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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:劉威廷
研究生(外文):LIU,WEI-TING
論文名稱:界限選擇權之訂價與應用
論文名稱(外文):The Pricing and Applications of Barrier Option
指導教授:吳庭斌吳庭斌引用關係李美杏李美杏引用關係
指導教授(外文):WU,TING-BINLI,MEI-XING
口試委員:吳庭斌李美杏黃雅文
口試委員(外文):WU,TING-BINLI,MEI-XINGHUANG,YA-WEN
口試日期:2012-06-22
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:統計學系
學門:數學及統計學門
學類:統計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:60
中文關鍵詞:界限選擇權存款保險存款保險費率資本寬容率雙指數跳躍模型
外文關鍵詞:Barrier OptionDeposit InsuranceDeposit Insurance Premium RateForbearanceDouble Exponential Jump-Diffusion
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存款保險的功能與意義在於制訂一種能夠保護存款人利益、維護銀行信用與穩定金融秩序的金融制度。而成功的存款保險制度必須建立在良好的金融監管體制下,並且在制訂存款保險費率時更要考量其公平性。在本研究中,延伸Hwang,D.,Y.(2009)提出的將存款保險訂價模型視為界限選擇權的觀念,並加入雙指數跳躍擴散模型,以期望能夠得到更能夠反映真實市場的存款保險理論費率。經由分析結果發現,在考慮跳躍模型下的存款保險費率較原本訂價模型的費率更高,且雙指數跳躍模型中的參數對存款保險費率皆有明顯的影響。
The function and significance of the deposit insurance is to formulate a way to protect the interests of depositors and safeguard the financial system of bank credit and stabilize financial order. The success of the deposit insurance system must be built on a sound financial regulatory system, and to consider the fairness in the development of deposit insurance premium rate. In this study, Hwang, we extend D., Y. (2009) proposed of deposit insurance pricing model as the Barrier Option, and add the double exponential jump diffusion model, expect to be better able to reflect the true market rates. Through the results of the analysis found that higher rates of considering the hopping model of the deposit insurance premium rate than the original pricing model, and the double exponential jump model parameters a significant impact both on the deposit insurance premium rate.
目錄

第 一 章 緒論…………………………………………………………………… 1
第一節 研究背景……………………………………………………………… 1
第二節 研究動機……………………………………………………………… 3
第三節 研究目的……………………………………………………………… 5

第 二 章 文獻回顧……………………………………………………………… 6
第一節 存款保險訂價模型文獻回顧………………………………………… 7
第二節 跳躍擴散過程文獻回顧………………………………………………21


第 三 章 研究模型………………………………………………………………24
第一節 存款保險訂價模型架構………………………………………………24
第二節 雙指數跳躍擴散模型…………………………………………………28
第三節 公式推導………………………………………………………………29

第 四 章 數值分析與敏感度分析………………………………………………37
第一節 數值分析………………………………………………………………38
第二節 敏感度分析……………………………………………………………44


第 五 章 結論與建議……………………………………………………………54
第一節 結論……………………………………………………………………54
第二節 後續研究………………………………………………………………55

參考文獻 ……………………………………………………………………………57

附錄 A ………………………………………………………………………………59

著作權聲明 …………………………………………………………………………60

圖目錄

圖4-1 :資本負債比起始點 的敏感度分析…………………………………… 45

圖4-2 :無風險利率r的敏感度分析 …………………………………………… 46

圖4-3 :資產波動率σ的敏感度分析 …………………………………………… 46

圖4-4 :無跳躍情況下,參數(無風險利率r)對存保費率的影響 ……………47

圖4-5 :無跳躍情況下,參數(資產波動率σ)對存保費率的影響………………47

圖4-6 :資本負債比起始點 的敏感度分析(跳躍頻率λ=1)…………………49

圖4-7 :無風險利率r的敏感度分析(跳躍頻率λ=1) ………………………… 49

圖4-8 :資產波動率σ的敏感度分析(跳躍頻率λ=1) …………………………49

圖4-9 :跳躍頻率λ=1的情況下,參數(無風險利率r)對存保費率的影響……50

圖4-10:跳躍頻率λ=1的情況下,參數(資產波動率σ)對存保費率的影響……51

表目錄

表2-1:資產負債表…………………………………………………………………8

表2-2:擔保人與權利價值關係表…………………………………………………9

表4-1:參數λ趨近於0時,本研究模型與Hwang(2009)的訂價模型費率比較39

表4-2:跳躍頻率λ對於存款保險費率的影響……………………………………40

表4-3:當發生Jump次數的頻率固定,但跳躍幅度增加的情況下………………41

表4-4:考慮Jump發生時,往下跳躍的幅度較大的情況 ………………42

表4-5:表4-5考慮負面影響較為頻繁發生(q>p)的情況下………………………42

表4-6:加入考慮到特定情況發生時,對存款保險費率的影響…………………43

表4-7:在假設銀行資產無跳躍的狀況下進行敏感度分析………………………44

表4-8:假設銀行資產存在跳躍過程的狀況(λ=1)下進行敏感度分析…………48

表4-9:比較有無跳躍擴散過程(λ=1)對參數資本負債比起始點 影響存保費率
幅度的變化…………………………………………………………………51

表4-10:比較有無跳躍擴散過程(λ=1)對參數無風險利率r影響存保費率幅度
的變化……………………………………………………………………52

表4-11:比較有無跳躍擴散過程(λ=1)對參數資產波動率σ影響存保費率幅度
的變化……………………………………………………………………52



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