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研究生:黃薏庭
研究生(外文):Yi-Ting Huang
論文名稱:台灣股票型共同基金定期不定額投資法實證分析
論文名稱(外文):The Empirical Analysis of Dollar-Cost Averaging and Value Averaging in Taiwanese Equity Funds
指導教授:李昀寰李昀寰引用關係
指導教授(外文):Yun-Huan Lee
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:財務金融學系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:64
中文關鍵詞:模擬策略基金定期不定額變異數分析法
外文關鍵詞:Value AveragingSimulation strategyMutual FundDollar-Cost AveragingAnalysis of variance
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隨著基金投資的普及,如何利用適當的投資方式來進行投資便為我們關心的課題。現行市場的投資方式,均以過去績效來決定未來的投資方向,本研究將過去已發生的歷史資訊,利用未來的預期資訊取代,其中,期貨就是具有價格發現的特性,將於投資策略參數中加入期貨指數,讓投資方式更加多元化。透過模擬修正現行市場中的定期不定額投資策略,再加以公正比較現行市場的策略與本研究所模擬的策略,期望達到最高效益,為投資人在基金投資時,採取適合的方式之建議,藉以提高投資效益。本篇論文利用變異數分析法比較差異性,研究發現導入未來資訊的投資策略,具有較佳的投資報酬率。
With the popularization of the Fund''s investments, how to use the appropriate investment approach to the subject of investment will be as we are concerned. The investment of the current market are past performance to determine the future direction of investment, this study will have historical information, the use of the expected information in the future to replace, which, futures has the characteristics of price discovery will be the investment strategy parameters join the futures index, the more diversified investment. Through periodic variable in the simulation of amendments to the existing market investment strategy, coupled with fair current market strategy and simulation of the Institute of Strategy, expected to achieve the maximum efficiency for investors in the fund to invest and take the appropriate recommendations in order to improve investment returns. In this thesis, the analysis of variance differences, the researchers found that import of future investment strategies, with a better return on investment.
目錄
頁次
第壹章 緒論
第一節 研究背景與動機........................................................................................1
第二節 研究目的....................................................................................................2
第三節 研究流程....................................................................................................4
第貳章 文獻探討
第一節 共同基金介紹............................................................................................5
第二節 定期定額投資法......................................................................................16
第三節 定期不定額投資法..................................................................................18
第四節 期貨之價格發現......................................................................................21
第參章 研究方法
第一節 變異數分析..............................................................................................25
第二節 投資策略..................................................................................................31
第三節 實證研究資料..........................................................................................39




第肆章 實證分析
第一節 單因子變異數分析法-檢定資料............................................................41
第二節 多重比較法-檢定資料............................................................................42
第三節 投資策略比較結果總整理......................................................................51
第伍章 結論與建議..................................................................................................52
參考文獻......................................................................................................................54


























圖目錄
頁次
圖1-1 研究流程圖...................................................................................................4
圖3-1 五日基金淨值平均.....................................................................................33
圖3-2 一年基金淨值平均.....................................................................................33






























表目錄
頁次
表3-1 八種投資策略平均報酬率之變異數分析表.............................................27
表3-2 中國信託銀行定期不定額投資區間表.....................................................37
表3-3 本研究選取之120檔國內股票型基金.....................................................40
表4-1 八種投資策略之敘述性統計.....................................................................41
表4-2 檢定八種投資策略之平均報酬表.............................................................42
表4-3 八種投資策略平均報酬率之多重比較- Tukey’s程序法.........................43
表4-3(續1) 八種投資策略平均報酬率之多重比較- Tukey’s程序法...............44
表4-3(續2) 八種投資策略平均報酬率之多重比較- Tukey’s程序法...............45
表4-4 八種投資策略平均報酬率之多重比較-LSD............................................46
表4-4(續1) 八種投資策略平均報酬率之多重比較-LSD....................................47
表4-4(續2) 八種投資策略平均報酬率之多重比較-LSD....................................48
表4-5 八種投資策略平均報酬率之多重比較-Bonferroni..................................49
表4-5(續) 八種投資策略平均報酬率之多重比較-Bonferroni............................50
表4-6 模擬策略取代現行策略報酬率較優之檔數.............................................51
參考文獻
一、中文部分
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二、英文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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