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研究生:陳恆玲
研究生(外文):Heng-Ling Chen
論文名稱:能源與再生能源基金投資研究
論文名稱(外文):Study of Energy and Renewable Energy Fund Investments
指導教授:彭開瓊彭開瓊引用關係
指導教授(外文):Kai-Chiung Peng
學位類別:碩士
校院名稱:清雲科技大學
系所名稱:國際企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:72
中文關鍵詞:能源基金再生能源基金績效結構性轉變能源指數替代能源指數市場整合
外文關鍵詞:energy fund alternativeenergy fund structure changeenergy index alternativeenergy index market integration
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近幾年來,由於油價飇漲、溫室效應愈益嚴重,因此給人類帶來很大的警訊,於是各國政府紛紛思考如何節能減碳,才能達到永續經營的局面。再生能源為一個可行的解決方案。
在2007年至2011年期間油價歷經激烈變動,且全球發生重大經濟危機,因此,本文先將透過原油價格之結構性轉變分析,探討與能源基金與再生能源基金之關係,再接續透過能源指數與替代能源指數,以向量自我迴歸模型、Granger因果關係檢定及衝擊反應分析來探討兩者之間的因果關係,最後以報酬標準差、貝他係數、夏普指標等基金指標,來分析能源基金與再生能源基金之整體績效比較。
研究結果顯示,原油價格之結構性變動時點為2008年07月03日及2008年12月24日,油價反轉的原因主要還是受到了石油需求的影響,而根據向量自我迴歸模型、Granger因果關係檢定及衝擊反應分析之實證結果,能源指數與替代能源指數兩者之間呈現雙向的因果關係。以能源基金與再生能源基金之總體績效而言,能源基金的表現比再生能源基金的表現佳。由此可知,金融海嘯、次級房貸事件以及油價激烈變動之因素仍深刻地影響基金績效的表現。

Issue of energy and renewable energy has gathered great importance in recent years. So, this article is primarily concerned with relationship between energy and renewable energy. According to subject were energy fund and renewable fund, energy index (such as ROGERS Energy Index, MSCI World Energy Index), alternative energy index (such as the Global Alternative Energy Index, ISE Alternative Energy Index) on TEJ database in 2007-2011. The goal of this paper is to study for impact of oil prices for energy and renewable energy. At the same time, this paper examines the causal relationship between energy index and alternative energy index. Therefore, the results as follow: (a) financial tsunami and subprime mortgage obviously affect performance of energy fund and renewable energy fund.; (b) energy index and alternative energy index have causal relationship each other; and (c) energy fund performance is better compared with the renewable energy fund.

中文摘要 I
英文摘要 II
誌謝
目錄 IV
表目錄 VI
圖目錄 VII
第一章 緒論 1
1.1研究背景 1
1.2研究動機與研究目的 2
1.3研究流程與研究步驟 2
第二章 文獻探討 5
2.1能源投資相關研究 5
2.2再生能源投資相關研究 7
2.3風險值相關研究 9
2.4結構性變動相關研究 11
2.5市場整合相關研究 12
2.6本章小結 15
第三章 研究方法 16
3.1基金績效評估方法 16
3.2風險值評估方法 18
3.3結構性變動研究方法 19
3.4市場整合研究方法 21
3.5本章小結 24
第四章 市場概況 26
4.1 全球主要能源公司 26
4.2 全球主要再生能源公司 27
4.3全球主要能源與再生能源交易概況 27
第五章 實證結果 34
5.1油價結構性變動分析 34
5.1.1結構性變動時點 34
5.1.2 區分原油價格的三個上升下降時期 35
5.2能源與再生能源市場整合研究 41
5.2.1單根檢定 41
5.2.2 Granger因果關係檢定 42
5.2.3向量自我迴歸 43
5.2.4 衝擊反應分析 43
5.3能源基金與再生能源基金投資績效 45
5.3.1 CAPM與夏普指標 45
5.3.2 能源基金與再生能源基金之三期比較 47
5.4能源與再生能源投資策略建議 54
第六章 結論與建議 55
6.1研究結論 55
6.2研究建議與研究限制 56
參考文獻 57
附錄 67
簡歷 73

一、中文部份
1. 期刊
(1) 王佳真、徐辜元宏,「風險值的應用與台灣共同基金績效指標之持續性」,台大管理論叢,第十四卷二期,23~48頁,民國九十二年。
(2) 王高文、毛維凌,「單一方程式共整合-GARCH模型:台灣股市之實證研究」,經濟論文叢刊,第三十二卷第一期,1~24頁,民國九十三年。
(3) 王南喻、陳信憲,「存續者偏誤、基金等級分類與績效持續性之研究」,管理學報,第二十六卷第六期,673~696頁,民國九十八年。
(4) 王冠閔,李源明,李建強,「台灣總體經濟變數與房價報酬之間是否存在不對稱的因果關係?」,經濟與管理論叢,第八卷第一期,25~57頁,民國一百年。
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(12) 吳政仲,徐美琴,鄭舜仁,「能源與替代性能源基金成長績效評估 」,管理科學與統計決策,第三卷第三期,90~103頁,民國九十五年。
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(16) 黃明祥,楊永列,黃憲彰,陳俊儒,「交易量在估計期貨市場動態極端風險值的角色」,應用經濟論叢,第八十八期,1~28頁,民國九十九年十二月一日。
(17) 潘聖潔,黃永昇,吳博欽,「現金流量風險值之估計」,管理與系統,第十八卷第一期,35~70頁,民國一百年一月一日。
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(31) 黃台心,「出口與經濟成長的因果關係:台灣的實證研究」,經濟論文叢刊,第三十卷第四期,465~490頁,民國九十一年。
(32) 陳政位,楊奕農,范宇平,「應用PBM模型在台灣魚市場整合之研究」,農業經濟叢刊,第十卷第一期,59~75頁,民國九十三年。
(33) 陳鳳琴,黃光中,「臺灣與貿易夥伴─香港及東協五國─股市互動性之研究」,管理實務與理論研究,第二卷第一期,87~113頁,民國九十七年。

2. 論文
(34) 林文宏,「全球股票型基金績效及持續性之研究」,國立東華大學國際企業管理研究所,碩士論文,民國八十七年。
(35) 何彩華,「台灣地區花卉批發市場整合性之研究」,國立中興大學行銷研究所,碩士論文,民國九十一年。
(36) 邱明慧,「民國八十四年版基金改型方案實施後,封閉型基金與開放型基金之績效評估」,私立淡江大學財務金融研究所,碩士論文,民國八十六年。
(37) 楊宗庭,「共同基金風險值的評估與應用」,國立台灣大學財務金融學研究所,碩士論文,民國九十年。
(38) 蒲建亨,「整合VaR法之衡量與驗證以台灣金融市場投資組合為例」,國立政治大學國際貿易研究所,碩士論文,民國八十年。
(39) 吳慧君,「系統風險及公司特徵因子對台灣共同基金績效之實證研究」,朝陽科技大學財務金融研究所,碩士論文,民國九十一年。
(40) 游吉盛,「國內共同基金績效評估之研究」,國立中興大學企業管理學系,碩士論文,民國八十七年。
(41) 羅瑞媛,「台灣共同基金資訊揭露對績效與流量影響之實證研究」,國立中央大學財務金融碩士在職專班,碩士論文,民國九十四年。
(42) 廖含珮,「台灣共同基金績效之分析-資料包絡分析法之應用」,中國文化大學經濟學研究所,碩士論文,民國九十一年。
(43) 繆振梅,「台灣花卉批發市場價格關連性-小菊花、火鶴、玫瑰和香水百合為例」,國立台灣大學,碩士論文,民國一百年。

3.書籍
(44) 楊奕農,時間序列分析:經濟與財務上之應用,雙葉書廊出版社,台北,民國九十八年。
(45) 陳旭昇,時間序列分析:總體經濟與財務金融之應用,東華書局出版社,台北,民國九十九年。

4.資料庫
(46) 情報贏家2000資料庫,2010年。
(47) TEJ台灣經濟新報資料庫,2011年。

5.網路資料
(48) 段譽豪編譯,蔡麗伶審核(民100年11月11日)。不可逆轉的氣候變遷,將在5年內發生。台灣環境資訊協會-環境資訊中心。民100年11月11日,取自:http://e-info.org.tw/node/71597

二、英文部份
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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