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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:張偉民
研究生(外文):CHANG, WEI-MING
論文名稱:台灣與南韓匯率波動對兩國出口總值之交互影響
論文名稱(外文):A study on the mutual influence of gross export values between Taiwan and South Korea caused by the fluctuation of exchange rate
指導教授:李孟峰李孟峰引用關係
指導教授(外文):LEE, MENG-FONG
口試委員:李孟峰吳庭斌李美杏
口試委員(外文):LEE, MENG-FONGwu,Ting-PinLEE, MEI-HSING
口試日期:2012-07-05
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:統計學系
學門:數學及統計學門
學類:統計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:62
中文關鍵詞:匯率波動出口總值ARMA-GARCH模型Granger 因果關係
外文關鍵詞:fluctuation of exchange rategross expert valueARMA-GARCH modelGranger causation
相關次數:
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本研究欲探討2002年1月至2012年1月台、韓兩國的匯率升貶值及匯率波動對出口競爭力之影響,除以GARCH模型估計匯率波動,且考慮匯率波動不對稱性外,另以TGARCH及EGARCH模型來估計匯率波動,再建構VAR模型探討各變數間之相互影響。最後以Granger因果關係探討台、韓兩國匯率升貶值及匯率波動與出口之間是否存在因果關係。
本研究結果發現,台幣波動並不存在不對稱性,即台幣貶值並不會造成比較大的匯率波動;而韓圜波動則存在不對稱,即韓圜貶值會造成比較大的匯率波動。另不論升值或貶值,韓圜匯率波動相較台幣匯率波動大,因而國際貨幣基金組織認為南韓是採用不干預匯率的浮動匯率政策,並沒有顯示南韓為提升國家出口競爭力而刻意使韓圜大幅貶值的跡象。雖然台幣及韓圜的升貶值並未對台、韓兩國出口成長率造成太大的影響,但是韓圜波動的增加卻會造成台、韓兩國出口成長的減少,可見貨幣的穩定有助於出口的成長。

關鍵字:匯率波動、出口總值、ARMA-GARCH模型、Granger 因果關係

The purpose of this study is to find how the fluctuation of exchange rate affects the gross export values between Taiwan and South Korea from January 2002 to January 2012. The fluctuation of exchange rate is estimated by GARCH model and TGARCH and EGARCH models to take the asymmetric property into account. A VAR model is established to investigate the mutual influence of variables in the model. Finally, the existence of Granger causations among the change (or fluctuation) of exchange rates and gross export values of two countries are also discussed.
The findings of this study are as follow. The fluctuation of TWD is symmetric; that is, devaluation does not cause large fluctuation for TWD. But, the fluctuation of KRW is asymmetric; devaluation will cause larger fluctuation for KRW. Besides, the fluctuation of KRW is larger than the fluctuation of TWD no matter revaluation or devaluation of exchange rate. Hence, the IMF believes that exchange rate policy of South Korea is floating rate and there is no evidence of intervention found. Although the revaluation or devaluation of TWD and KRW do not affect the gross expert value too much, the fluctuation of KRW always cause the decreasing of gross expert value of Taiwan and South Korea. It shows that a stable exchange rate will help the growth of expert.

Key Words: fluctuation of exchange rate, gross expert value, ARMA-GARCH model,
Granger causation

目錄 i
圖目錄 ii
表目錄 iii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景及動機 1
第二節 研究目的 5
第三節 研究流程 6
第二章 文獻回顧 8
第一節 匯率升貶值影響出口貿易之相關文獻 8
第二節 匯率波動影響出口貿易之相關文獻 12
第三章 研究方法 15
第一節 ADF單根檢定 15
第二節 匯率波動的估計模型 18
第三節 向量自我迴歸模型(VAR模型) 24
第四節 Granger因果關係 27
第四章 實證研究分析 29
第一節 實證資料說明及分析 29
第二節 匯率波動的估計 39
第三節 匯率政策對貿易競爭之影響 46
第五章 結論 56
參考文獻 59

圖目錄
圖 1:2002/01~2012/01新台幣兌韓圜走勢圖 4
圖 2:2002/01~2012/01台、韓兩國出口總值比較 34
圖 3:2002/01~2012/01台、韓兩國匯率走勢 34
圖 4:2002/01~2012/01台幣及韓圜(相對美元)升貶值比較 36
圖 5:匯率升貶值對台、韓兩國出口成長率的衝擊反應函數之圖示 50
圖 6:匯率波動對台、韓兩國出口成長率的衝擊反應函數之圖示 54

表目錄
表 1:各變數資料來源及說明 30
表 2:2011年台灣與南韓的各項經濟數據比較 31
表 3:2002/01~2012/01台、韓兩國匯率升貶值及出口成長率資料之基本統計量 36
表 4:2002/01~2012/01台幣及韓圜升值與貶值時的基本統計量 37
表 5:變數資料ADF單根檢定結果 38
表 6:台幣升貶值的GARCH、TGARCH及EGARCH模型估計結果 41
表 7:韓圜升貶值的GARCH、TGARCH及EGARCH模型估計結果 42
表 8:各種GARCH模型在不同誤差項分配假設下配適之比較 44
表 9:台、韓兩國匯率波動之比較 45
表 10:台、韓匯率升貶值與出口成長率之VAR(2)模型估計結果 50
表 11:匯率升貶值對台、韓兩國出口成長率預測值之變異分解 51
表 12:台、韓匯率波動與出口成長率之VAR(2)模型估計結果 54
表 13:匯率波動對台、韓兩國出口成長率預測值之變異分解 55


一、英文部分
1.Akhtar, M. A.and Hilton, R. S. (1984), “Exchange Rate Uncertainty and International Trade: Some Conceptual Issues and New Estimates for Germany and the United States”, Federal Reserve Bank of New York.
2.Bahmani-Oskooee, M and Taggert, B.(1999),“Bilateral J-Curve between U.S. and her trading partners”, Review of World Economics, 135(1), 156-165.
3.Bollerslev, T. (1986), “Generalized autoregressive Conditional Heteroskedasticity ”, Journal of International Economics, 31, 307-327.
4.Bollerslev T, Chou RY, Kroner KF. (1992), “ARCH modeling in finance” , Journal of Econometrics, 52, 5–59.
5.Doordian, K. (1999), “Does Exchange Rate Volatility Deter International Trade in Developing Country?”, Journal of Asian Economics, 10, 465-74.
6.Engle, R. F.(1982), “Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of UK Inflation”, Econometrica, 50, 987-1008.
7.Engle, R. F. (1983), “ Estimates of the Variance of US Inflation Based on the ARCH Model”, Journal of Money, Credit and Banking, 15, 286–301.
8.Ethier, W. (1973), “Interantional Trade and the Forward Exchange Market”, American Economic Review, 63, 494-503.
9.Wen-Sheo Fang and Siephen M. Miller (2004), “Exchange Rate Depreciation and Exports: The Case of Singapore Revisited”, Manuscript.
10.Glosten, L., Jagannathan, R. and Runkle, D. (1993), “ On the Relation Between the Expected Value and the Volatility on the Nominal Excess Returns on Stocks”, Journal of Finance, 48, 1779-1801.
11.Granger, C. W. J. and P. Newbold (1974), “Spurious Regressions in. Econometrics”, Journal of Econometrics, 2(2), 111-120.
12.Hooper, P. and Kohlagen, S. W. (1978), “The Effects of Floating Exchange Rate Uncertainty on the price and Volume of International Trade”, Journal of International Economics, 8, 483-511.
13.Nelson, D. B. (1991), “ Conditional heteroscedasticity in asset returns: A new Approach”, Econometrica, 59, 347-370.
14.Schwert, G. W. (1990), “Stock Volatility and the Crash of 1987”, The Review of Financial Studies, 3, 77-102.
15.Sims, C. A. (1980), “Macroeconomics and Reality”, Econometrica, 48(1), 1-48.

二、中文部分
1.卓明弘 (1993),「小型開放經濟之 J 曲線效果─台灣經驗」,逢甲大學經濟研究所碩士論文。
2.許良華(1995),「匯率變動對台灣九大出口產業出口價格之影響」,中興大學經濟學研究所碩士論文。
3.李秋瑤 (1999),「台灣與主要貿易國家貿易收支之實證研究」,台北大學經濟研究所碩士論文。
4.蔡孟純 (2000),「匯率波動風險對出口量的影響—對不同資料型態的分析」,淡江大學國際貿易學研究所碩士論文。
5.鄭俊揚 (2005),「匯率波動對台灣產業進出口的影響」,台北大學經濟學研究所碩士論文。
6.黃韻禎 (2007),「匯率波動對台灣出口的影響」,政治大學國際貿易學系碩士論文。
7.郭佩婷 (2008),「匯率不確定性對台灣出口波動之影響」,政治大學國際經營與貿易學系碩士論文。
8.黃久倫 (2009),「匯率波動對貿易進出口影響之實證研究」,中正大學國際經濟所。
9.許敏惠 (2010),「匯率變動對出口之影響:台灣與南韓實證分析」,朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
10.陳筱佩 (2011),「匯率波動對台灣出口貿易的影響- 以美國、日本、中國大陸為例」,台灣大學國際企業研究所碩士論文。
11.楊奕農(2009),「時間序列分析-經濟與財務上之應用(二版)」,台北市:雙葉書廊。
12.陳旭昇(2009),「時間序列分析-總體經濟與財務金融之應用(修訂版)」,台北市:東華書局。

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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