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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:劉峻言
研究生(外文):Liu, Chun-Yen
論文名稱:金融傳染與政府刺激方案-以後次貸危機為例
論文名稱(外文):Financial Contagion and Government Stimulus Monetary Actions: Evidence from the Post-Crisis Period
指導教授:鍾惠民鍾惠民引用關係林孝倫林孝倫引用關係
指導教授(外文):Chung,HuiminLin, Hsiao-Lun
學位類別:碩士
校院名稱:國立交通大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:37
中文關鍵詞:金融傳染效果次貸危機傳染途徑政府刺激方案
外文關鍵詞:financial contagionSubprime crisiscontagion channelsStimulus Monetary Auctions
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本論文以次貸危機的各個不同階段來探討金融傳染效果,過去文獻主要探討次貸危機期間是否存在傳染效果。但本論文認為,應進一步分析傳染效果於哪段期間最為明顯。另外本論文加入美國政府相繼實施的政府政策期間,來探討於政府政策期間金融產業對於其他實體經濟產業具有傳染效果。過去文獻普遍聚焦於國家間的蔓延效果,僅少數論文探討金融產業對其他實體經濟產業是否會產生傳染效果,也未有文章探討政府政策期間金融產業對其他產業之影響。本論文藉由將次貸危機期間的分割及加入政策期間因素探討傳染效果,而發現於次貸危機前與金融市場劇烈衰退期具有顯著的傳染效果,而次貸危機前期與劇烈衰退期後不具有金融傳染效果。在政策期間分析上,唯緊急經濟穩定法案初期、第二次量化寬鬆政策和扭轉操作政策期間具有傳染效果,而緊急經濟穩定法案後期及第一次量化寬鬆政策期間並無傳染效果。
This paper tests the spread of Subprime crisis of 2007-2009 from financial sector to the real economic sectors by examining ten sectors in the US stock market. We also test whether there was contagion effect from financial sector to the real economic sectors in the different government stimulus policies. This study tests different channels of financial contagion across sectors and finds that the crisis led to an increased co-movement of returns between financial sector and ten real economic sectors. The results show that no sector can avoid the effects of the crisis during the sharp financial market deterioration. And the results also demonstrate that no financial contagion to the real economic sector in the period of Emergency Economic Stabilization Act and QE1 policy, but in the period of QE2 policy and Operating twist policy.
中文摘要 I
英文摘要 II
目錄 IV
表目錄 V
圖目錄 VI
第壹章緒論 1
第一節、研究背景 1
第二節、研究動機 3
第三節、研究問題與目的 4
第貳章文獻探討 5
第一節、次貸危機期間定義 5
第二節、總體市場傳染效果 5
第三節、實體經濟產業傳染效果 6
第參章研究方法 7
第一節、次貸危機期間定義 7
第二節、政策期間定義 8
第三節、模型建構 10
第肆章實證結果分析 14
第一節、資料描述 14
第二節、實證結果分析 20
第伍章結論 33
參考文獻 37

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