跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.231.230.177) 您好!臺灣時間:2021/08/04 04:32
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:丁建凱
研究生(外文):Jian-kai Ding
論文名稱:台灣股票型基金績效持續性及影響要素之探討
論文名稱(外文):The persistence of Taiwan''s Stock Fund performance and it''s major determinants
指導教授:崔可欣崔可欣引用關係
指導教授(外文):Ke-shin Tswei
學位類別:碩士
校院名稱:南華大學
系所名稱:管理經濟學系經濟學碩士班
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:48
中文關鍵詞:基金週轉率傳統績效衡量指標共同基金
外文關鍵詞:Mutual FundsFund Turnover RatiosTraditional Performance Measures
相關次數:
  • 被引用被引用:2
  • 點閱點閱:337
  • 評分評分:
  • 下載下載:11
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
  共同基金是近年來市場上興起的投資工具,其投資理財的方式不但可以避免選擇股票的困擾,並且具有分散投資及降低風險的優點,然而市面上的基金共有幾百種,要如何挑選一個好的基金,績效的衡量方式必定會成為投資人所關心的議題。
 
  本研究以三項傳統績效衡量指標為主,選取2002年1月1 日至2011年12月31日共106支國內共同基金作為本研究的對象,探討基金年齡、基金週轉率、及績效持續性對績效之關聯性,並將基金分為三個類別,國內投資股票型、跨國投資股票型及國內投資平衡型,分析不同類別基金的績效表現及影響因素是否會有差異。
 
  經過本研究所得到結果有下列幾項: 1.國內投資人在選擇基金時,可以以國內股票型基金作為優先選擇,並使用Treynor ratio、 Sharpe ratio作為主要衡量指標,可有效地推斷出四五年內績效之走勢,故建議投資人參考近四五年內績效之走勢後再作出合理之投資方向。 2.投資人在面對各類型基金時,可優先採用Sharpe ratio作為績效衡量指標,其在基金年齡、週轉率上面皆有參考之價值,績效也具有一定之走勢,可幫助投資人作出合理的判斷。
  Mutual funds have been popular investment tools in recent years because it can avoid the trouble of having to select individual stocks, and has the advantages of diversification for reduced risk. However, picking among hundreds of funds is difficult and so a good performance measure for mutual fund selections is a common need by the investors.
 
  This study analyses three traditional portfolio performance measures, with data sampled from the years 2002 to 2011 for a total of 106 domestic mutual funds in Taiwan. It investigates how fund ages, fund turnover ratios, and lagged performance measures affect the present fund performances. For further comparision and analysis, the funds are divided into three sub-categories: domestic stocks, foreign stocks and hybrid home-foreign stock investments.
 
  The major results include: (1) For domestic stock investments, the Treynor ratio, Sharpe ratio are good performance measures since they can be significantly accounted for by even the three- and four-period autoregressive lags of the performance measures. (2) Across the three fund categories, the Sharpe ratio is a good measure because it is significantly explainable by the fund age, turnover ratio, as well as the past Sharpe ratios.
第一章 緒論................................................................................1
第一節 研究背景與動機............................................................1
第二節 研究目的........................................................................4
第三節 研究架構........................................................................5
 
第二章 文獻探討........................................................................6
第一節 傳統基金績效評估指標................................................6
第二節 國內外相關文獻回顧....................................................9
 
第三章 研究設計與方法............................................................15
第一節 研究分析方法介紹........................................................15
第二節 資料來源及變數定義....................................................18
第三節 建立模型.........................................................................23
第四節 假說推論.........................................................................24
 
第四章 實證.................................................................................26
第一節 基金績效指標與各變數關係之分析.............................26
第二節 以基金類型分析基金績效指標與各變數間之關係.....33
 
第五章 結論與建議.....................................................................38
第一節 研究結論.........................................................................38
第二節 研究限制及建議.............................................................40
 
參考文獻......................................................................................42
 
附錄..............................................................................................45
中文文獻
1.王俊華,「台灣地區共同基金績效評估與研究」,國立中山大學 企業管理研究所碩士論文,民國七十九年六月。
 
2.王琮瑜,「共同基金的類型、規模與其操作績效關係之研究」,國立交通大學 管理科學研究所碩士論文,民國八十五年六月。
 
3.王秋華,「中國市場基金績效、系統風險及流量波動之研究」,臺中科技大學 企業管理系事業經營研究所碩士論文,民國一百年六月。
 
4.朱亞琳,「共同基金績效評估之研究」,私立輔仁大學 管理科學研究所碩士論文,民國七十七年六月。
 
5.辛穎琪,「台灣股票型基金之績效評估持股比率分析法」,國立政治大學 財務管理研究所碩士論文,民國八十五年六月。
 
6.何幸,「國內共同基金績效評估及持續性之研究」,國立成功大學 會計研究所碩士論文,民國八十六年六月。
 
7.邱顯比,基金理財的六堂課,第一版。 台北 :天下遠見。
 
8.林世峻,「影響台灣股票型基金績效之特性因素研究」,私立淡江大學 管理科學研究所碩士論文,民國八十九年六月。
 
9.林清珮,「基金分類型態與績效持續性」,國立台灣大學 財務金融研究所碩士論文,民國八十七年六月。
 
10.林煌文,「台灣地區共同基金績效持續性效果實證研究」,國立中山大學 企業管理研究所碩士論文,民國八十五年六月。
 
11.胡凱曼,「利用縱橫資料模型分析台灣股票型基金」,國立成功大學 財務金融研究所碩士論文,民國九十九年六月。
 
12.卓澤修,「台灣地區不同型態共同基金其風險與績效之研究」,國立台灣大學 財務金融研究所碩士論文,民國八十四年六月。
 
13.徐喜慶,「台灣地區共同基金績效持續性及證券投資信託事業開放影響之研究」,國立政治大學 企業管理研究所碩士論文,民國八十二年六月。
 
14.孫志雄,「基金經理人更換與基金績效、風險、投資策略之實證研究」,國立中正大學 財務金融研究所碩士論文,民國八十六年六月。
 
15.陳炳宏,「共同基金投資組合績效之研究」,國立政治大學 企業管理研究所碩士論文,民國八十七年六月。
 
16.陳炳聰,「基金流量、基金績效與市場報酬關係之探討」,高雄第一科技大學 金融營運研究所碩士論文,民國八十八年六月。
 
17.陳相宇,「國內上市型開放式股票型基金績效持續性實證研究」,國立臺灣大學 財務金融學系碩士論文,民國九十三年六月。
 
18.曾少芳,「國內股票型基金風格與績效持續性之研究」,國立台灣大學 財務金融研究所碩士論文,民國八十六年六月。
 
19.張志宏,「台灣共同基金投資效評估之研究」,國立成功大學 企業管理研究所碩士論文,民國八十五年六月。
 
20.張文侯,「國內共同基金投資行為與績效之關係」,國立臺灣大學 財務金融學系碩士論文,民國九十六年六月。
 
21.楊晉昌,「共同基金型態與操作績效之研究」,國立政治大學 企業管理研究所碩士論文,民國八十四年六月。
 
英文文獻
1.Carlson, R. S. (1970), “Aggregate Performance of Mutual Funds,1948–1967,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 5 : pp 1-32.
 
2. Daniel, K. M. Grinblatt, S. Titman and R.Wermers (1997), “ Measuring Mutual Fund Performance with Characteristic-Based Benchmarks,” The Journal of Finance , pp. 1035-1058.
 
3. Grinblatt, M. and S. Titman(1989), “Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings,” The Journal of Business., pp. 393-416.
 
4. Goetzmann, W.N. and R.G. Ibbotson (1994), “Do Winners Repeat?,” The Journal of Portfolio Management, 20:9-18.
 
5. Hendricks, D., J. Patel and R. Zeckhauser (1993),“Hot Hands in Mutual Funds: Short-Run Persistence of Relative Performance, 1974-1988,” pp. 93-130.
 
6. Henriksson, R.D.and R.C. Merton (1981), “On Market Timing and Investment Performance. II. Statistical Procedures for Evaluating Forecasting Skills,” The Journal of Business ,pp. 513-533.
 
7. Ippolito Richard A. (1992), “Consumer Reaction to Measures of Poor Quality: Evidence from the Mutual Fund Industry,”Journal of Law and Economics, pp. 45-70.
 
8. Jensen, M. C. (1968), “The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964,” The Journal of Finance , pp. 389-416.
 
9. Sharpe, W. F. (1966), “Mutual Fund Performance,” The Journal of Business , pp. 119-138.
 
10.Treynor, J. L. (1966), “Can mutual funds outguess the market,” Harvard Business Review, pp131-135.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關期刊