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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:何恭祥
研究生(外文):Gung-Hsiang Ho
論文名稱:全球金融海嘯對G7股票市場之連動性
論文名稱(外文):Dynamic Transmission of Stock Markets in G7: Pre and Post- Global Financial Tsunami
指導教授:王友珊王友珊引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2011
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:39
中文關鍵詞:金融風暴次級房貸關連性股市因果關係
外文關鍵詞:stock marketsub-prime mortgagefinancial tsunamiGranger causality
相關次數:
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本文針對G7之股價指數為研究對象,探討美國次級房貸所引起之金融海嘯對全球股市彼此之間是否具有相互關連性。結果發現金融危機發生時,G7中對他國影響力最大的是美國及加拿大股市。其次,不論是金融風暴發生前後,G7各國股市在面對其他市場的衝擊時,均有相當程度的反應,故得知在市場資訊的取得上是非常迅速且有效率。美國次級房貸所引起金融海嘯,全球股市出現劇烈震盪,因而引發一連串的系統性風險進而產生信用風險,金融業紛紛擔心現金流量準備不足,導致銀行之間的拆借利率不斷攀升,其不僅僅衝擊到美國本身經濟成長,更對全球經濟產生負面的連鎖效應,代表著美國股市牽動影響國際股市是極為明顯的。
This paper examines G7 stock indices and explore whether different stock markets were correlated during the financial tsunami triggered by the US sub-prime mortgage crisis. The results show that at the time of the financial crisis, the US and the Canadian stock markets exhibited the greatest influence on other markets. Meanwhile, G7 stock markets react to the impact from other markets, to a certain degree, before and after the financial crisis. This indicates that the acquisition of market information is swift and efficient. As a result of the financial tsunami following the US sub-prime mortgage crisis, the global stock markets tumbled and the system risks triggered led to a credit crunch. The interbank rates kept soaring due to concerns over cash reserves in the financial industry. This did not only affect the GDP growth in the US but also created negative chain reactions to the global economy. It is obvious how the US stock market impacts the markets in the rest of the world.
中文摘要-------------------------------------------------------I
英文摘要-----------------------------------------------------------II
誌謝--------------------------------------------------------------III
目錄---------------------------------------------------------------IV
表目錄--------------------------------------------------------------V
圖目錄--------------------------------------------------------------V
第壹章 緒論--------------------------------------------------------1
第一節 研究背景---------------------------------------------------1
第二節 研究動機---------------------------------------------------3
第三節 研究架構---------------------------------------------------4
第四節 研究流程---------------------------------------------------5
第五節 研究目的---------------------------------------------------5
第貳章 股市介紹與文獻回顧------------------------------------------9
第一節 G7股市介紹------------------------------------------------9
第二節文獻回顧---------------------------------------------------12
第參章 研究方法---------------------------------------------------14
第一節 單根檢定--------------------------------------------------14
第二節 共整合檢定------------------------------------------------16
第三節 向量自我回歸模型------------------------------------------17
第四節 Granger因果關係檢定---------------------------------------18
第五節 向量誤差修正模型------------------------------------------19
第六節 衝擊反應分析----------------------------------------------20
第七節 預測誤差變異數分解----------------------------------------21
第肆章 實證結果---------------------------------------------------23
第一節 資料來源--------------------------------------------------23
第二節 單根檢定--------------------------------------------------23
第三節 共整合檢定------------------------------------------------25
第四節 Granger因果關係檢定---------------------------------------28
第五節 衝擊反應分析----------------------------------------------30
第六節 預測誤差變異數分解----------------------------------------33
第伍章 結論與建議-------------------------------------------------36
第一節 結論------------------------------------------------------36
第二節 建議------------------------------------------------------37
參考文獻-----------------------------------------------------------38
中文部份---------------------------------------------------------38
英文部份---------------------------------------------------------39
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