction are implemented by ASUS and Pegatron.

The conclusion of the study could provide profitable suggestions for ASUS and Pegatron and the Information Industry in Taiwan.

The sources of the data were the Taiwan Stock Exchange disclosure database and the Taiwan Economic Journal Financial database.


書名頁...…………………………………………………………………………… i
論文口試委員審定書...………………………………………………………………… ii
授權書...…………………………………………………………………………… iii
中文摘要………………………………………………………………………………….. iv
英文摘要……………………………………………………………………………… v
誌謝……………………………………………………………………………………… vi
目錄…………………………………………………………………………………… vii
表目錄…………………………………………………………………………………… ix
圖目錄………………………………………………………………………………… x
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機…………………………………………………………. 1
第二節 研究目的…………………………………………………………………. 2
第三節 研究架構…………………………………………………………………. 3
第二章 文獻探討
第一節 華碩的發展歷程與產業分析……………………………………………. 4
第二節 華碩的核心競爭力與產業衝擊…………………………………………. 9
第三節 華碩與和碩分割減資歷程………………………………………………. 11
第三章 品牌與代工並存衝突分析
第一節 品牌與代工並存之衝突………………………………………………… 17
第二節 臺灣科技品牌的競爭對手_南韓……………………………………… 20
第三節 自創品牌_個案參考
壹、 巨大_捷安特傳奇……………………………………………………… 23
貳、 宏碁_品牌之路………………………………………………………… 25
參、 明基_併購西門子品牌………………………………………………… 26
第四章 實證研究
第一節 分割減資前後市場相關資訊分析…………………………………… 28
第二節 研究假設……………………………………………………………… 31
第三節 研究方法……………………………………………………………… 33
第四節 實證結果分析………………………………………………………… 37
第五節 研究建議與結論………………………………………………………… 50
參考文獻………………………………………………………………………………… 51
附件一 華碩電腦企業歷史沿革……………………………………………………… 54
附件二 2007年華碩、和碩與永碩之品牌與代工分割事件公告…………………… 56
附件三 2009年華碩與和碩之品牌與代工分割減資事件公告…………………… 57
附件四 2009年華碩與和碩之品牌與代工分割減資事件新股價公告……………… 58
附件五 2010/06/29 ~ 2010/08/27華碩庫藏股執行完畢公告………………………… 59


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