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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林盈岑
研究生(外文):Lin, Yingtsen
論文名稱:員工分紅與後續公司績效之比較關係性
論文名稱(外文):The Relationship Between Employee Bonuses And Subsequent Firm Performance:A Comparative Study In Taiwan
指導教授:賈毅然賈毅然引用關係
指導教授(外文):Jia, Yiran
口試委員:許碧峰陳正佑賈毅然
口試委員(外文):Hsu, PifemTsao, ChungtsenJia, Yiran
口試日期:2012-01-17
學位類別:碩士
校院名稱:義守大學
系所名稱:財務金融學系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:59
中文關鍵詞:員工分紅獎酬制度公司績效公司治理
外文關鍵詞:Employee BonusesNcentive Compensation SchemeCorporate GovernanceFirm Performance
相關次數:
  • 被引用被引用:4
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一直以來公司治理在企業經營上是一門被十分重視的工作,公司治理變數對於公司經營績效有相當的影響力外,像台灣上市電子公司每年所發放的員工分紅,對於公司經營績效亦有相當影響重要的影響力。所以是否藉由員工分紅的制度來加強化公司經營績效,本文研究以西元2001年至西元2010年上市股票公司排除金融業之資料,探討在台灣上市公司中員工分紅獎勵制度,對於後續各年度之平均資產報酬率與股票年報酬率來衡量後續公司績效之成果得到結果發現:員工分紅的比率高低跟後續公司經營績效有著正相關,能產生激勵效果;但調整後的員工費用化紅利對於公司後續經營績效,會產生負相關,員工分紅的稀釋效果超過了激勵效果,因為不良的公司治理,而產生過度發放員工分紅產生過度利潤分享。另外發現,當股票紅利占員工分紅總額比例較為高時,後續經營績效並未較好。所以本研究建議,公司管理者不適合過度發放員工分紅及董監酬勞以免損害股東權益,雖然董監事擔負公司管理監督,而員工對於公司盡心盡力,若公司經營得當,績效有成,獲得適當的報酬與分紅,並能提升公司治理,並不損害股東權益。
It is the most important issue that human resources, during the period of industry transferred to high technology with high added-value. Human resources will become important asset in corporation. Furthermore, granting firms expect this incentive scheme will improve their future firm performance.
Employee bonus includes cash bonus and stock bonus and has traditionally been treated as earnings distribution rather than expense. In Taiwan, expensing employee bonus since January 1, 2008. Because the policy of expensing employee bonus will reduce companies’ reported earnings, many enterprises started to change their compensation plan and grant less employee bonuses to employees.
This study finds that the employee bonuses have a weakly significant and positive incentive effect on subsequent firm performance. However, after adjusting subsequent operating performance by considering the expenses of employee bonuses, the results no longer support the hypothesis that higher bonus ratio will create better subsequent firm performance. This means that the dilution effect of the employee bonuses is greater than its incentive effect and that this is caused by an excess distribution of employee bonuses (or excess profit sharing). In addition, the results do not support the hypothesis that the higher the percentage of the stock bonus the better the subsequent firm performance.
第一章 導論1
第一節 研究動機1
第二節 研究目的2
第三節 研究架構2
第四節 研究流程3
第二章 文獻回顧4
第一節 正相關4
第二節 負相關8
第三節 無相關10
第三章 研究方法10
第一節 研究假說10
第二節 研究期間、樣本選取與資料蒐集12
第三節 實證模型12
第四節 變數定義13
第四章 敘述性統計15
第一節 上市公司發放員工現金紅利與股票紅利概況15
第二節 上市公司員工分紅的組成結構18
第三節 上市公司員工分紅金額佔稅後盈餘比例21
第四節 敘述量統計24
第五章 實證結果30
第一節 員工分紅與公司後續資產報酬率30
第二節 員工分紅與後續調整後資產報酬率33
第三節 員工分紅與後續每股盈餘成長率36
第四節 員工分紅與後續設算每股盈餘成長率39
第五節 員工分紅與後續股票報酬率42
第六章 結論與建議45
表目錄
表1 2001年至2010年上市公司發放員工現金紅利與股票紅利概況16
表2 西元2001年至2010年上市公司員工分紅的組成結構19
表3 西元2001年至2010年上市公司員工分紅佔稅後盈餘的比例22
表4 敘述統計26
表5 相關係數矩陣上市非資訊電子公司27
表6 相關係數矩陣上市資訊電子公司28
表7 員工分紅與公司後續稅前資產報酬率之迴歸分析1.2 31
表8 員工分紅與調整過後公司後續稅前資產報酬率之迴歸分析1,2 34
表9 員工分紅與後續每股盈餘成長率之迴歸分析1,2 37
表10 員工分紅與調整員工紅利費用化後之每股盈餘平均成長率之迴歸分析1,2 40
表11 員工分紅與後續之股票年報酬率之迴歸分析1,2 43
圖目錄
圖4.1 西元2001年至2010年上市非資訊電子公司現金紅利與股票紅利走勢圖17
圖4.2 西元2001年至2010年上市資訊電子公司現金紅利與股票紅利走勢圖17
圖4.3 西元2001年至2010年全公司上市股票現金紅利與股票紅利走勢圖17
圖4.4 西元2001年至西元2010年上市公司員工分紅市值佔稅後盈餘比例23
圖4.5 西元2001年至西元2010年上市公司員工分紅帳面總額佔稅後盈餘比例23
中文部份
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[15]馬秀如與黃虹霞(2003) ,員工分紅入股-制度及會計處理,會計研究月刊,第207期,頁107-131。
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英文部份
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[3]Jensen, M. and K.J. Murphy. (1990a.)Performance Pay and Top-Management Incentives. Journal of political economy, 98(2), 225-264.
[4]Jensen, M.C. and W.H. Meckling. (1976). Theory of the Firm: Management Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3:305-360
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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