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研究生:陳珮庭
研究生(外文):Pei-Ting Chen
論文名稱:台灣股市、油價、銅價、匯率關係之分析
論文名稱(外文):Analysis of the Taiwan Stock Market, Oil Prices ,Copper Prices, the Exchange Rate Relationship
指導教授:汪青萍汪青萍引用關係
指導教授(外文):Ching-Ping Wang
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:商務經營研究所
學門:商業及管理學門
學類:一般商業學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:57
中文關鍵詞:LME國際銅價共整合VECM因果關係
外文關鍵詞:LME International copper pricesCo-integrationVECMGranger Causality
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本研究樣本取自2007年01月01日至2011年12月31日之日資料,主要探討WTI(西德克薩斯輕質原油)國際石油價格、LME(倫敦金屬交易所)國際銅價、美元兌新台幣匯率和台灣加權股價指數是否具有長期均衡關係。
由Johansen共整合向量檢定變數間長期是否具有均衡關係,實證結果變數間具有一組共整合向量關係,即表示國際石油價格、LME現貨銅價、美元兌新台幣匯率及台灣加權股價指數存在長期均衡關係;而由VECM向量誤差修正模型實證中得出變數前期對於當期的影響;最後,由Granger因果關係實證結果得知,LME現貨銅價對於國際原油價格有影響性,故可由LME現貨銅價解釋油價的變化,美元兌新台幣匯率對於國際原油價格亦有影響性,故可由美元兌新台幣匯率解釋油價的變動。
In this study, our purpose is to discover whether exist the long-term run balanced relationship between WTI international oil prices, LME (London Metal Exchange) copper prices, the U.S. dollar against the NTD rate and Taiwan Weighted Stock Index. Samples period is set from January 2007 to December 2011.
We used Johansen co-integration vector to test whether exist the long-term run balanced relationship based on all parameters data. The experiment result proved that there is an integrated vector in variables. It meaned that international oil prices, LME copper prices, the U.S. dollar against the NTD rate and Taiwan Weighted Stock Index are existing the long-term run balanced relationship. Besides this, we found out that pre-variables had affected to the following current period by VECM vector +/-tolerance correction mold to prove. Finally, we use Granger causality experiment to know that LME spot copper prices will affect to international crude oil prices, so we can explain the changes of oil price by LME copper price datas. The U.S. dollar against the NTD rate also had effected oil same. So, we still can use the rate to explain the oil prices change sight, too.
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 16
第三節 研究架構 17
第四節 研究架構圖 18
第貳章 文獻回顧 19
第一節 國際油價與台灣股價的連動關係 19
第二節 國際銅價與台灣股價的連動關係 22
第三節 美元兌新台幣匯率與台灣股價的連動關係 24
第參章 研究方法 26
第一節 單根檢定 27
第二節 共整合檢定 29
第三節 向量誤差修正模型 31
第四節  因果闗係檢定 33
第肆章 實證結果與分析 35
第一節 資料來源與研究期間 35
第二節 基本統計 36
第三節 ADF 單根檢定結果分析 41
第四節 共整合檢定結果分析 44
第五節 VECM向量誤差修正模型檢定結果分析46
第六節 因果關係檢定結果分析 49
第伍章 結論與建議 50
第一節 研究結果 50
第二節 研究建議 52
參考文獻 53
【英文文獻】
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