跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(44.200.194.255) 您好!臺灣時間:2024/07/20 14:50
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:謝佳誼
研究生(外文):Chia-Yi Hsieh
論文名稱:技術指標有效性之研究-以金融期貨現貨為例
論文名稱(外文):On the Effectiveness of Technical Indicators – Evidence from the Listed Finance Sector and Finance Sector Index Futures in Taiwan
指導教授:許智翔許智翔引用關係
指導教授(外文):Chih-Hsiang Hsu
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:財務金融學系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:75
中文關鍵詞:技術分析技術指標主成份分析法迴歸分析
外文關鍵詞:technical analysisprincipal component analysis.technical indicator
相關次數:
  • 被引用被引用:4
  • 點閱點閱:259
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:1
技術分析最大優點是幾乎可以運用於任何一種交易商品,不同的指標,不同的市場、不同的金融商品其應用的方式不盡相同,本研究探討技術分析是否可以用來預測未來股價,獲取更好的報酬。研究中應用七項技術指標KD、RSI、MACD、BIAS、OBV、VR及PSY之數值為研究變數,以金融股與金融期貨指數報酬率作為研究標的,應用主成份分析法嘗試對台灣金融市場中量、價與心理線等技術指標簡化為一個主成份指標,分別對現貨與期貨報酬率進行探討,進而檢驗該技術指標的有效性。實證結果發現,加入落後一期的主成份為解釋變數後,可提高解釋力,故技術指標具有效性,意指技術分析有效。
本研究是期望檢驗技術分析的實用性,投資人可藉此善用技術指標,擬定簡單的投資策略,在動態且複雜的投資環境下,減少風險,做出最佳選擇,便能讓投資收益顯著,獲得實質報酬。
This study discusses whether the technical analysis approach can be used to forecast the future returns of the stocks and benefits the investors. Using the daily data of finance sector of Taiwan stock market and its corresponding index futures, the current study employs the principal component analysis to capture the common factors from technical indicators with respect to KD, RSI, MACD, BIAS, OBV, VR and PSY. The empirical results show that the explanatory power of the regression model increases as the study includes one lag of the first principal component. Our results present the effectiveness of technical indicators, and suggest that the investors can benefits from observing technical indicators.
目  錄

謝  誌 I
中文摘要 II
Abstract III
目  錄 IV
圖 目 錄 V
表 目 錄 VI

第壹章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究流程 3
第二章 文獻探討 4
第一節 技術分析之文獻探討 4
第二節 技術指標有效性之文獻探討 5
第三節 應用主成份分析法之文獻探討 11
第參章 研究內容與方法 14
第一節 技術指標說明 14
第二節 研究樣本、期間與資料來源 17
第三節 研究方法 21
第肆章 實證結果 26
第一節 敘述統計分析 26
第二節 主成份分析實證結果 27
第三節 金融股迴歸分析實證結果 29
第四節 金融期迴歸分析實證結果 31
第五節 小結 32
第伍章 結論與建議 33
附  錄 35
參考文獻 65

圖 目 錄

圖1-2-1 研究流程圖 3
圖3-3-1 研究方法步驟 25



表 目 錄

表2-2-1 個別與綜合指標有效性結果比較 7
表2-2-2 個別指標有效性結果比較 8
表2-2-3 技術指標國內外文獻實證結果比較 9
表2-3-1 主成份分析法應用之文獻結論 13
表3-1-1 七項技術指標的說明 17
表3-2-1 研究變數定義表 18
表3-2-2 金融指數期貨 19
表3-2-3 2012年台灣上市上櫃42家金融公司 20
表4-1-1 敘述性統計表之平均數值 26
表4-2-1 主成份之平均解釋變異量列表 27
表4-2-2 42家金融成份股主成份萃取之累積解釋變異量達50%以上之結果列表 28
表4-3-1 金融股與當期主成份之迴歸結果平均數值 30
表4-3-2 金融股與加入落後一期主成份之迴歸結果平均數值 31
表4-4-1 金融期貨指數報酬率與主成份之迴歸分析實證結果 32
一、中文部份
1.方國榮(1991),「證券投資最適決策指標之研究-技術面分析」,碩士論文,台灣大學商業研究所。
2.王基瑩(2004),「台灣股市上市公司股票交易策略績效之研究」,碩士論文,輔仁大學應用統計學研究所。
3.王毓敏、黃瑞靜(2001),「價量關係-台股指數期貨市場之研究」,台灣金融財務季刊,第2輯第2期,頁97-114。
4.李育叡(2011),「應用倒傳遞類神經網路於台灣50指數預測之最佳化模式分析」,碩士論文,中興大學應用數學系所。
5.李良俊(2002),「台灣股票市場技術分析有效性之研究」,碩士論文,實踐大學企業管理研究所。
6.李素惠(2011),「金融類股投資策略分析之實證研究」,崇右學報,第17卷第1期,頁217-236。
7.杜金龍(2002),台股短線實戰策略:短線技術分析在台灣股市應用的訣竅,台北:財訊。
8.林佳嫻(2004),「中國股市技術分析實證」,碩士論文,大學國際企業學研究所。
9.林宗永(1989),「證券投資技術分析指標獲利率之實證分析」,碩士論文,政治大學企業管理研究所。
10.林重光(2006),「台股指數期貨市場弱勢效率性之研究-以MACD.KD.RSI驗證」,碩士論文,臺北大學國際財務金融研究所。
11.洪美慧(1996),「技術分析應用於台灣股市之研究-移動平均線、乖離率指標與相對強弱指標之研究」,碩士論文,東海大學管理研究所。
12.胡雅芳(2009),「台灣地區城市生活品質績效評估」,碩士論文,逢甲大學工業工程與系統管理研究所。
13.徐正錦(2003),「技術分析應用於台灣股市之實證研究」,碩士論文,中正大學國際經濟研究所。
14.徐瑞隆(1989),「技術分析之收益性與市場的有效性之研究」,碩士論文,成功大學工業管理研究所。
15.翁龍翔(1994),「各國股市技術分析的有效性」,碩士論文,台灣大學財務金融研究所。
16.高秀斌(1998),「技術分析下股票買賣獲利能力之實證研究」,碩士論文,中央大學企業管理研究所。
17.張明峰(1991),「技術指標適用性研究-臺灣之實證」,證券市場發展季刊,第9期,頁53-60。
18.張維真(2008),「台灣與國際股市連動性之探討」,碩士論文,高雄第一科技大學風險管理與保險所。
19.許智翔與李昀寰(2010),統計學講義,台北:東華,頁287-313。
20.陳幸兒(2008),「技術分析之有效性:跨國的實證研究」,碩士論文,大葉大學國際企業管理學系。
21.陳應慶、李元和、梁榮輝(2004),「應用技術分析指標於臺灣股票市場買進時機切入之研究-以RSI、MACD及DIF為技術指標」,臺灣銀行季刊,第55卷第2期,頁300-317。
22.詹興傑(2005),「中國大陸股票市場應用技術分析之實證研究」,碩士論文,義守大學管理研究所。
23.趙永昱(2003),「技術分析交易法則在股市擇時之實證研究」,碩士論文,中山大學財務管理研究所。
24.蔡宜龍(1990),「台灣股票市場技術分析指標有效性之衡量」,碩士論文,成功大學工業管理研究所。
25.蔡舒欣(2009),「單一指標與雙重指標技術分析實證-以台灣寶來TTT和香港A50中國指數ETF為例」,碩士論文,高雄應用科技大學金融資訊研究所。
26.鄧毓雯(2010),「台灣股市價值投資之實證研究」,碩士論文,台北科技大學商業自動化與管理研究所。
27.賴宏祺(1997),「技術分析有效性之研究」,碩士論文,中興大學企業管理研究所。
28.賴勝章(1990),「台灣股票市場弱式效率性之研究─以技術分析檢驗」,碩士論文,台灣大學商學研究所。
29.儲惠蘭(2010),「技術分析操作績效之實證-以台灣加權股價指數及台股期貨為例」,碩士論文,高雄應用科技大學金融資訊研究所。
30.簡辰丞(2001),「結合MACD與類神經模糊技術之股票預測模型─以臺灣金融股為例」,碩士論文,靜宜大學企業管理研究所。
31.關寅麟(1993),「技術分析投資報酬一致性之研究-台灣股市的實証」,碩士論文,東海大學企業管理研究所。

二、英文部份

1.Bessembinder, H. and K. Chan (1995), ”The profitability of technical trading rules in the Asian stock market”, Pacific Basin Finance Journal, Vol.3, pp.257-284.
2.Blume, L., D. Easley, and M. O’Hara (1994), “Market Statistics and Technical Analysis: The Role of Volume”, The Journal of Finance, Vol.49, pp.153-182.
3.Brown, D. P., and R. H. Jennings (1989), ”On Technical Analysis ”, Financial Studies, Vol.2, Issue 4, pp.527-551
4.Chan, L. K. C., N. Jegsdeesh, and J. Lakonishok (1996), “Momentum strategies,” Journal of Finance ,Vol.51, pp.1681-1731.
5.DeMark, T.R.(1984), The new science of technical analysis, New York:John Wiley and Sons, Inc.
6.Fama, E. F., and M. E. Blume (1966), ”Filter Rules and Stock-Market Reading”, Journal of Business, Vol. 39, pp. 226-241.
7.Jain, P. C. and G. H. Joh (1988), ”The dependence between hourly prices and trading volume”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol.23, pp.269-283.
8.Jegadeesh, N., and Titman, S. (1993),“Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency”, Journal of Finance, Vol.48, pp.65-91.
9.Jennings, R. H., L. T. Starks, and J. C. Feningham (1981), ”An Equilibrium Model of Asset Trading with Sequential Information Arrival”, Journal of Finance, Vol.36, pp.143-161.
10.Lakonishok, J., S. Smidt (1989), ”Past price changes and current trading volume”, Journal of Portfolio Management, Vol.15, pp.18-24.
11.Lee, H., C. Chien and T. Liao (2012), ”Commonality In Trading Activity And Futures-cash Basis: Evidence From The Taiwan Futures And Stock Markets”, The Journal of Futures Markets, Vol.32, pp.964-994
12.Levy, R. A.(1967), “Relative Strength as a Criterion for Investment Selection”, Journal of Finance, Vol. 22, pp.595-610.
13.Levy, R. A.(1968), ”Random Walks:Reality or Myth”, Financial Analysis Journal, Vol.23, pp.69-77
14.Lo, A. W., H. Mamaysky and J. Wang (2000), “Foundations of technical analysis: Computational algorithms, statistical inference, and empirical implementation”, Journal of Finance, Vol. 55, pp.1705-1770.
15.Lo, A.W., and C.MacKinlay (1997), “Maximizing Predictability in the Stock and Bond Markets”, Macroeconomic Dynamics, Vol.1, pp.118-158.
16.Murphy, J. J.(1985), Technical analysis of the futures market, New York Institute of Finance, Englewood Cliffs: Prentice Hall.
17.Murphy, J. J.(1999), Study Guide for Technical Analysis of the Financial Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications, 2nd edition, Penguin USA.
18.Yamamoto, R. (2012), ”Intraday technical analysis of individual stocks on the Tokyo Stock Exchange”, Journal of Banking and Finance, Vol.36. pp.3033-3047
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top