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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:曾玉婷
研究生(外文):Tseng,Yu-Ting
論文名稱:GARCH-M模型應用在美國對金磚四國股票市場之研究
論文名稱(外文):A GARCH-M Model Applied to Stock Markets between United States and BRICs
指導教授:郭祝武郭祝武引用關係
指導教授(外文):Gao, Chu-Wu
口試委員:楊永列陳振銘
口試委員(外文):Yang Yong LieChen Zhen Ming
口試日期:2012-06-18
學位類別:碩士
校院名稱:嶺東科技大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:41
中文關鍵詞:美國股市金磚四國因果關係檢定GARCH-M模型
外文關鍵詞:American Stock MarketBRICsVarying Correlation BivariateGARCH-M Model
相關次數:
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本研究利用GARCH-M模型估計美國對巴西、中國、印度與俄羅斯等金磚四國在2005年1月1日至2011年12月31日期間股票市場之間的波動傳遞效應。實證結果顯示,美國股市對中國上海、印度及俄羅斯股市具有單向顯著的影響。金磚四國股票市場未來的波動會受到前期未預期變動(新訊息)與前期報酬波動(舊訊息)的影響且變異數是非固定的是隨時間而改變。
This research by GARCH-M model consider American Stock market to the BRICs various four countries reward of transfer effect stock market from January 1,2005 to December 31,2011. The real diagnosis result shows American Stock market has a one-way significant impact on China Shanghai, India and Russia Stock market. BRICs Stock market future fluctuation can receive this country preliminary inexpectancy change, this country preliminary reward fluctuation forward influence and variances are unfixed and change by the period.
目 錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究流程 4
第三節 研究限制 5
第二章 文獻回顧 6
第三章 研究方法 14
第一節 ADF單根檢定 14
第二節 因果關係 17
第三節 ARCH檢定 19
第四節 GARCH-M模型 21
第四章 實證結果與分析 23
第一節 定態與單根檢定 23
第二節 因果關係檢定 30
第三節 ARCH檢定 31
第四節 GARCH-M模型實證結果 32
第五章 結論 38
參考文獻 40


表 目 錄
表4-1-1 金磚四國各國和美國股票市場傳遞分析之使用變數整理 23
表4-1-2 美國與金磚四國原始股價與股價報酬之ADF單根檢定表 27
表4-1-3 美國與金磚四國各國股價報酬之基本統計表 29
表4-2-1 金磚四國各國和美國股價報酬之Granger 因果關係檢定表 30
表4-3-1 美國、金磚四國股價報酬之ARCH-LM test檢定表 31
表4-4-1 美國對巴西股票報酬AR-GARCH-M模型估計 34
表4-4-2 美國對中國上海股票報酬AR-GARCH-M模型估計 35
表4-4-3 美國對印度股票報酬AR-GARCH-M模型估計 36
表4-4-4 美國對俄羅斯股票報酬AR-GARCH-M模型估計 37

圖 目 錄
圖1-2-1 研究流程圖 4
圖4-1-1.1A 美國股價指數原始走勢圖 25
圖4-1-1.1B 美國股價指數報酬走勢圖 25
圖4-1-1.2A 巴西股價指數原始走勢圖 25
圖4-1-1.2B 巴西股價指數報酬走勢圖 25
圖4-1-1.3A 中國上海股價指數原始走勢圖 25
圖4-1-1.3B 中國上海股價指數報酬走勢圖 25
圖4-1-1.4A 印度股價指數原始走勢圖 26
圖4-1-1.4B 印度股價指數報酬走勢圖 26
圖4-1-1.5A 俄羅斯股價指數原始走勢圖 26
圖4-1-1.5B 俄羅斯股價指數報酬走勢圖 26
圖4-1-1 亞洲各國與美國原始股價和股價報酬時間走勢圖 26
參考文獻
中文文獻
謝劍平(2003)。現代投資學分析與管理。臺北市:智勝。
田玲菱(2005)。碩士論文(碩士論文)。國立政治大學財務管理研究所。
楊佩汝(2006)。碩士論文(碩士論文)。東吳大學商用數學系研究所。
趙淵博(2006.08)。管理科學與統計決策。台灣經濟研究月刊,第29卷,第8期。
葉芳雯 (2006)。金磚四國(BRICs)股市與美國股市間的非線性互動關係。淡江大學財務金融學系碩士班學位論文。
周幸如(2007)。碩士論文(碩士論文)。朝陽科技大學財務金融系研究所。
施佩儀 (2008)。金磚四國(BRICs)匯率與股市關聯性之研究。淡江大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。
金磚趨勢高峰會實錄(2009.10)。金磚四國。商業周刊(2009.10)。
楊佳蓉 (2009)。次級房貸事件對新興國家影響:以金磚四國相關ETF為例. 清雲科技大學國際企業管理研究所學位論文。
江佳樺(2009)。股價指數期貨及外匯期貨避險策略之研究─以金磚四國為例。暨南大學財務金融學系碩士學位論文。
王筠 (2010)。 油價與股價關連性之分析-以主要原油供需國家。樹德科技大學金融與風險管理系碩士班學位論文。
吳奕彰 (2011)。美國次級房貸風暴對於金磚四國的影響:以印度基金為例。清雲科技大學企業管理系暨經營管理研究所學位論文。




英文文獻
Brinson, G. P.,B. D. Singer,G. L. Beebower(1991).Determinants of Portfolio Performance II: An Update.Financial Analysts Journal,47,40-48.
Chen, H.C.,K.Y. Ho,C. Lu,C.H. Wu(2005).Real Estate Investment Trusts: An Asset Allocation Perspective.Journal of Portfolio Management: Special Real EstateIssu,46-54.
Duru and Reed,Duru, A.,Reeb D. M.(2002).International Diversification and Analysts' Forecast Accuracy and Bias.The Accounting Review,77(2),415-434.
Goldman Sachs,”Dreaming with BRICs:The Path to 2050,”Global Economics Paper, No. 99,October 2003.
Jorion, Philippe(1989).Asset Allocation with Hedged and Unhedged Foreign Stocks and Bonds.Journal of Portfolio Management,15(4),49-54.
Levy. H,Sarant, M.(1970).International Diversification of Investment Portfolios.American Economic Review,17,668-675.
Markowitz, H. M.(1959).Portfolio selection: efficient diversification of investment.New York:Wiley.
Markowitz, Harry M.(1952).Portfolio Selection.The Journal of Finance,7,71-91.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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