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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:吳靜雨
研究生(外文):Wu,Ching-Yu
論文名稱:我國證券業發展趨勢及創新營運模式之探討
論文名稱(外文):A Study of The Trend Of Securities Industry And The Innovative Operation Model
指導教授:鍾惠民鍾惠民引用關係謝文良謝文良引用關係
指導教授(外文):Chung,Hui-MinHsieh,Wen-liung
學位類別:碩士
校院名稱:國立交通大學
系所名稱:管理學院財務金融學程
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:80
中文關鍵詞:證所稅復徵台股量能急縮離境證券業務
外文關鍵詞:recovery of the tax levythe stock market turnover volume urgent reductionOffshore Securities Unit
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本研究從台灣證券市場的總體環境與證券業的競爭情況加以探討,2012年台股呈現價漲量縮格局,去年上半年因面臨證所稅復徵議題干擾,使得台股量能急縮,下半年則因歐美寬鬆貨幣政策、兩岸政策利多以及政府基金護盤等因素,使得台股數次展開觸底彈升走勢,直至2013年初呈現高檔盤整。專業經紀商受制於台股成交量能萎縮,使其獲利金額大減近五成之多。2012年我國前十大證券商合計經紀成交金額市佔率較2011年減少1.78個百分點,其中元大寶來、凱基、富邦以及群益等大型本地券商市佔率皆下滑,反觀外資券商勢力明顯提升。
目前國內證券所面臨到的問題包括:國際化程度不足、業務趨向單調(大多為經紀收入,自營、承銷以及財富管理等業務缺乏)、商品創新不足以及法令環境限制多等問題。這些問題可從幾個面向去著手解決:第一,加速國內證券商國際化的腳步,可從證券商內部組織架構革新並朝向讓國際化內化成事業部門最高指標,搭配外部法令限制鬆綁,如開放證券商申請辦理離境證券業務(OSU)。第二,加強證券商收入來源多樣性,調整過往以經紀賺取手續費收入為主之經營模式,增加財富管理業務收益。第三,創新或引進更具投資人吸引力之金融商品來活絡整體資本市場。(如:商品ETFs、槓桿ETFs等)。

This study to be explored from the overall environment of the Taiwan stock market and the securities industry competition,2012 Taiwan stocks present prices go volume contraction pattern,the first half of last year due to face temporary permit recovery of the tax levy issues interference,making the stock market turnover volume urgent reduction.The second half of the year due to loose monetary policy in Europe and America,cross-strait policy interest and more,as well as government funds to support the market and other factors,making the Taiwan stock market several times bottoming the rebound until the beginning of the year 2013 presents a high-end consolidation. The professional brokers subject to the Taiwan stock market trading volume shrinking to earnings greatly reduced the amount of almost half as much as. 2012,Taiwan's top ten securities firms,total of the brokerage transaction amount market share over 2011, a decrease of 1.78 percentage points,which Yuanta Polaris, keygen,Fubon and CSC and other large local brokerage market share both declined .In the other hand,foreign brokerages potential ability has improved significantly.

The problems faced by the domestic securities include: the lack of degree of internationalization、business trends monotonous (mostly for the lack of brokerage income,proprietary trading,underwriting and wealth management business and so on)、the lack of product innovation and decrees environmental constraints and other issues. These problems can be tackled from several oriented: First,to accelerate the pace of internationalization of the domestic securities dealer,from the internal organizational structure of securities firms innovation and toward the highest indicators into international business unit with an external statute of limitations deregulation,such as to allow securities firms to apply for the Offshore Securities Unit (OSU). Second,to strengthen the diversity of the sources of income of the securities dealer,earn fee income based business model to adjust to the brokers in the past,to increase the income of the wealth management business. Third,innovation or the introduction of the more investors attractive financial instruments to active overall capital market.(such as: commodity ETFs、leverage ETFs )


中文摘要 ………………………………………………………… Ⅰ
Abstract………………………………………………………… Ⅱ
誌謝 ………………………………………………………… Ⅲ
目錄 ………………………………………………………… Ⅳ
表目錄 ………………………………………………………… Ⅴ
圖目錄 ………………………………………………………… Ⅴ
第一章 緒論…………………………………………………… 1
1.1 研究背景……………………………………………… 1
1.2 研究動機與目的……………………………………… 1
1.3 研究方法與範圍……………………………………… 3
1.4 研究流程與論文架構………………………………… 4
第二章 我國證券業發展概況及趨勢探討…………………… 6
2.1 我國證券業現況分析………………………………… 6
2.2 我國證券業發展趨勢之探討………………………… 21
2.3 相關文獻探討………………………………………… 32
第三章 研究方法……………………………………………… 36
3.1 研究分析方法………………………………………… 36
3.2 資料蒐集與研究步驟………………………………… 36
第四章 影響我國證券業發展之潛在風險…………………… 39
4.1 證所稅復徵對證券業衝擊之探討…………………… 39
4.2 我國證券業所面臨的經營困境……………………… 45
4.3 如何振興台灣證券市場?……………………………… 50
第五章 我國證券商向外拓展新機會………………………… 54
5.1 MOU/ECFA對我國證券業之影響…………………… 54
5.2 證券產業未來展望分析……………………………… 59
第六章 研究結論與建議……………………………………… 65
6.1 研究結論……………………………………………… 65
6.2 研究建議……………………………………………… 66
參考文獻 ………………………………………………………… 74
中文部分
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