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研究生:郭俊麟
研究生(外文):Chun-lin Kuo
論文名稱:台灣證券業兩岸發展策略與契機
論文名稱(外文):The Cross-Straits Development Strategy and Opportunity for Taiwan Securities Industry
指導教授:張順教張順教引用關係張光第張光第引用關係
指導教授(外文):Shun-Chiao ChangGuangdi Gordon Chang
口試委員:張順教張光第
口試日期:2012-07-20
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣科技大學
系所名稱:企業管理系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:ECFASWOT分析五力分析
外文關鍵詞:S.W.O.T AnalysisPorter Five ForcesECFA
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2009年台灣與中國大陸簽署銀行、證券期貨、壽險等各別金融監理合作備忘錄(MOU),2010年兩岸簽訂經濟合作架構協議(ECFA)。為台灣證券業在國內市場激烈競爭,及在大陸沈寂已久的等待與布局下,開啟新的契機。
本研究主要透過蒐集兩岸證券市場資料及法令規範研討,以次級資料分析兩岸的證券市場現況與發展。並引用五力分析及SWOT分析架構,做為兩岸證券商競爭分析的基礎,找出台灣證券商在ECFA簽訂後,進入中國大陸市場的策略與契機。
歸納台灣證券競爭壓力,來自於業者眾多,龍頭券商不具市場影響性,在產品及服務差異化不大、進入障礙低、資訊取得容易、顧客議價能力高等因素下,市場競爭激烈。而台灣證券商優勢在於經營經驗的累積、系統建置完整、業務發展均衡;劣勢在於資本規模相對小、海外合作經驗、國際通路及人才不足、知名度不高等;機會在於大陸市場的逐步開放、兩岸金融需求的增加;烕脅來於進入時點落後、政策干預多、手續費價格競爭激烈。
並探討在台灣對外投資及中國大陸外資參股規範下,以設立辦事處、香港或其他海外子公司、策略聯盟、參股或合資、經濟特區通道或轉投資其他事業等方式進入大陸市場評析。
最後,建議國內證券業在現今法令規範下,雖參股比例最高僅止於33.3%,不具經營主導權,但仍是進入中國大陸市場的最佳選擇,提供後續對相關主題有興趣者之參考。
As a result of Taiwan securities industry’s intense domestic competition and its long awaited plans to enter China’s market, Taiwan and China open new opportunities by signing the Memorandum of Understanding (MOU) and the Economic Cooperation Framework Agreement (ECFA) in 2009 and 2010, respectively.
The research focused on collecting cross-strait securities market information and regulatory compliance seminars, and it adopted secondary data to analyze both sides of the securities market of the current situation and development. Moreover, it cited the analytical framework of the Porter Five Forces and S.W.O.T Analysis as the basis of the competitive analysis of cross-strait securities companies to find out Taiwan securities’ strategies and opportunities to enter the China market after signing ECFA.
Based on the Porter Five Forces, the industry faces the following threats: 1. Many industry competitors, 2. Low bargaining power of suppliers, 3. Threat of substitute with little differentiation of products and services, 4. Low barriers to entry, 5. High bargaining power of customers. Thus, the securities market is highly competitive.
According to our S.W.O.T Analysis, the strengths of Taiwan securities companies include cumulative operating experiences, complete system integration, and balanced development of the business. The weaknesses involve relatively small capital, overseas experience of cooperation, international market access, talent, and high visibility. Today’s opportunities are gradually opening up China’s market and increasing cross-strait financial requirements; the threats, on the other hand, come from late entry, policy interventions, and high competition of brokerage fees.
Under current cross-strait regulations, Taiwan financial institutions should look into setting up offices, subsidiaries, strategic alliances, equity investments and joint ventures, special economic zones, or investments in other businesses in Great China and other overseas areas.

In conclusion, we recommend that the domestic securities industry think about equity investment under current cross-strait regulations. Although equity investment is limited to 33.3% now, giving little control of target companies, yet equity investment is still the optimal way to enter China’s market. The research provides follow-up on this topic for reference.
目 錄
中文摘要..............................................I
ABSTRACT..............................................II
誌 謝................................................III
第 一 章 緒論.........................................1
第一節 研究動機.......................................1
第二節 研究目的.......................................1
第三節 研究範圍與限制.................................2
第四節 研究方法及架構.................................2
第 二 章 相關文獻探討.................................4
第一節 產業五力分析...................................4
第二節 五力分析模型(圖 2-1)...........................4
第三節 產業SWOT分析...................................7
第 三 章 兩岸證券業現況...............................9
第一節 台灣證券市場...................................9
第一項 台灣證券市場概況...............................9
第二項 台灣證券業經營績效.............................11
第三項 台灣證券業競爭力分析...........................13
第四項 台灣證券業至大陸發展之SWOT分析.................15
第二節 中國大陸證券市場...............................17
第一項 大陸證券市場概況...............................17
第二項 大陸證券業經營績效.............................20
第三項 大陸證券業競爭力分析...........................21
第 四 章 台灣證券業進入中國大陸市場的策略與契機.......23
第一節 影響台灣業者決策的外生因素.....................23
第一項 法規與政策限制.................................23
第二項 台灣證券業對外投資限制.........................23
第三項 中國大陸開放參股限制...........................25
第四項 ECFA簽訂的影響.................................27
第二節 進入大陸市場的模式.............................27
第一項 設立辦事處.....................................28
第二項 經由香港子(分)公司或其他海外子公司.............28
第三項 策略聯盟.......................................29
第四項 參股或合資.....................................30
第五項 經濟特區或綠色通道為出發地.....................31
第六項 藉由證券商轉投資其他事業.......................31
第三節 策略與契機.....................................32
第一項 受持股比例限制的參股與發展策略.................32
第二項 QFII投資利益捆綁、分潤合作經營模式的構想.......32
第 五 章 結論與建議...................................34
第一節 後ECFA之發展...................................34
第二節 結論...........................................34
第三節 建議...........................................34
參考文獻..............................................37
附錄一:海峽兩岸金融合作協議..........................39
附錄二:海峽兩岸經濟合作架構協議......................41
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