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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:張文睿
研究生(外文):Chang, Wenzuei
論文名稱:台灣總體經濟變數對股市之影響
論文名稱(外文):The Impact Of Macroeconomics Variables On Stock Market: Empirical Evidence From Taiwan
指導教授:柯勝揮柯勝揮引用關係
指導教授(外文):Ko, Shenghuei
口試委員:謝明瑞郭國興
口試委員(外文):Hsieh, MingjuiKuo, kuohsing
口試日期:2012-06-15
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:國際貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:36
中文關鍵詞:台灣股票加權指數匯率黃金價格原油價格M1B向量自我迴歸模型
外文關鍵詞:Taiwan stock market-weight indexexchange rategold priceoil priceM1Bvector autoregressive
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本文主要採用月資料並利用時間序列方法,探討匯率、黃金價格、原油價格以及貨幣供給M1B餘額,與台灣股市加權指數的關聯性。
本研究的實證方法包括單根檢定、向量自我迴歸模型與動態模型等檢定方法。研究期間為1990年1月至2010年1月為止,共有252筆月資料。
實證結果發現匯率領先台股加權指數1期,且呈現負向顯著關係。而M1B領先台股加權指數7期,且呈現正向顯著關係。黃金價格領先台股加權指數2期,且呈現負向顯著關係。原油價格領先台股加權指數2期,且呈現負向顯著關係。在文獻研究中已有研究變數間之因果關係,故本研究著重於匯率、金價、油價與貨幣供給對台股加權指數之時差與影響。

This research uses monthly dare and time series to investigate relationship among exchange rate, oil price, gold price and money supply M1B with the Taiwan stock market-weighted index.
The study applies several scientific methods including the Unit root test, the Vector Autoregressive Model and the Dynamic model to study the relationship. The data period starts from January 1990 and ends on December 2010 with a total of 252 monthly samples.
Our empirical analysis concludes that the exchange rate leads the Taiwan stock market-weighted index by one month with a significant negative effect. The M1B leads the Taiwan stock market-weighted index by seven months with a significant
positive effect. Both the gold price and the oil price lead the Taiwan stock market-weighted index by two months with a significant negative effect. Based on the large number of prior studies regarding the causality and effect among exchange rate, gold price, oil price, money supply and stock market, this paper further focused on the time lag effect of these variables in Taiwan stock exchange market.

中文摘要 ..................... iii
英文摘要 ..................... iv
誌謝辭  ..................... v
內容目錄 .....................
表目錄  ..................... vi
vi
圖目錄  ..................... vii
第一章  緒論................... 1
第一節  研究背景與研究動機.......... 1
第二節  研究目的............... 4
第三節  研究內容架構............. 5
第二章  文獻回顧............... 6
第一節  總體經濟變數影響股市之相關文獻.... 6
第二節  原油、黃金之相關文獻......... 8
第三節  匯率、貨幣供給之相關文獻....... 11
第三章  研究方法............... 14
第一節  研究架構............... 14
第二節  資料來源與變數定義.......... 16
第三節  計量方法............... 17
第四章  實證結果與分析............ 21
第一節  單根檢定............... 21
第二節  向量自我迴歸模型........... 22
第三節  動態模型分析............. 27
第五章  結論................. 30
第一節  結論................. 30
第二節  研究限制與建議............ 32
參考文獻 ................... 33

一、中文文獻

王麗梅(1992),總體經濟因素對股票報酬之影響─台灣上市公司之實證研究,國立交通大學管理科學研究所未出版之碩士論文。

林建宇(2004),匯率與股價不對稱因果關係之實證研究:以台灣為例,東華大學濟經濟研究所未出版之碩士論文。

高崇傑(2000),台灣股價與景氣循環關係之研究,國立政治大學財政研究所未出版之碩士論文。

徐慶兆(2004),不同經濟基礎下總體經濟變數與股市之關聯性研究,淡江大學財務金融研究所未出版之碩士論文。

黃姿穎(2009),油價、金價、匯率與國際股市之關聯性研究,義守大學財務金融學系研究所未出版之碩士論文。

黃伯乙(2004),歐元匯價與歐洲主要國家股價指數之關聯性研究,長庚大學企業管理研究所未出版之碩士論文。

蔡明章(2009),影響台灣股市波動因素之探討,台北大學國際財務金融研究所未出版之碩士論文。

劉筱筠(2005),應用門檻 GARCH-M 模型分析國際原油價格變動與台灣股價報酬波動之關聯性,台北大學經濟研究所未出版之碩士論文。

謝鎮州(2006),股票、黃金與原油價格互動關係之研究-以台灣為例,逢甲大學經濟學系研究所未出版之碩士論文。

魏宏泰(2003),台灣股價與總體經濟變數關係之實證研究,朝陽科技大學財務金融研究所未出版之碩士論文。

二、英文文獻

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