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研究生:詹雅如
研究生(外文):YA JU CHAN
論文名稱:薪酬委員會與公司治理對我國高階經理人薪酬合理性之影響
論文名稱(外文):The Effect of Compensation Committee and Corporate Governanceon the Reasonableness of the Corporate Managers’ Compensation
指導教授:姜家訓姜家訓引用關係
指導教授(外文):Jia-Xun Jiang
口試委員:林維珩薛敏正
口試委員(外文):Wei-Heng LinMin-Jeng Shiue
口試日期:2013-07-23
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:會計學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:51
中文關鍵詞:薪酬委員會公司治理高階經理人薪酬
外文關鍵詞:Compensation CommitteeCorporate GovernanceCorporate Managers’ Compensation
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金融風暴後,一些企業雖已呈現虧損,但高階經理人的薪酬卻不斷增加。社會大眾開始注意到高階經人薪酬合不合理的問題,反肥貓的聲浪逐漸擴大, 促使主管機關正視薪酬制度的合理性修正證券交易法條文,強制要求公開發行公司於2011年底前設置薪酬委員會。
本論文係探討政府強制企業設置薪酬委員會後,對上市、上櫃公司高階經理人薪酬合理性之影響,並以2008年至2011年台灣上市上櫃公司高階經理人的平均薪酬在三百萬以上為研究對象。
  實證結果發現,公司績效對高階經理人薪酬為顯著正向;公司治理方面,董事持股比率及獨立董事席次比率對於高階經理人薪酬則呈顯著負向,董事兼任經理人比率則為顯著正向;以薪酬委員會的影響來探討,其獨立董事席次比率則不顯著負向,應與設立第一年相關,許多薪酬的制定尚未完全成熟。

After the global financial crisis, although some enterprises involve a situation of deficit, manager’s compensation increase constantly. The public starts to attention the problem of the unreasonable manager’s compensation, and the cries of opposition against fat cats grow up. The Securities and Exchange Law was amended to request listing companies establishing compensation committees at the end of 2011.
This research is going to discuss about the effects of establishment of compensation committee and corporate governance on the reasonableness of the corporate manager’s compensation. This study uses the sample of the Taiwan listed companies of manager's average compensation from 2008 to 2011 above 3,000,000.
  The empirical results are as follows: from the aspect of firm performance, corporate manager’s compensation correlates positively with ROE and PBR. From the aspect of ownership structure, director holding and independent director ratio are negatively related to corporate manager’s compensation; Proportion of executive on board is positively.Discusses by compensation committees’ influence for the first year , independent director ratio is negatively related to corporate manager’s compensation, due to establishment of compensation didn't completely mature yet be.

目 錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究架構 5
第二章文獻探討 7
第一節 公司治理與高階經理人薪酬之關係 7
第二節 薪酬委員會制度的沿革 10
第三章 研究方法 22
第一節 樣本選取與資料來源 22
第二節 研究假說 23
第三節 變數之定義與衡量 26
第四節 研究模式 28
第四章 實證結果與分析 29
第一節 整體觀察樣本之敘述統計分析 29
第二節 單變量分析 36
第三節 相關係數分析 38
第四節 迴歸分析 40
第五節 敏感性分析 45
第五章 結綸與建議 46
第一節 研究結論 46
第二節 研究限制與建議 46
參考文獻 48

表 目 錄
表2-1美國與我國目前採行薪委員會規範的比表 6
表4-1高階經理人平均薪酬級距表 29
表4-2高階經理人平均薪酬排行表 32
表4-3高階經理人薪酬敘述性統計量 33
表4-4高階經理人薪酬敘述性統計量 34
表4-5各變數敘述性統計 35
表4-6獨立t檢定 37
表4-7各項變數相關係數分佈表 39
表4-8公司治理對高階經理人總薪酬合理性之影響之迴歸分析結果 41
表4-9公司治理對高階經理人變動薪酬合理性之影響之迴歸分析結果 42
表4-10薪酬委員會對高階經理人總薪酬合理性之影響之迴歸分析結果 43
表4-11薪酬委員會對高階經理人變動薪酬合理性之影響之迴歸分析結果 44
表4-12敏感性分析表 45

圖 目 錄

圖1-1 研究架構 6


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