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研究生:沈珮筠
研究生(外文):Pei-Yun Shen
論文名稱:歐元、日圓、英鎊之動態關聯性再探討
論文名稱(外文):Revisiting the Dynamic Linkage in USD/Euro, Yen/USD,and USD/BP Exchange Rates
指導教授:王子維王子維引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:樹德科技大學
系所名稱:金融與風險管理系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:單根檢定共整合檢定誤差修正模型Granger因果關係檢定一般化衝擊反應美元兌日圓匯率英鎊兌美元匯率歐元兌美元匯率美元兌人民幣匯率
外文關鍵詞:unit-root testcointegration Testerror correction modelGranger causality testgeneralized impulse responses functionUSD/EuroYen/USDUSD/BP and RMB/USD Exchange Rates
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本研究以Rahbek and Mosconi(1998)共整合檢定、Granger(1969) 因果關係檢定及Pesaran and Shin(1998)一般化衝擊反應函數來探討在美元兌人民幣匯率為外生變數存在下,美元兌日圓匯率、英鎊兌美元匯率及歐元兌美元匯率之動態關聯性,樣本為自2004年07月至2008年06月之月資料,實證結果顯示:經共整合檢定後我們發現,美元兌日圓匯率、英鎊兌美元匯率及歐元兌美元匯率間存在一條共整合關係,即具有長期均衡關係。其次,經Granger因果關係檢定後我們發現,英鎊兌美元匯率與歐元兌美元匯率之間有雙向回饋關係,而美元兌日圓匯率則會影響英鎊兌美元匯率、歐元兌美元匯率,得知美元兌日圓匯率對英鎊兌美元匯率、歐元兌美元匯率間存在有單向因果關係。最後,經一般化衝擊反應分析後我們發現,所有衝擊的屬性均屬永久性,且半衰期介於2個月至9個月之間。

This research uses the statistical methods proposed by Rahbek and Mosconi(1998), Granger(1969), and Pesaran and Shin(1998) to investigate the dynamic linkage between USD/Euro, Yen/USD, and USD/BP rates under the influence of exogenous variables such as RMB/USD. The sample period is from July, 2004 to June, 2008. The conclusions are as follows: First, there is a long-term equilibrium relationship between these three endogenous variables. Second, from Granger Causality test we find that USD/Euro and USD/BP Granger cause each other. Moreover, Yen/USD Granger causes USD/BP and USD/Euro rates. Finally, from the generalized impulse response analysis we show that all the impacts of these three endogenous variables on each other are all permanent, and the half lives are all about two to nine months.

中文摘要 i
英文摘要 ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
1.1 前言 1
1.2 研究背景與動機 1
1.3 研究目的 3
1.4 研究流程與架構 4
第二章 文獻探討 6
第三章 研究方法 12
3.1單根檢定 12
3.2共整合檢定 14
3.3誤差修正模型 18
3.4 Granger因果關係檢定 19
3.5一般化衝擊反應函數 21
第四章 實證結果與分析 24
4.1 資料來源與樣本概述 24
4.2基本敘述統計量 25
4.3單根檢定 28
4.4 共整合檢定 29
4.5誤差修正模型 30
4.6 Granger因果關係檢定 31
4.7一般化衝擊反應函數 33
第五章 結論與建議 38
5.1結論 38
5.2未來研究與建議 39
參考文獻 41




一、中文部分:
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李俊易(2012),「台灣上市公司紡織類股股價動態關聯性再探討」,私立樹德科技大學金融與風險管理研究所碩士論文。
吳仁德(2003),「金融風暴前後亞洲主要五個國家匯率相關性探討」,私立淡江大學國際貿易學系碩士在職專班碩士論文。
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黃千玲(2004),「歐元、日圓及新台幣外匯關聯性之研究」,國立臺北大學企業管理學系研究所碩士論文。
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莊淑梅(2010),「台灣、日本、韓國及新加坡外匯巿場動態關聯性之探討」,國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文。
楊景惠(2003),「金融風暴的狙擊對美國與東亞各國股匯市之長、短期連動關係之研究」,國立成功大學高階管理碩士在職專班碩士論文。
廖啟助(2006),「歐、亞股匯市關係之實證研究-以台灣、日本、韓國、德國、英國與法國為例」,私立東海大學管理碩士學程在職進修專班碩士論文。
蔡楊玄(2005),「我國匯率與總體經濟變數關係之實證研究」,國立台灣大學經濟學研究所碩士論文。
熊兆康(2009),「人民幣等亞洲六國匯率間之長短期影響」,私立世新大學財務金融研究所(含碩專班)碩士論文。

二、英文部分:
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