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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:尹者德
研究生(外文):Yin Che Te
論文名稱:台灣PC品牌及IT產業與蘋果公司股價關聯性之研究
論文名稱(外文):The Stock Price Relationship Study Between Taiwan IT Companies and Apple Inc
指導教授:王凱立王凱立引用關係
指導教授(外文):Wang Kai Li
口試委員:楊踐為黃延聰
口試委員(外文):Yang J. W.Hung Yen Tsung
口試日期:2012-05-26
學位類別:碩士
校院名稱:東海大學
系所名稱:管理碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:台灣PC 品牌及IT 產業蘋果公司iPad 概念股衝擊反應變異數分析
外文關鍵詞:Taiwan IT CompaniesApple Inc.iPad-related companiesImpulse ResponseVariance Decomposition
相關次數:
  • 被引用被引用:4
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本研究以台灣PC 品牌及IT 產業股價,包含iPad 概念股、非概念股及半導體代工個股,探討其與蘋果公司股價之關係, 並以iPad1 及iPad2 上市前後兩個事件時間點,探討其股價關聯性是否產生結構性的變化。實證分析結果發現,iPad2 上市,確實有助於蘋果公司與台灣PC 品牌及IT 產業個股訊息傳導機制的提昇,且較iPad1 上市後為顯著。在衝擊反應方面,台灣PC 品牌及IT 產業個股對來自蘋果公司的衝擊反應效果相對於蘋果公司對來自台灣PC 品牌及IT 產業個股的衝擊於期初呈現較為明顯的反應,且蘋果公司對台灣PC 品牌及IT 產業個股訊息的衝擊呈現逐漸增加再遞減的現象,說明了蘋果公司相對於台灣PC 品牌及IT 產業個股扮演著更明顯資訊主導的角色。在變異數分解方面,台灣PC品牌及IT 產業個股,對來自本身落後期數的解釋能力高達80%以上,其中多數個股甚至達90% 以上;而蘋果公司對來自本身的解釋能力也多數維持在95%~100%間,說明蘋果公司較台灣PC 品牌及IT 產業個股受其本身落後期數的解釋力為高的現象。
This study explores the relationship between the Apple stock price and those of
the PC companies and the whole IT industry of Taiwan, which include the
iPad-related stock, non-related stock and the semiconductor foundry stocks. Moreover,
it also examines whether this relationship is subject to the structural break before and
after the time of the iPad1 and iPad2 to market. The empirical result suggests that the
introduction of the iPad2 is beneficial to the information transmission between the
Apple stock and the Taiwan PC brands as well as the IT industry stock. Additionally,the effect of the introduction of iPad2 is more pronounced than that of iPad1. In terms of impulse response analysis, at the very beginning the responses of individual stocks of Taiwan PC brands and the IT industry to the shocks from the Apple Computer Inc. are more significant than the reverse and this impact is gradually increasing at first and then decreases, which indicates the role of information dominator of the Apple
stocks. In terms of the variance decomposition, more than 80% of the variances of the individual stocks of Taiwan IT industry are accounted for by themselves, even high up to 90% in many of the studied cases. This finding is even more evident for the Apple Computer Inc., the ratio of which is sustained at the level between 95% and 100%.
中文摘要 --------------------------------------------------------------------------------- i
英文摘要 --------------------------------------------------------------------------------- ii
目 錄 --------------------------------------------------------------------------------- iii
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機-------------------------------------------------------------- 1
第二節 研究目的與問題-------------------------------------------------------------- 4
第三節 研究架構與流程-------------------------------------------------------------- 5
第貳章 文獻回顧與探討 6
第一節 國際股市關聯性之文獻回顧與探討-------------------------------------- 6
第二節 電子股價關聯性之文獻回顧與探討-------------------------------------- 8
第參章 研究方法 10
第一節 單根檢定----------------------------------------------------------------------- 10
第二節 共整合檢定-------------------------------------------------------------------- 12
第三節 向量自我迴歸模型----------------------------------------------------------- 15
第四節 向量誤差修正模型----------------------------------------------------------- 16
第五節 實証檢定模型----------------------------------------------------------------- 16
第六節 衝擊反應分析----------------------------------------------------------------- 19
第七節 變異數分解-------------------------------------------------------------------- 21
第肆章 實證結果分析 22
第一節 資料選取與處理說明-------------------------------------------------------- 2
第二節 單根檢定----------------------------------------------------------------------- 29
第三節 共整合檢定-------------------------------------------------------------------- 31
第四節 實証模型檢定----------------------------------------------------------------- 33
第五節 衝擊反應分析----------------------------------------------------------------- 42
第六節 變異數分解-------------------------------------------------------------------- 53
第伍章 結論與建議 61
第一節 研究結論----------------------------------------------------------------------- 61
第二節 研究建議----------------------------------------------------------------------- 62
參考文獻 ----------------------------------------------------------------------------------- 64
中文部分:
1. 王毓雯(2011) 「霓虹天鵝效應」,商業週刊,第1241 期
2. 李浩旭(2011),「iPad 對台灣電子產業供應鏈之衝擊─以事件研究法分析」,
研究論文,國立交通財務金融研究所
3. 李雅菁(2009),「美、日、中、港、台五國股價關係實證研究-以VAR 模型之
應用」,研究論文,雲林科技大學財務金融系碩士班
4. 杜元隆 (1992),「國際股票市場股價關係之實證研究」,研究論文,國立台
灣大學財務金融研究所
5. 吳岳霖 (2010),「台灣股市與國際股市關聯性之探討」,研究論文,國立成
功大學統計學系碩博士班
6. 許志光(2010),「DRAM 價格與國內生產廠商的股價關係之研究」,研究論文,
東海大學管理碩士在職專班
7. 許俊賢 (2002),「DRAM 價格與DRAM 個股股價關係之研究」,研究論文,國
立臺北大學企業管理研究所
8. 許詩凰 (2008),「台灣電子股價指數與主要貿易國股價指數互動關係之實證
研究」,研究論文,暨南國際大學財務金融研究所
9. 康瑋玲(2010),「總體經濟變數和非總體經濟事件對台灣電子股價指數報酬
的影響」,研究論文,國立中正大學企業管理所
10. 陳萱倫(2002),「台灣、美國、日本半導體產業股價連動關係」,研究論文,
國立成功大學企業管理研究所
11. 曾如瑩、林易萱 (2011),「薄冰上的戰將」,商業週刊,第1220 期。
12. 楊奕農 (2006),時間數列分析-經濟與財務上之應用,雙葉書廊。
13. 黃曉吟 (2007),「台灣電子股指數與美國那斯達克綜合指數 及匯率傳遞效
果分析─多變量EGARCH 之應用」,研究論文,逢甲大學經濟學所
65
14. 黃莉珍 (2009),「外資及匯率開放前後中國與香港股票市場關聯性之研
究」,研究論文,東海大學管理碩士在職專班
15. 蘇錦淑(2010),「電子類股價指數與總體經濟變數之互動關係」,研究論文,
東吳大學EMBA 高階經營碩士在職專班
16. 盧慧蘭 (2009),「美國次貸風暴相關重大事件對台灣股市之影響:事件研究
法之應用」,研究論文,台南科技大學商學與管理研究所
英文部分:
1. Chan, K. C., Gup, B. E. and Pan, M. S.(1997)” International Stock Market
Efficiency and Integration: A Study of Eighteen Nations.” The Journal of Business
Finance & Accounting, 24, pp. 803-813.
2. Engle, R. F. and Granger, C. W. J.(1987)” Cointegration and Error Correction:
Representation, Estimation and Testing.” Econometrical, 55, pp. 251-276.
3. Ghosh, A., R. Saidi and K. H. Johnson (1999), “Who Moves the Asia-Pacific Stock
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The Financial Review, 34, 159-170.
4. Huang, B. N., C. W. Yang and J. W. S. Hu (2000), “Causality and Cointegration of
Stock Markets Among the United States, Japan, and the South China Growth
Triangle”,International Review of Financial Analysis, 9, 281-297.
5. Kanas, A. (1998), “Volatility Spillovers across Equity Markets: European
Evidence,” Applied Financial Economic Time-Series, part Ⅰ:Prices,” Journal of
the Royal Statistical Society, 96, 11-25.
6. Knif, J. and S. Pynnonen (1999), “Local and Global Price Memory of International
Stock Market”, Journal of International Financial Markets, Institutions and
Money, 9, 129-147.
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