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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:賴婉甄
研究生(外文):Lai,Wan-Jen
論文名稱:價量關係的新詮釋:密度量之研究
論文名稱(外文):The New Approach in Relationship between Stock Prices and Volume:A Study on Density Volume
指導教授:韓千山韓千山引用關係
指導教授(外文):Han,Chien-Shan
口試委員:莊家彰蔡偉澎
口試委員(外文):Chuang, Chia-ChangTsai, Wei-Pen
口試日期:2012-06-01
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:金融與國際企業學系金融碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:38
中文關鍵詞:密度量
外文關鍵詞:Density Volume
相關次數:
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價和量是市場行為的最基本表現,其涵蓋了過去和現在的所有市場行為,以及對未來市場行為的預測。本文藉由觀察價量間的關係,設計「成交密度量」以呈現當時市場的交易狀況且更具解釋力。
本研究以台灣加權指數為研究對象,樣本期間由1997年1月4日至2011年9月5日,共3,743筆資料。針對密度量的統計特性、日報酬、三日累計報酬與五日累計報酬作詳細分析,同時以EGARCH模型與群內分析法檢定密度量對價格報酬率的解釋力。
實證結果顯示,密度量雖無法完全取代成交量解釋價格報酬率,但密度量比成交量更具有解釋力。密度量與價格報酬間的關係遠高於成交量與價格報酬間的關係,由於密度量不僅考慮量而已,同時也考慮到價格集中性,當價格越集中時,所對應的成交量越具有意義。

Price and volume are the basic performance of market behavior, which covers all past and current market behavior and the prediction of future market behavior. This study is to observe the relationship between price and volume to design “transaction desity volume” to present the market transaction condition at that time and be more explanatory.
This study looks into Taiex weighted index. The sample duration is from Jan 4th, 1997 to Sep 5th, 2011, total 3743 entries of data. This study also performs thorough analysis on statistic characteristic, daily return rate, three days accumulative return rate and five days accumulative return rate of density volume. This study also examine if density volume is explanatory to price return rate by EGARCH model and The intra-cohort analysis.
The empirical result shows that though density volume can’t replace transaction volume to explain the price return rate, density volume is more explanatory than transaction volume.The relationship between desity volume and price return rate is far closer than that between price and return. Density volume does not only take volume into consideration, but also consider price centralization. The more centralized the price is, the more meaningful the corresponding transaction volume is.

謝辭 i
摘要 ii
Abstract iii
目錄 iv
表目錄 v
第 壹 章 緒論 1
第 一 節 研究背景與動機 1
第 二 節 研究目的 2
第 貳 章 文獻探討 3
第 一 節 價量關係理論文獻 3
第 二 節 價量關係實證文獻 7
第 三 節 EGARCH理論與實證文獻 11
第 四 節 小結 15
第 參 章 研究方法 17
第 一 節 資料來源與處理 17
第 二 節 密度量介紹 18
第 三 節 廻歸模型配適 19
第 四 節 群內分析法檢定 20
第 肆 章 研究結果 23
第 一 節 密度量之特性分析 23
第 二 節 廻歸結果之相互解釋 27
第 三 節 群內分析之檢定結果 29
第 伍 章 結論 33
參考文獻 35

中文部份:
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GARCH修正模型的應用」,企銀季刊,第19卷第2期,頁40~58。
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未平倉量關係之再驗證」,輔仁管理評論,第18卷第2期,頁75~102。
林華德、王甡(1995),「台灣股市成交量對股價波動的影響1986~1994
GARCH修正模型之應用」,企銀季刊,頁40~58。
周佩怡(2004),「股價波動性影響因素之探討-對稱與不對稱波動
GARCH模型運用」,中華大學經營管理研究所碩士論文。
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江大學財務金融研究所碩士論文。
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管理學報,第14卷第2期。
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析」,經濟論文,第33卷第4期,頁381~404。
郭修旻、李秀雯(1999),「股票市場波動性與總體經濟波動性及市場
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陳焙焿(2007),「台灣股價指數期貨報酬率與成交量關係之研究」,
南華大學財務管理研究所碩士論文。
張利平(2001),「台股量價關係之研究」,朝陽科技大學財務金融系
碩士論文。
葉銀華(1991),「臺灣股票市場成交量與股價關係之實證研究-轉換
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孫佩儀(2002),「台灣股市成交量與報酬率序列相關之研究-資訊不
對稱情況下」,銘傳大學金融研究所碩士論文。
韓千山、穆衍東、林玫伶(2009),「公司財務危機預測能力之提升:
使用修正KMV模型」,風險管理學報,第11卷第2期,頁171~195。
顏克丞(2010),「成交量對台灣股價指數報酬高階動差之影響:
Su-Normal分配之應用」,中正大學國際經濟學研究所碩士論文。
英文部份:
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Chen.G.M.,M.Firth.,and O.M.Rui(2001),〝The Dynamic Relation
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Clark,P.k.(1973),〝A Subordinated Stochastic Process Model with Finite
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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