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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:張維真
研究生(外文):Wen- Chen Chang
論文名稱:停損停利策略之有效性研究—以台灣50成分股為例
論文名稱(外文):The Effectiveness of the Stop Loss/Profit Protection Strategy—The Empirical Evidence on Taiwan 50 Index Stocks
指導教授:黃柏凱黃柏凱引用關係
指導教授(外文):Po-Kai Huang
口試委員:謝組邦黃柏凱張邦茹
口試委員(外文):Tsu Pang, HsichPo-Kai HuangPang-Ru, Chang
口試日期:2012-06-08
學位類別:碩士
校院名稱:真理大學
系所名稱:企業管理學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:72
中文關鍵詞:停損停利投資策略台灣50指數
外文關鍵詞:Stop Loss/ Stop ProfitInvestment StrategyTaiwan 50 Index Stocks
相關次數:
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本研究主要要證明設定停損停利的投資策略組合,是否能幫助投資人股票市場上獲利的機會。由行為財務學上可知投資人容易受從眾行為、過度自信、過分反應、追高殺低等非理性行為影響,因而產生低的報酬;因此本研究提出一個投資策略組合,驗證在不同持有期間,採行停損、停利策略是否較不採行該策略具較高的投資報酬。此外,該策略亦與大盤(加權指數)、台灣50指數以及台灣50的報酬進行比較,以瞭解採行停損停利策略是否較這些指數有更高的報酬。
研究結果顯示,本投資策略比不採行該投資策略、大盤(加權指數)、台灣50指數以及台灣50具較高的投資報酬。以持有一年期間的投資策略搭配25%停損、停利點可以獲得本研究最適的報酬,並且以一年低點為入場點最優;持有期間三個月與一季的投資策略,搭配任四種停損、停利點,則以三個月低點為入場點最優。

This Study is mainly proved whether it can help investors make profits in the Stock market by making Stop Loss/Profit Protection Strategy. Studies on behavioral finance show the existence of irrational behavior, like herd behavior, overconfidence, overreaction, among investors. To prevent the pitfall of that, there are many investment strategies were developed. And the stop loss/profit protection strategy is one of them. To verify the effectiveness of the stop loss/profit protection strategy, i.e. whether this investment strategy can increase investors return, this study compare the performance of portfolio that adopt this strategy with portfolio that doesn’t. Besides that, we do compare that with the returns on Taiwan Stock Indices, Taiwan 50 Index, and Taiwan 50.
The results show that the performances of portfolio that adopts the stop loss/profit protection strategy are better than that of portfolio that doesn’t adopt, Taiwan Stock Indices, Taiwan 50 Index, and Taiwan 50. Besides that, if expected investment period is 1 year, then using with 1-year lowest price as entry point and 25% as it stop loss/profit point have the best result. If expected investment period is 1 season, then using 3-months lowest price as entry point would be the best choice.

圖 目 錄 X
表 目 錄 XI
第壹章 緒論 1
第一節 問題陳述 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究範圍 4
第貳章 文獻分析 6
第一節 ETF簡介 6
第二節 台灣50指數之簡介 14
第二節 投資行為 16
第四節 技術分析文獻探討 20
第叁章 研究方法 25
第一節 研究對象、期間與資料來源 25
第二節 樣本選取方法 28
第三節 策略有效性的驗證方法 29
第肆章 實證結果與分析 32
第伍章 研究結論與建議 62
第一節 研究結論 62
第二節 後續研究與建議 65
第三節 研究限制 66
參考文獻 68
中文部分 68
西文部分 69

中文部分
1.李哲宏(2007),「共同基金投資行為與處分效果之關聯性-以匯豐中華投信投資人為例」,國立政治大學經營管理碩士學程碩士論文。
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5.張淑芬(2005),「定時定額投資停利策略之實證研究」,東海大學管理碩士學程在職進修專班碩士論文。
6.陳政全(2010),「跨期投資組合策略之研究-美國金融市場實證分析」,東吳大學財務工程與精算數學系碩士論文。
7.郭敏華(2008),「行為財務學:當財務學遇上心理學」,台北:智勝。
8.程明乾(2007),「台灣股票市場投資人行為研究-以富邦綜合證券公司為例」,國立台灣大學管理學院碩士在職專班財務金融組碩士論文。
9.楊慧伶、楊國梁、翁鶯娟、楊一峰、劉瀚瀚、戴安茹與邱京君(2007),「行為財務學」,台北:五南。
10.葉宗杰(2007),「股票型共同基金定期定額獲利策略之研究」,銘傳大學資訊管理學系在職專班碩士論文。
11.劉佳奇(2006),「投資人的過度自信、從眾行為與交易績效」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
12.謝玉華(1999),「以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略」,銘傳大學金融研究所碩士論文。

西文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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