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研究生:鄭勤芬
研究生(外文):Jheng,Cin-fen
論文名稱:公司財務危機與盈餘管理
論文名稱(外文):The Company's Financial Crisis and Earnings Management
指導教授:林文昌林文昌引用關係
指導教授(外文):Lin,Wen-Chang
口試委員:林文昌賴靖宜賴怡洵
口試委員(外文):Lin,Wen-ChangLai,Jing-yiLai,Yi-Hsu
口試日期:2012-10-27
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:72
中文關鍵詞:應計項目應收帳款指標存貨指標現金轉換天數成長率
外文關鍵詞:AccrualsAccounts Receivable IndicatorsStock IndicatorsThe Growth Rate of Cash Conversion Days
相關次數:
  • 被引用被引用:2
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本文採用修正之Jones 模式及利用Tech et al. 模式將應計項目分為流動非裁決性及裁決性、非流動非裁決性及裁決性,並加入盈餘品質指標及現金流量指標,使用Logistic 迴歸分析法探討公司管理者為了延遲財務危機爆發的時點,如何的利用應計項目提高盈餘數字及開始操弄盈餘的時間點。結果發現,危機公司於危機發生前第三年,以提高銷貨收入或降低銷貨成本方式,增加盈餘,致增加應收帳款或存貨值;於危機發生前第二年,明顯以提高銷貨收入方式,增加盈餘,致增加應收帳款值;並顯著的出售投資以補營業現金流量的遞減;於危機發生前第一年,則以減少認列銷管費用方式,增加盈餘,致降低應付費用或增加預付費用值。
危機發生前第一年,危機公司因為營業收入明顯萎縮,加上應收帳款與非危機公司相對上呈現負成長,使得銷貨收現占銷貨收入比率較非危機公司為高;應收帳款及存貨降低,現金轉換天數成長率隨而也較非危機公司低,然而營業活動現金流量占盈餘比率卻較非危機公司為低;再者,投資活動現金流量占總負債比率與危機發生機率亦呈不顯著正向關係(可能原因為危機公司雖持續出售投資,以補營業現金流量的不足,但已無投資可供出售。) 等跡象,顯示危機公司營運困難的情況未能回轉,再也無力掩蓋所面臨的困境,以致於與盈虧最關鍵要素「營業收入」相關之指標值呈現異常現象,應是公司財務危機即將爆發的徵兆。

第一章 緒論1
1.1 研究動機與目的1
1.2 研究架構3
第二章 文獻探討5
2.1 盈餘管理動機5
2.2 財務危機的定義5
2.3 盈餘管理之相關文獻7
2.3.1 國外文獻7
2.3.2 國內文獻12
第三章 研究方法17
3.1 研究期間、樣本取樣及資料來源17
3.2 研究假說18
3.3 變數衡量21
3.4 研究之實證模型32
第四章 實證結果分析36
4.1 樣本資料敘述統計分析36
4.2 盈餘管理與財務危機發生機率之迴歸分析46
4.2.1 應計項目46
4.2.2 應計項目及獲利能力指標48
4.2.3 應計項目、獲利能力指標及盈餘品質指標50
4.2.4 應計項目、獲利能力指標、盈餘品質指標及現金流量指標53
4.3 模型分類錯誤率之比較57
第五章 結論與研究限制59
5.1 結論59
5.2 研究限制62
參考文獻63

中文部分

1.王文坦(2005),「財務困難公司之盈餘管理與財務預測之分析」,國立成功大學會計研究所碩士論文。

2.李智雯(2000),「運用現金流量資訊預測企業財務危機之實證研究」,政治大學會計研究所碩士論文。

3.林嬋娟、洪櫻芬與薛敏正(1997),「財務困難公司之盈餘管理實證研究」,管理學報,第14卷第1期。

4.吳美真(2003),「應用財務報表分析國內外重大會計弊案之研究」,中國文化大學會計研究所碩士論文。

5.柴可欣(2006),「風險值(VaR)在公司財務危機預警之運用」,東吳大學企業管理研究所碩士論文。

6.許溪南、歐陽豪、陳慶芳(2007),「公司治理、盈餘管理與財務預警模型之建構」,會計與公司治理,第14卷第1期(6月)。

7.陳肇榮(1993),「運用財務比率預測企業財務危機之實證研究」,政治大學企管研究所碩士論文。

8.黃惠君(1995),「公司上市前後盈餘操縱與上市後盈餘績效及盈餘操縱動機之關聯性研究」,國立台灣大學會計學研究所碩士論文。

9.葉容真(2000),「財務危機企業之盈餘管理-以台灣上市公司為例」,國防管理學院碩士論文。

10.鄧志豪(2000),「以分類樣本偵測地雷股-新財務危機預警模型」,國立政治大學金融研究所碩士論文。

11.鄭碧月(1999),「上市公司營運危機預測模式之研究」,朝陽科技大學財務金融研究所碩士論文。

12.鄭淩淇(1999),「裁決性應計項目的資訊內涵」,中原大學會研所碩士論文。

13.潘玉葉(1990)「台灣股票上市公司財務危機預警分析」,淡江大學管理科學研究所博士論文。

14.謝佩儒(2001),「異常應計項目的迴轉性質與市場評價」,成功大學會計研究所碩士論文。

15.台灣證券交易所(1991),「台灣證券交易所處理營運困難上市公司準則」。

16.台灣證券交易所(2000),「台灣證券交易所股份有限公司營業細則」。


英文部分

1.Altman, E.I., (1968),“ Financial Ratios,Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy using Capital Market Data.”Journal of Finance, September,589-609.

2.Beaver, William H. (1966),“Financial Ratio as Predictors of Failure.” Empirical Research in Accounting: Selected Study, Supplement to Journal of Accounting Research, 71-111.

3.Chan, K., L. Chan, N. Jegadeesh, and J. Lakonishok. (2006),“Earnings quality and stock returns” The Journal of Business 79, 1041-1082.

4.Chen, Kevin C.W. and Hong-Qi Yuan. (2000),“Earnings management and capital allocation: Evidence from China's accounting-based regulation ofrights issue.”Working Paper.

5.DeAngelo, L. E., (1986),“ Managerial competition, information costs, and corporate governance: The use of accounting performance measures in proxy contests.” Journal of Accounting and Economics, Vol. 10, 3-36.

6.Dechow, Patricia M. and Richard G. Sloan.( 1991),“Executive incentives and the horizon problem.” Journal of Accounting and Economics 14,51-89.

7.De Fond, M., and J. Jiambalvo.( 1994),” Debt covenant violation and
manipulation of accruals.” Journal of Accounting and Economics 17,
145-176.

8.DeAngelo, H., L. DeAngelo, and D. J. Skinner.( 1994),“Accounting choice in troubled companies.” Journal of Accounting and Economics 17,113-143.

9.Dechow, P. M., G. S. Richard, and A. P. Sweeney. (1995),“ Detecting earnings Management.” The Accounting Review, Vol. 70, 193-225.

10.DeFond , M. L. and C. W. Park. (1997),“ Smoothing Income in Anticipation of Future Earnings. ”Journal of Accounting & Economics, Vol. l23, 115-139.

11.Foster, G., (1973)“ “Stock Market Reaction to Estimate of Earning Per Share by Company Official.” Journal of Accounting Research, Vol. 11, 25-37.

12.Healy, P. M. (1985),“ The effect of bonus schemes on accounting decisions.”Journal of Accounting and Economics 7,85-107.

13.Healy, P., and J. Wahlen., (1999), “A review of the earnings management literature and its implications for standard setting.” Accounting Horizons, Vol. 13, 365-383.

14.Jones, J., (1991),“ Earnings management during import relief investigations.”Journal ofAccounting Research, Vol. 29, 193-228.

15.Lau, A. H-L. (1987), “A five- state financial distress prediction model.” Journal of Accounting Research, Vol. 25, 127-138.

16.Rosner, R. L.( 2003).“ Earnings manipulation in failing firms. ”Contemporary Accounting Research 20(Summer), 361-408.

17.Scott, William R. (2000). “Financial accounting theory.” Prentice-all Canada Inc., Scarborough Ontario.

18.Sloan, Richard G. (1996),“ Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings?”The Accounting Review, Vol. 71,289-315.

19.Tech, S. H., I. Welch., and T. J. Wong., (1998), “ Earnings management and thepost-issue under performance of seasoned equity offerings. ”Journal of Financial Economics, 63-99.

20.Tech, S. H., I. Welch, and T. J. Wong., (1998), “Earnings management and thelong-run market performance of initial public offerings. ” Journal of Finance,Vol. LIII, 1935-1974.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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