臺灣博碩士論文加值系統

本篇研究目的以追蹤向量自迴歸模型探討原油價格對美國
石油化學工業股價的影響，資料期間為 2001 年 8 月至 2011 年 8
月，資料來源 Datastrem 財金資料庫，資料頻率為月資料。採用
追蹤資料方法分析原油價格對美國石油化學四大產業股票價格
的影響。
發現追蹤共整合與追蹤 Granger 因果關係檢定中顯示， 兩變
數間具長期共整合的均衡關係及顯著雙向因果關係。而追蹤向量
自迴歸模型中以衝擊反應分析得知：股價指數對原油價格於初期
有些微的正向衝擊反應，後來轉為負向衝擊反應。我們提供了某
些政策意涵做為貨幣政策及投資決策的金融指導依據。

In this paper we explore the shock of oil price on the stock price of petrochemical 
industry  in USA by Panel VAR  model. Monthly  data are obtained from DataStream, 
which spanned  from 2001:8  to  2011:8.  We  employ  the  approach of panel  unit  root, 
panel cointegration, panel granger causality test, separately. 
Our finding suggests that：(1)There are long­run relationship between the price of 
crude oil and the stock price. (2) The empirical results of bivariate causalities between 
the price of crude oil  and the stock price .We provide some policy  implications that 
can be used us guiding tools for monetary policy and investment decision。

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內容目錄
中文摘要 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  iii 
英文摘要 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  iv 
致 謝 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  v 
內容目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  vi 
表目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． viii 
圖目錄 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  ix 
第一章 緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  1 
第一節 研究背景與動機．．．．．．．．．．．．  1 
第二節 研究目的．．．．．．．．．．．．．．．  4 
第三節 研究架構與流程．．．．．．．．．．．．  5 
第二章 文獻回顧．．．．．．．．．．．．．．．．． 7 
第一節 石油價格波動對股價指數相關文獻之探討  7 
第二節 原油價格對石油化學工業股價相關文獻之
探討．．．．．．．．．．．．．．．．．  19 
第三章 研究方法．．．．．．．．．．．．．．．  23 
第一節 追蹤單根檢定．．．．．．．．．．．．．  24 
第二節  Panel  共整合檢定．．．．．．．．．．．  27 
第三節 追蹤 Granger 因果關係．．．．．．．．．．． 29 
第四節 追蹤向量自廻歸模型．．．．．．．．．  30 
第四章 實證結果與分析．．．．．．．．．．．．．．．31 
第一節 資料來源與說明．．．．．．．．．．  31 
第二節 Panel 單根檢定．．．．．．．．．．  35 
第三節 Panel 共整合檢定．．．．．．．．．．  36 
第四節 Panel Granger 因果關係檢定．．．．  37 
第五節 衝擊反應與預測誤差變異數分解．．．．．．．  38
第五章 結論．．．．．．．．．．．．．．．．  40 
參考文獻．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．  41

­ 參考文獻：
一、中文部分

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二、英文部分

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