臺灣博碩士論文加值系統

本研究針對我國企業因為公司治理相關舞弊因素而遭起訴之案件，分別針對各公司治理舞弊公司以公司治理指標及財務指標，來研究其產生舞弊成因與影響。本研究結果發現，1、大多數發生公司治理舞弊之公司，主要成因為掏空公司資產或是操控股價獲利。2、若單純從董事長與總經理是否為同一人與是否發生公司治理舞弊並無明顯關係，但如果將總經理為董事長之親屬的角度來觀察，就可以發現與發生公司治理的可能性大了許多。3、單純就董監事持股比例與董監事持股質押比率的變化，與企業發生公司治理舞弊案發生之可能性並無明顯的相關性，但如果可以單純以董事長持有股數，或者以董事長及其家族持有股數及質押股數來做研究，本研究認為將會更具有顯著的結果產生。4、本研究發現發生公司治理舞弊之企業，其股價與公司稅後淨利在公司發生舞弊當下或之後，都會產生下跌的不利結果。5、從台灣法令規範來觀察，本研究發現發生公司治理舞弊案之相關人員，原先一審平均判決約6~8年，再次上訴後，判決的年期逐漸減少，甚至獲緩刑或是無罪，罰金也隨之遞減。

The research looks into the enterprises which were prosecuted by government corruptions in our country. Furthermore, it aims at the targets of company government and the financial norms of each company to investigate the reason of corruptions and their influence.
The findings show that, 1. the main reasons of government corruptions of companies are to pull out the spatial of company assets or to fix the stock price profit in the majority companies; 2. if the chairman and general manager share the same view and it is not obviously related to government corruptions of companies, but in the view of that general manager was a relative of the chairman, we might discover that the possibility of government corruptions of companies would increase; 3. from the view of stocks owning proportion of Dong Jianshi and the change of stock owning and pawning proportion of Dong Jianshi, which is not correlated with government corruptions of companies; however, in terms of stock holding by chairman, or stock holding and pawning by chairman and his families, the research shows it would be obviously correlated with government corruptions of companies; 4. this research shows in terms of corruptions taking place, stock price and the corporation tax of the net profits of enterprises would decease; 5. Based on the law of Taiwan, this research shows that correlated people of government corruptions of companies, the first trial is approximately 6~8 years in average, and after each appeal, the sentence years would reduce gradually or even receive suspension of sentence or found innocent, and the fine would also decrease as well.

指導教授推薦書 i
口試委員會審定書 ii
授權書 iii
誌謝 iv
中文摘要 v
英文摘要 vi
目錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究限制 5
第四節 研究設計與流程 6
第二章 文獻探討 8
第一節 公司治理的意義 8
第二節 企業財務預警模型文獻探討 11
第三節 公司治理與經營績效之關聯性 14
第四節 董事會結構與企業舞弊間的關聯性及其他相關研究 18
第五節 小節 21
第三章 研究設計與方法 25
第一節 研究期間與資料來源說明 25
第二節 研究假說與研究方法 26
第四章 實證結果 28
第一節 研究對象之舞弊內容 28
第二節 舞弊內容之檢視與假說之檢定 62
第五章 結論與建議 67
第一節 結論 67
第二節 研究建議 69
參考文獻 70
一、中文文獻 70
二、英文文獻 71
三、網頁 72
附錄 發生公司治理弊案之企業詳細資料 73

圖表目錄
圖1-1 國內企業舞弊原由之統計 3
圖1-2 我國證券市場投資者成交值比 4
圖1-3 研究流程圖 7
圖3-1 各產業發生企業舞弊之家數統計 25
表2-1 文獻所採用之相關變數 22
表4-1 發生舞弊之企業基本資料I 33
表4-2 發生舞弊之企業基本資料II 36
表4-3 國內發生舞弊企業之概況彙整表 40
表4-4 國內發生舞弊之企業之判決及損失情形彙整表 43
表4-5整體研究對象之研究因子平均數 32
表4-6整體研究對象之之研究因子中位數 32
表4-7 研究對象企業之股價、董監事持股比率、質押比率及稅後淨利彙整表 56
表4-8研究對象企業之營運、投資、融資活動之現金流量彙整表 59
表4-9 公司治理要素變化情形彙整表 64
表4-10 質押比率之T檢定 66
表4.11 持股比率之T檢定 66
表4.12 董事長兼任總經理之T檢定 66

一、中文文獻
1. 林嬋娟、張哲嘉，〈董監事異常變動、家族企業與企業舞弊之關聯性〉，《會計評論》，第48期，1~33頁，2009年1月。
2. 林佳穎，〈財務危機公司特性與公司治理之探討〉，國立台灣大學碩士論文，2002年。
3. 吳樂群等編著，《公司管控》，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，2001年1月。
4. 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，《台灣公司治理》2001年。
5. 黃馨嬅，〈公司治理品質、經營策略對經營績效之影響 - 以通過中華公司治理協會公司治理評鑑之上市櫃公司為例〉，國立臺北大學碩士論文，2010年。
6. 趙維穎，〈董事會屬性、董事會功能與企業經營績效之關聯性研究〉，私立中原大學碩士論文，2004年。
7. 劉介宇，〈一個發生財務危機企業其資金缺口「混沌現象」之模擬〉，《管理科學研究》，第三卷第二期，1~23頁，2006年12月。
8. 劉政淮，公司治理之價值攸關性研究，台北大學企業管理系博士論文，2006年。
9. 謝錦堂，〈董事會功能理論模型之驗證：台灣上市公司董監事的觀點〉，《管理學報》，第二十六卷第2期，127~144頁，2009年。
10. 簡珮如，〈總體經濟、財務資訊與公司治理變數對公司財務危機機率預測之影響〉，私立銘傳大學碩士論文，2004年。
二、英文文獻
1. Altman E.I. , ”Financial Ratio, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy” , Journal of Finance, September 1968, pp589-609
2. Altman, E. I., R. Haldeman, and P. Narayanan. 1977. ZETATM analysis: A new model to identify bankruptcy risk of corporations. Journal of Banking and Finance 1(1): 29-54.
3. Beaver W.H. , ”Alternative Accounting Measures As Predictors of Failure” , Accounting Review, January , 1968, pp113-122
4. Dalton, D. R., Daily, C. M., Ellstrand, A. E. and Johnson, J. L. (1998). Meta-analytic reviews of board composition, leadership structure, and financial performance. Strategic Management Journal, 19(3), 269.
5. Dopuch, N W. Holthausen, and R. W., 1986, “Abnormal Stock Return Associated with Media Discloures of ‘Subject to’ Qualified Audit Opinions,” Journal of Accounting and Economics(June), pp. 99-117
6. Johnson, S., Boone, P., Breach, A., Friedman, E., 2000. Corporate governance in the Asian financial crisis, Journal of Financial Economics 58, this issue.
7. Jensen, M. C. and Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
8. Klapper, L. F. and Love, I. (2004). Corporate governance, investor protection, and performance in emerging markets. Journal of Corporate Finance, 10(5), 703-728.
9. Ohlson, J. A. 1980. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research 18(1): 109-131.
10. Rechner, P. K. and Dalton, D. R. (1991). CEO Duality and Organizational Performance: A Longitudinal Analysis. Strategic Management Journal, 12(2), 155-160.
11. Spellman, G. K. and Watson, R. (2009). GMI Ratings and Corporate Performance: 2003 to 2008. SSRN eLibrary.
12. Singh, M. and Davidson, W. N. (2003). Agency costs, ownership structure and corporate governance mechanisms. Journal of Banking and Finance, 27, 793-816.
13. Zmijewski Mark E. , “Financial Ratio and the Probabilitistic Prediction of Bankruptcy” , Journal of Accounting Research, Spring 1984, pp59-86
三、網頁
1. 台灣證劵交易所 http://www.twse.com.tw/ch/
2. 公開資訊觀測站 http://mops.twse.com.tw/mops/web/index