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研究生:陳煌林
論文名稱:資產負債管理的隨機規劃模型在退休基金上的應用
論文名稱(外文):A stochastic programming model for asset liability management with an application of pension fund
指導教授:劉明郎劉明郎引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:應用數學研究所
學門:數學及統計學門
學類:數學學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:72
中文關鍵詞:資產負債管理退休基金情境樹多階段的有補償的混和整數隨機規劃基金公積率提撥率
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本論文應用數學規劃建立符合我國法令規範與投資政策說明書之投資政策及風險管理的資產負債管理模型。主要的討論對象為國民年金、公務人員退休撫卹基金與新制勞工退休金。模型中主要透過資產配置的收益與提撥收入維持現金流的平衡,以支應現在或未來的負債。在提出的模型中,採取維持最低基金公積率的策略,以確保長期的償付能力。當償付能力不足時,以政府撥補或是修正提撥率處理巨額的虧損。且使用機率限制式將發生不足的風險控制在可接受的範圍內。因此本論文提出的模型為多階段的有補償的混和整數隨機規劃模型。
謝辭..............................................iv
摘要...............................................v
Abstract..........................................vi
目錄.............................................vii
符號表..........................................viii
表目錄...........................................xiv
圖目錄............................................xv

第一章 緒論.....................................1
1.1 前言........................................1
1.2 研究目的與架構..............................3

第二章 文獻回顧.................................4

第三章 ALM的數學模型與探討......................8
3.1 隨機規劃....................................8
3.2 退休基金的資產負債模型.....................12
3.3 其他退休基金的資產負債模型.................19
3.3.1 考慮償付能力與提撥穩定性的模型.............19
3.3.2 允許多次提撥水準不足的模型.................24
3.3.3 含撥補上限的模型...........................25

第四章 資產負債模型在臺灣退休基金上的應用......27
4.1 國民年金...................................28
4.1.1 資產配置限制式.............................28
4.1.2 現金流限制式...............................37
4.1.3 目標函數...................................41
4.2 公務人員退休撫卹基金的資產負債管理模型.....42
4.3 新制勞工退休基金的資產負債管理模型.........47

第五章 結論與建議..............................52

參考文獻..........................................54


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