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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:梁涵葳
研究生(外文):Liang, Han Uei
論文名稱:波羅的海海岬型船運費指數與亞洲鋼價指數之關聯性研究
論文名稱(外文):An Analysis Of The Relationships Between Baltic Capsize Index and Asian Steel Index
指導教授:周明道周明道引用關係
指導教授(外文):Chou, Ming Tao
口試委員:楊雅玲周建張
口試委員(外文):Yang, Ya LingChou, Chien Chang
口試日期:2012-06-06
學位類別:碩士
校院名稱:長榮大學
系所名稱:航運管理學系碩士班
學門:運輸服務學門
學類:運輸管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:57
中文關鍵詞:BCI指數亞洲鋼價指數時間數列
外文關鍵詞:Baltic Capesize IndexACRU IndexVARMA
相關次數:
  • 被引用被引用:4
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全球經濟與貿易環境變化快速,最近幾年鋼價波動幅度增大,進而影響許多相關產業,對散裝航運業影響深遠。在散裝乾貨市場中,運送鐵礦砂和煤炭的波羅的海海岬型船指數因為受到鋼價影響而變化劇烈相同,同時也面對極大的風險。本研究採用多變量時間數列模型做為理論基礎,主要針對波羅的海海岬型指數 (BCI) 和亞洲鋼價指數 (ACRU) 此兩數列進行指數預測與變動分析。主要目的為探討BCI和ACRU指數之關連性與落遲性,實證結果BCI與ACRU指數中各變數因果關係與方向顯示如下:
(1)BCI和ACRU的最適模型為VARMA(2,2)。
(2)BCI和ACRU兩者之間存在雙向之影響關係模型亦存在長期均衡關係。
(3)BCI與ACRU彼此各有兩次乘數效果與誤差修正項。
研究所獲得的結果可提供投資者做為參考,如此將可以提高投資者於亞洲鋼鐵物價指數變動的預測效果,藉由本研究結果將有利於投資者做出最佳決策。

The global economic and trade has been changing rapidly. For the past few years, the fluctuation of steel price has had a high level of volatility, and caused a significant effect upon many relative industries, especially for bulk shipping industry. In the dry bulk market, Baltic Capesize which carries the goods include iron ore and coal, accompanied with the most violent variation of fright fare and faces relatively high risks.
In this paper we adapt the VARMA model to describe the relationship between the BCI and the ACRU index. After investigating and analyzing, the results of this research are as follows:
(1) The BCI and the ACRU index for these two series on the best model of each other are VARMA(2,2).
(2) The BCI and the ACRU index have two-way influence relationship.
(3) The ACRU index leads the BCI.
The research expects the findings to contribute more detailed and accurate information of better operational business strategies to investor or ship carriers.

誌謝i
中文摘要ii
英文摘要iii
圖目錄vi
表目錄vii
第一章緒論
1.1研究動機1
1.2研究目的4
1.3研究方法5
1.4研究架構5
第二章文獻回顧
2.1波羅的海運價指數7
2.2波羅的海海岬型船指數10
2.3鋼價相關文獻13
2.4價格與指數互動關係相關文獻探討16
2.5預測方法比較之相關文獻探討17
第三章研究方法
3.1多變量時間數列19
3.2VARMA模式21
3.3VARMA模式之特性23
3.4偏自我迴歸矩陣24
3.5延伸的交叉相關矩陣與最小正準相關分析25
3.6時間序列模型之適用檢定28
第四章實證分析
4.1波羅的海海岬型指數現況說明29
4.2亞洲鋼價指數現況說明37
4.3資料型態說明43
4.4單根檢定44
4.5VARMA模型之結構式41
4.6小結50
第五章結論與建議
5.1結論與建議51
5.2小結52

圖目錄
圖1-1本文研究流程圖6
圖4-1波羅的海海岬型指數圖30
圖4-2亞洲鋼價指數圖38
圖4-3ECCM圖47
圖4-4最小正準相關分析圖(SCAN)圖48

表目錄
表2-1波羅的海運費指數發展過程8
表2-2波羅的海海岬型船運費指數演變過程12
表2-3波羅的海海岬型船運費指數演變過程13
表3-1ECCM 27
表4-1原始數列之單根檢定45
表4-2一階差分後之單根檢定45
表4-3ECCM表46











中文文獻
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11.張瀞之、王志敏,「國際散裝海運市場循環與趨勢特性分析」,運輸計劃季刊,第38卷第3期,頁229~245,民國九十八年。
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13.楊鈺池、王志敏,「海岬型船租金費率與船價波動關係之時間序列研究」,運輸計劃季刊,第三十五卷第四期,民國九十五年,頁415~442。
14.謝尚行、李思慧,「散裝海運運價之決定因素與趨勢預測」,第五屆十校聯盟航運物流學術研討會,台南,民國九十六年,頁B1~43~B1~60。
15.溫珮玲,散裝海運市場運價決定機制及影響因素分析,中原大學國際貿易學系碩士論文,民國九十四年。
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英文文獻
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