臺灣博碩士論文加值系統

長久以來，證券交易所得皆屬於停徵狀態，造成稅基侵蝕、稅負不公的現象，然而，2012年起的證所稅稅制改革成功的推行該項政策。本文的主要研究目的，在檢視復徵證券交易所得稅的過程當中，公司的股價反應為何，以及不同類型的公司股價如何反應。
研究結果顯示，在所選取的十個事件日中，2012.3.28財政健全小組召開首次委員會議以及2012.5.11立法院院會交付委員會審查兩個事件日，異常報酬為負數，其中尤以第一個事件日跌幅最大。其後財政部公布證所稅最新方案、總統府復徵證所稅案拍板定案、財政部長請辭、立法院臨時會三讀通過證所稅案則為正向反應，顯示在第一個事件日後復徵證所稅的負向衝擊已不明顯。
迴歸分析後顯示，電子業與非電子業對復徵證所稅的市場反應，不論正向或負向，電子業的市場反應幅度皆高於非電子業，表示投資人認為復徵證所稅對於電子業的股東衝擊較高。而小規模公司與大規模公司對復徵證所稅的市場反應差異不大，顯示復徵證所稅事件對於公司規模不同的投資人而言並無太大差別。

Securities transaction income tax is not levied for a long time, eroding the tax base and justice of tax. However, the amendments of Income Tax Act are passed under tax reform of 2012. The purposes of this research are to explore the market reactions to the amendment process of securities transaction income tax and investigate how different kinds of firms reacted to this system.
Findings suggest that the event dates of financial healthy workforce held on March 28, 2012 and committee of the Legislative Yuan held on May 11, 2012 have negative abnormal returns. However, the event dates of revised Income Tax Act announced by Ministry of Finance or Presidential Office, Minister of Ministry of Finance resigned, and the act passed by Legislative Yuan have positive market reactions, indicating the negative impact of securities transaction income tax on stock market is decreasing.
Regression analysis finds that the magnitude of reactions to the securities transaction income tax is higher for electronic industry than non-electronic industry whether positive or negative returns. This means that investors of electronic industry reacted more to the securities transaction income tax. However, this paper does not find different reactions between small-size firms and big-size firms, showing firm size is not a critical factor under the amendment process of securities transaction income tax.

目 錄

中文摘要 -------------------------------------------------------------------------- i
英文摘要 -------------------------------------------------------------------------- ii
誌 謝 -------------------------------------------------------------------------- iii
目 錄 -------------------------------------------------------------------------- iv
表 目 錄 -------------------------------------------------------------------------- v
圖 目 錄 -------------------------------------------------------------------------- vi
第一章 緒論-------------------------------------------------------------------- 1
第一節 研究動機----------------------------------------------- 1
第二節 研究目的----------------------------------------------- 2
第三節 研究架構----------------------------------------------- 3
第二章 文獻探討------------------------------------------------------------- 5
第一節 證券交易所得稅復徵過程------------------------- 5
第二節 事件研究相關文獻----------------------------------- 21
第三節 稅制改變市場反應研究----------------------------- 34
第三章 研究設計------------------------------------------------------------- 38
第一節 事件日選取-------------------------------------------- 38
第二節 資料來源與樣本選取-------------------------------- 39
第三節 研究模型----------------------------------------------- 40
第四章 實證結果------------------------------------------------------------- 44
第一節 單變量分析----------------------------------------------- 44
第二節 多變量分析----------------------------------------------- 53
第五章 研究結論與建議---------------------------------------------------- 57
參考文獻 --------------------------------------------------------------------------- 59


表 目 錄
表4-1 單變量分析-全體樣本------------------------------------------------ 46
表4-2 股價指數變動---------------------------------------------------------- 48
表4-3 單變量分析-非電子業vs電子業------------------------------------ 50
表4-4 單變量分析-小規模公司vs大規模公司--------------------------- 52
表4-5 多變量分析(1)------- -------------------------------------------------- 54
表4-6 多變量分析(2) --------------------------------------------------------- 56


圖 目 錄
圖1-1 研究架構圖------------------------------------------------------------- 4
圖3-1 事件日、事件期與估計期------------------------------------------- 40

一、中文部分
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二、英文部分
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