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研究生:陳怡雯
研究生(外文):YI-WEN CHEN
論文名稱:大股東及董監持股變化與公司經營績效、股價之關聯性研究
論文名稱(外文):The study of the relationship between director, supervisor shareholder and the large stockholder shareholding shifting to estimate company''s performance
指導教授:黃錦川黃錦川引用關係
指導教授(外文):Jin-Chuan Huang
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:資訊管理學系碩士在職專班
學門:電算機學門
學類:電算機一般學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:71
中文關鍵詞:股權結構董監事持股比例大股東持股比例
外文關鍵詞:shareholdingratio of director and supervisorratio of block holder shareholdingownership structure
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近年來之研究顯示全球陸續發生的經濟危機及金融風暴與公司治理、股權結構及企業經營績效有其相關性。深入探討後發現目前的研究皆分別探討董監持股對企業經營績效的關係或大股東持股對企業經營績效的相關性。卻顯少同時從董監持股變化搭配大股東持股變化之交互關係評估企業經營績效相關性的研究。因此,本研究主要探討二大方向:一是探討大股東持股變化與董監持股變化交互關係對於企業經營績效與股價間之影響,二是探討外部股東持股變化與董監持股變化交互關係對於企業經營績效與股價間之影響。本研究將研究樣本劃分為六個象限。敘述性統計部分以企業經營績效指標優劣出現次數及以企業經營績效之平均數二方式進行統計,研究結果均顯示,大(外部)股東持股大量增加且董監持股持平之企業的經營績效最佳;而大(外部)股東持股大量減少且董監持股大量增加之企業的經營績效最差。在單一樣本T檢定之統計結果中,只有大(外部)股東持股大量增加且董監持股持平之企業的經營績效最佳且有顯著差異。
The studies in recent years indicate that the corporate governance, ownership structure and firm performance have connection with the global economic and currency crises. From the current studies, the theories are related to director and supervisor shareholder ratio and the large stockholder ratio effect upon firm’s performance. However, the studies which are related to the correlation between director and supervisor shareholder and the large stockholder shareholding shifting to estimate firm’s performance are deficient. Therefore, there are two aspects for this study. One is looking into how the correlation between director and supervisor shareholder and the large stockholder shareholding shifting affect the firm’s performance and stock price. The other is analyzing the correlation between the outside large stockholder and director, supervisor shareholder shareholding shifting affect the firm’s performance and stock price.
This study divided research samples into six quadrants, and aggregated the times of firm’s performance grades indicator presenting and the average of firm’s performance for descriptive analysis. The result shows that the ownership structure with outside large shareholder shareholding ratio mass increasing and director, supervisor shareholder shareholding ratio on even has better firm’s performance. And the ownership structure with outside large shareholder shareholding ratio mass decreasing and director, supervisor shareholder shareholding ratio mass increasing has poorer firm’s performance. Nevertheless, the T test analysis indicates only the ownership structure with outside large shareholder shareholding ratio mass increasing and director, supervisor shareholder shareholding ratio on even has better performance with significant difference.
目 錄 i
表目錄 iii
圖目錄 iv
第壹章 緒論 2
第一節 研究背景與動機 2
一、 研究背景 2
二、 研究動機 3
第二節 研究目的 6
第三節 研究流程 7
第四節 研究範圍 8
一、 股本大小與大股東定義 8
二、 研究資料期間 8
三、 產業特性 9
第貳章 文獻探討 10
第一節 公司治理 10
一、 公司治理定義 10
二、 公司治理功能 11
三、 公司治理重要性 12
四、 代理問題 12
第二節 股權結構與企業經營績效 14
一、 股權結構概述與種類 14
二、 董事會與企業經營績效 15
三、 大股東與企業經營績效 16
四、 董監、大股東持股與股價關聯 18
第三節 企業經營績效衡量指標 20
一、 財務績效 20
二、 公司價值 21
三、 市場價值 21
第叁章 研究設計 24
第一節 研究架構 24
第二節 研究假說 25
第三節 研究變數定義 26
一、 股權結構變數 27
二、 企業經營績效變數 28
第四節 研究方法 30
一、 敘述性統計(Descriptive Statistics) 30
二、 單一樣本T檢定統計法 (One-Sample T test) 31
第五節 資料蒐集與分析 32
一、 資料蒐集程序 32
二、 資料分析 33
第肆章 實證分析與結果 36
第一節 敘述性統計分析 36
一、 樣本敘述性統計 36
二、 敘述性統計分析結果 37
第二節 單一樣本T檢定統計分析 45
一、 大股東持股變化與董監持股變化組合之經營績效表現分析 46
二、 外部股東持股變化與董監持股變化組合之經營績效表現分析 50
三、 企業股本對大(外部)股東持股變化與經營績效和股價的表現分析 54
第伍章 結論與建議 56
第一節 研究結論 56
第二節 後續研究建議 59
參考文獻 61
中文部分
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相關網站部分
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