跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.235.185.78) 您好!臺灣時間:2021/07/27 18:05
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:謝麗真
研究生(外文):Hsieh,Lichen
論文名稱:鶯歌陶瓷產業融資策略之研究
論文名稱(外文):A Study on the Financing Policy of Yingge Ceramics Industry
指導教授:陳玉芬陳玉芬引用關係
指導教授(外文):Cheng,Yufen
口試委員:林福來張呈徽
口試委員(外文):Lin,FulaiChang,Chunghui
口試日期:2012-11-18
學位類別:碩士
校院名稱:大葉大學
系所名稱:管理學院碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:138
中文關鍵詞:陶瓷產業融資策略融資順位理論
外文關鍵詞:Ceramics IndustryFinancing PolicyPecking order theory
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:253
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
中文摘要

   兩岸經濟合作架構協議(ECFA)簽訂後,使得原本經營規模不大的陶瓷業發展前景更為險峻,針對鶯歌區陶瓷企業主問卷調查指出:企業主最希望政府協助事項以「提供資金協助」為最多。
  本研究採問卷調查方式,以百分比分析法、重要順序分析法及因素分析法,探討鶯歌陶瓷產業其融資方式、融資決策考量因素、融資所遭遇的困難,是否因公司特性(經營型態、資本額、毛利率及負債比率)不同而有所差異。
本文獲致的結論如下:
一、鶯歌陶瓷產業籌措短期資金來源:不同的公司特性皆以自有資金優先,其次為銀行借款。
二、鶯歌陶瓷產業籌措中、長期資金來源:資本額愈高3001萬元以上、毛利率愈高6%以上及負債比率愈低20%以下以自有資金優先,其次為銀行借款。其他則以銀行借款為優先來源。
三、鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素:
(ㄧ)經營風險、獲利能力普遍是首要考量因素,不因公司特性
的不同,而有太大的差異。
(二)因素分析法為:因素一:資本結構-融資順位;因素二:資本結構-融資權衡;因素三:企業經營能力。
四、鶯歌陶瓷產業融資困難原因:
(ㄧ)不同公司特性,大多以金融機構審查嚴格及借款利率太高為融資困難首要原因,其次為缺乏擔保品及缺乏保證人。毛利率5%以下的廠商,則以盈餘穩定度、財務比率欠佳同為融資困難原因。負債比率40%以上的廠商則因產業不景氣成為融資困難首要原因。
(二)因素分析法:因素一:企業融資限制;因素二:企業前景;因素三:融資法令;因素四:企業內部風險;因素五:融資成本。
五、鶯歌陶瓷產業對政府輔導取得資金應加強措施的看法:公司特性不同,但大都以降低貸款利率為第ㄧ優先選擇項目,增加銀行貸款額度及增加專案融資貸款額度為第二項應加強措施。
關鍵字:陶瓷產業,融資策略,融資順位理論



ABSTRACT
After the signing of the Economic Cooperation Framework Agreement (ECFA), the ceramic industry, traditionally small scale, faces an even bleaker future. A questionnaire to proprietors of ceramic businesses in Yingge reveal that firms in this industry are eager to be financed through the assistance of the government.
Therefore, this research applies percentage analysis, ABC analysis, and factor analysis to questionnaires to explore and analyze the determinants of financing and the difficulties the firms encountered as seeking financing. I further identify whether these factors vary with firms’ characteristics of Yingge ceramic industry, such as the firms’ business styles, capitalization, gross rate of profits, and debt ratios.
The conclusions of this research are as follows.
1. Sources of short-term financing: regardless of the firms’ characteristics, firms in this industry use internal funds first and seek bank financing second.
2. Sources of mid- to long-term financing: For companies with capital of more than NT$31,000,000, gross margin of higher than 6%, and debt ratio of lower than 20%, they use internal funds first and seek bank financing second. Besides, other companies seek bank financing first.
3. The following factors are concerned as Ceramic firms in the Yingge area are making a financing decision.
(1) Operational risks and profitability.
(2) Capital structure.
(3) Entrepreneurship.
4. Difficulties that ceramic businesses in the Yingge area faced:
(1) Regardless of company characteristics, the main difficulties included strict bank rules and high interest rates. They were followed by a shortage of collaterals and guarantors. Companies with gross margin lower than 5% face difficulties for their earnings stability and poor financial ratios. Companies with debt ratios of more than 40% had depression as their first difficulty.
(2) Factor analysis. Factor one: restrictions on business financing, factor two: business prospects, factor three: financing laws, factor four: internal business risk, and factor five: cost of financing.
5. Ceramic businesses in the Yingge area need help from the government to get funds with lower interest rate and generate enough funds needed, especially to their special needs.

Key Words : Ceramics Industry, Financing Policy , Pecking order theory

中文摘要                  i
英文摘要                      ii
誌謝                        iii
內容目錄
目錄                        v
圖目錄                       ix
表目錄                       x
第一章 緒論                    1
第一節 研究背景與動機           1
第二節 研究目的              5
第三節 研究流程              6
第二章 文獻探討                  8
第一節 台灣及鶯歌陶瓷產業發展概述      8
第二節 企業融資理論             24
第三節 中小企業融資問題之實證探討     32
第三章 研究方法                 44
第一節 研究對象與範圍 44
第二節 抽樣方法與資料蒐集         44
第三節 研究分析方法           45
第四章 實證研究結果及分析           48
第一節 問卷回收結果          48
第二節 鶯歌陶瓷產業長短期融資偏好順位 54
第三節 鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素之探討  76
第四節 鶯歌陶瓷產業融資困難原因之探討 90
第五節 鶯歌陶瓷產業對政府輔導「資金融通」的看法       107
第五章 研究結論及建議              119
第一節 結論             119
第二節 研究限制與建議         126
參考文獻             128
附錄一 陶瓷產業融資策略之調查問卷 134
圖目錄
圖1-1-1鶯歌區陶瓷業者希望政府協助事項分析圖 4
圖1-4-1研究流程圖   7
圖2-1-1歷年國內陶瓷產業市場產值   14
圖2-1-2台灣歷年陶瓷產品進出口貿易統計圖  15
圖2-1-3信用保證基金運作架構圖   22
圖2-2-1資本結構理論演進示意圖   25
圖4-1-1樣本公司組織型態分佈圖 48
圖4-1-2樣本公司經營型態分佈圖 49
圖4-1-3樣本公司成立年數分佈圖 49
圖4-1-4樣本公司員工人數分佈圖 50
圖4-1-5樣本公司資本額分佈圖 51
圖4-1-6樣本公司營業額分佈圖 51
圖4-1-7樣本公司外銷比例分佈圖 52
圖4-1-8樣本公司毛利率分佈圖 53
圖4-1-9樣本公司負債比率分佈圖 53
表目錄
表2-1-1陶瓷產品分類表   9
表2-1-2台灣陶瓷產業發展歷程表 11
表2-1-3臺灣耐火、黏土建築材料及陶瓷製品企業分佈表 12
表2-1-4鶯歌陶瓷產業發展歷程表 16
表2-1-5鶯歌區工廠登記【生產中】分佈數量表 17
表2-1-6鶯歌區陶瓷產業工廠狀況說明表 18
表2-1-7中小企業認定標準表 20
表2-1-8陶瓷產業相關專案性貸款表 23
表2-2-1資本結構理論演進表 33
表2-3-1中小企業與上市公司融資策略差異表 37
表2-3-2中小企業融資決策考量因素分析表 40
表2-3-3中小企業融資困難因素分析表 43
表3-3-1量表信度分析 47
表4-1-1問卷回收狀況表 48
表4-2-1鶯歌陶瓷產業籌措短期資金來源優先順位表 54
表4-2-2鶯歌陶瓷產業籌措短期資金來源優先順位表 55
表4-2-3依經營型態分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 57
表4-2-4依經營型態分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 58
表4-2-5依資本額分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 60
表4-2-6依資本額分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 61
表4-2-7依毛利率分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 62
表4-2-8依毛利率分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 63
表4-2-9依負債比率分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 64
表4-2-10依負債比率分析鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位表 65
表4-2-11鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 66
表4-2-12鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 67
表4-2-13鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 68
表4-2-14依經營型態分析鶯歌陶瓷產業長期資金來源優先順位 69
表4-2-15鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 70
表4-2-16依資本額分析鶯歌陶瓷產業長期資金來源優先順位表 71
表4-2-17鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 72
表4-2-18依毛利率分析鶯歌陶瓷產業長期資金來源優先順位表 73
表4-2-19鶯歌陶瓷產業籌措長期資金來源優先順位表 74
表4-2-20依負債比率分析鶯歌陶瓷產業長期資金來源優先順位表 75
表4-3-1鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素分析表 76
表4-3-2融資決策考慮因素之KMO與Bartlett球型檢定 77
表4-3-3融資決策考慮因素分析表 78
表4-3-4依經營型態分析鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素表 83
表4-3-5依資本額分析鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素表 85
表4-3-6依毛利率分析鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素表 87
表4-3-7依負債比率分析鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素表 89
表4-4-1鶯歌陶瓷產業融資是否遭遇困難 90
表4-4-2鶯歌陶瓷產業融資困難因素分析表 91
表4-4-3融資決策考慮因素之KMO與Bartlett球型檢定 91
表4-4-4融資困難因素分析表 92
表4-4-5依經營型態分析鶯歌陶瓷產業融資是否困難 97
表4-4-6依經營型態分析鶯歌陶瓷產業融資困難因素表 98
表4-4-7依資本額分析鶯歌陶瓷產業融資是否遭遇困難 99
表4-4-8依資本額分析鶯歌陶瓷產業融資困難因素表 100
表4-4-9依毛利率分析鶯歌陶瓷產業融資是否遭遇困難 102
表4-4-10依毛利率分析鶯歌陶瓷產業融資困難因素表 103
表4-4-11依負債比率分析鶯歌陶瓷產業融資是否困難 104
表4-4-12依負債比率分析鶯歌陶瓷產業融資困難因素表 105
表4-5-1鶯歌陶瓷產業對取得資金應加強措施分析表 109
表4-5-2鶯歌陶瓷產業對輔導資金融通看法分析表 110
表4-5-3依經營型態分析鶯歌陶瓷產業取得資金應加強措施表 111
表4-5-4依經營型態分析鶯歌陶瓷產業對輔導資金融通看法 112
表4-5-5依資本額分析鶯歌陶瓷產業取得資金應加強措施表 113
表4-5-6依資本額分析鶯歌陶瓷產業對輔導資金融通看法 114
表4-5-7依毛利率分析鶯歌陶瓷產業取得資金應加強措施表 115
表4-5-8依毛利率分析鶯歌陶瓷產業對輔導資金融通看法 116
表4-5-9依負債比率分析鶯歌陶瓷產業取得資金應加強措施表 117
表4-5-10依負債比率分析鶯歌陶瓷產業對輔導資金融通看法 118
表5-1-1鶯歌陶瓷產業短期資金來源優先順位彙總表 119
表5-1-2鶯歌陶瓷產業長期資金來源優先順位彙總表 120
表5-1-3鶯歌陶瓷產業融資決策考量因素優先順位彙總表 121
表5-1-4歌陶瓷產業融資困難因素彙總表 123
表5-1-5鶯歌陶瓷產業取得資金應加強措施優先順位彙總表 125

中文部分
王素彎、陳慶光(2007),「台灣中小企業資本結構影響因素之研究」,中小企業發展季刊,第六期,第01-20頁。
王奕云(2010),經濟周期和產業對融資政策與權益報酬關係之影響,淡江大學會計學系碩士在職專班碩士論文。
台北市政府產業發展局(2007),中小企業如何與銀行打交道,《財務融通實務輔導營》。
台北縣鶯歌鎮公所(1996),《鶯歌國際陶瓷城規劃綱要計畫》。
台北縣政府(2007),鶯歌美麗家園核心徒步區示範段(尖山溝-老街入口)二期工程細部設計期初修正報告書。
台灣區陶瓷同業公會(2011),2011台灣陶瓷年鑑。
社團法人中華民國工業協進會(2011),行政院勞委會職訓局100年度陶瓷產業及鶯歌地區職業訓練需求評估報告。
李幸芳(2004),陶瓷產業對鶯歌鎮城鄉風貌之影響,《鶯歌製陶200年國際研討會》。
吳榮祥(1997),台灣地區企業籌資方式與融資順位理論之實證研究-自資金成本與財務結構之觀點探討,中國文化大學會計研究所碩士論文。
吳佳穎(2004),新創事業籌資方式之研究,中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
吳偉翔(2004),中小型企業之借款決策分析,高雄第一科技大學金融營運系碩士論文。
沈元祥(2007),創業財務:籌資管道選擇與合約設計,台灣大學商學研究所碩士論文。
李昀祐(2008),國內企業融資決策之個案研究,台灣科技大學財務金融研究所碩士論文。
林茂山(1994),台灣中小企業融資策略之研究,中興大學企業管理研究所碩士論文。
林有志、溫櫻貞、曾乾豪(2007),「中小企業與上市公司財務比率之比較」,中小企業發展季刊,第四期,第01-20頁。
林姿瑩(2008),商店街組織振興地方文化產業之運作機制研究-以鶯歌陶瓷老街商圈為例,成功大學都市計畫研究所碩士論文。
林德宗(2010),銀行輔導中小企業融資之研究—以華南銀行為例,靜宜大學管理碩士在職專班碩士論文。
胡忠慈(2002),取法國際經濟,強化我國中小企業融資環境策,台灣金融財務季刊,3卷2期。
許金田(1996),台灣中小企業資金籌措策略之研究—以紡織業為例,大葉大學工學院事業經營研究所碩士論文。
許清壽(2007),台灣中小企業融資之研究,政治大學行政管理研究所碩士論文。
柯仲憲(2001),台灣中小食品業融資方式之研究,長榮管理學院經營理研究所碩士論文。
財政部統計處(2010),《中華民國台灣地區進出口貿易統計月報》。
陳林森(2001),台灣地區中小企業取得資金之研究,國立臺北大學企業管理學系碩士論文。
陳在淳(2005),我國上櫃電子公司融資策略之研究,大葉大學事業經營研究所碩士論文。
莊瑞騰(2002),中小企業成長與資金籌措運用之探討,東華大學企業管理學系碩士論文。
曹秀惠(2003),影響我國企業負債融資工具選擇因素,逢甲大學會計與財稅研究所碩士論文。
郭哲維(2008),企業融資決策之比較研究,開南大學企業與創業管理學系碩士論文。
陶瓷博物館(2011),《新北市政府推動陶瓷產業精進發展研究》。
曾旭宏(2005),中小企業融資問題之研究─以食品製造業為例,屏東科技大學公業管理系碩士論文。
游雅婷(2005),融資方式與投資-台灣製造業廠商實證研究,淡江大學產業經濟研究所碩士論文。
傅茹璋(2004),新經濟時代地方文化產業發展之研究–以鶯歌陶瓷文化產業為例,《規劃學報》第29期。
黃慶堂、汪志勇、董沿(2011),「中小企業與銀行往來關係對其受信條件之影響」,中小企業發展季刊,第二十一期,第135-160頁。
經濟部中小企業處(2006),「提升金融機構對中小企業融資意願研析計畫」研究報告。
楊益成(2011),「專業的財務輔導機構-中小企業聯合輔導中心」,中小企業發展季刊,第十九期,第139-158頁。
趙育培(2001),「中小企業籌資轉入地下的警訊」,國家政策論壇,第一卷,第一期。
趙莊敏、李俊德(2001),「金融環境變遷下中小企業融資輔導措施之調整」,中小企業發展季刊,第七期,第195-220頁。
廖芯瑩(2003),我國中小企業融資策略與經營績效關係之研究,淡江大學會計學系碩士在職專班碩士論文。
廖婉廷(2009),我國中小企業融資策略研究-以個案公司為例逢甲大學經營管理碩士在職專班碩士論文。
劉維琪、劉玉珍(1989),「融資順位理論之發展與實證」,政治大學管理評論,七月,第7-22 頁。
劉維琪、李怡宗(1993),「融資順位理論之調查研究」,中山管理評論,第十二卷,第二期,第119-143 頁。
蔡文賢、周雯菁(2008),「中小企業有效籌措資金之探討」,中小企業發展季刊,第九期,第83-108頁。
蘇祐廷(2011),中小型營造業融資機制之研究,中央大學營建管理究所碩士論文。
謝劍平(2007):財務管理原理(再版),智勝出版社。
蕭文龍(2011):多變量分析最佳入門實用書SPSS+LISREL(第二版),碁峯資訊股份有限公司。

英文部分
Barton, S. L., & Gordon, P. L. (1988). Corporate Strategy and apital structure, Strategic Management Journal, 9, 623-632.
Donaldson, G., (1961). Corporate debt capacity:A study of corporate debt policy and thedetermination of corporate debt capacity, Harvard Business School, Division of Research, Harvard Univ.
Durand, David, (1952). Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems of Measurement, in Conference on esearch in Business Finance, National Bureau of Economics Research,New York,215-247.
Eugene F. Brigham, Louis. Gapenski (1993). Intermediate Financial Management Fourth Edition, Orlando:The Dryden Press, 445-460
Fisher, E. O., Heinkel, R.and Zechner. (1989). Dynamic capital structre choice: theory and test, Journal of Finance, Vol.44, 19-40.
Jensen, M. & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: managerial behaviour, agency costs and ownership structure., Journal of Financial Economics,Vol.3,305-360.
Jose, L. G. & Cristina, A. (2000). An Empirical Approach to the Financail Behaviour of Small and Medium size. Companies.,Small Business Economics Feb,volume 14,No1,.55-63.
Kaiser, H. F., (1974). An Index of Factorial Simplicity, sychometrika, Vol.39,No.1,31-36
Krishnan,V. S. & Moyer, R.C. (1997). Performance,capital structure and home country:analysis of asian orpations,Golbal Finance Journal,8(1)129-143.
Krishnaswami, S., (1999). Information asymmetry, monitoring, and the placement structure of corporate debt,Journal of Financial Economics 51.407-434.
Miller. (1958). The Cost of Capital, Corporate Finance and Theory of Investment. American Economic Review, Vol.48,261-297.
Miller, M. H. & modigliani, F. (1963). Corporate Income Tax and The Cost of Capital:A Correction, American Economic Review, 433-443.
Miller, M. H. (1977). Debt and Taxes, Journal of Finance, May,261- 275.
Miller, D. & Friesen, P.H. (1984). A longitudinal study of the corporate cycle, Management Science Vol.30 No.10,1161 -1183.
Myers, S. C., & Majluf, N. (1984).Corporate Financing and Investment Decisions when Firms hav Infornation the Investors do not have,Journal of Financial Economics,187-221.
Ross, S. A. (1977). The determinate of financial structure: the incentive signalling approach, Bell Journal of Economics and Management Science,Spring, 23-40.
Smith, C. W., Jr. & Warner, J. B. (1979). On Financial Contracting:An Analysis of Bond Covenants,”Journal of Financial Economics, No7,117-161.
Titman, S. & Wessels, R. (1988).The Determinants of Capital Structure Choice,Journal of Finance, 1-19.

網站資料
行政院國家發展基金會http://www.npf.org.tw/post/3/6990
台灣經濟研究院產經資料庫http://tie.tier.org.tw/tie/index.jsp
台灣工業產品資訊網 http://www1.industry.net.tw/
國家政策研究基金會 http://www.npf.org.tw/post/3/6990
經濟部工業局
http://www.moeaidb.gov.tw/external/view/tw/inquery/index.html
經濟部中小企業處http://www.moeasmea.gov.tw/mp.asp?mp=1
鶯歌陶瓷博物館http://www.ceramics. ntpc.gov.tw/


QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top