臺灣博碩士論文加值系統

美元是全球主要的貨幣，近年來這個趨勢已經有所轉變。在預期QE退場以後，美元貶值的情況下，投資人必須重視匯率對投資組合造成的影響。中國人民幣匯率已經成為市場重心之一。中國在全球貿易舞台上的重要性與日俱增下，世界各國將密切關注中國官方對於人民幣政策的調整。新台幣對上兩大貨幣指標，在國際金融面及國內政治面因素交互的影響，新台幣何去何從，需有因應之道。本文探索此議題及未來國際金融對台灣的挑戰。

檢驗結果顯示，在敘述統計的性質，單根檢定及不對稱EGARCH檢定上，人民幣的走勢比新台幣還更接近美元的走勢。 Granger因果關係顯示人民幣的變動會影響新台幣的匯率。換而言之說，人民幣的匯率走勢比新台幣還要強勢，更具備國際指標之參考性。

The US dollar has been an international currency, but this trend has been changed lately. Expecting quantitative easing to be on the wane, investors must pay attention to the effect of foreign exchange rate on the portfolio. China’s Renminbi is now one of the foci of the market. As China plays a bigger role in global trade, the world will watch closely China’s Renminbi exchange rate policy. Under the influence of US dollar and Renminbi coupled with the international finance and domestic politics, the policy of the exchange rate of the New Taiwan dollar needs to be revised. This paper explores such issues and the challenges of the international finance to Taiwan.

The results show that in general statistical description, the unit root test and the EGARCH test, the China’s Yuan, in comparison with New Taiwan Dollar, has been more closely related to US Dollar. Granger Causality Test results show that the New Taiwan Dollar’s volatility is determined by the volatility of China’s Renminbi. Therefore, China’s Renminbi is more closely related to the US Dollar rather than the New Taiwan Dollar and such, China’s currency is more closely related to the world’s exchange rate.

中文摘要---------------------------------------------------------------------------------------------I
英文摘要--------------------------------------------------------------------------------------------II
誌謝-------------------------------------------------------------------------------------------------III
目錄-------------------------------------------------------------------------------------------------IV
表目錄----------------------------------------------------------------------------------------------V
圖目錄----------------------------------------------------------------------------------------------V
附錄--------------------------------------------------------------------------------------------------V
第壹章 緒論--------------------------------------------------------------------------------------1
第一節 研究背景-------------------------------------------------------------------------------1
第二節 研究目的-------------------------------------------------------------------------------2
第三節 研究架構-------------------------------------------------------------------------------3
第貳章 文獻探討----------------------------------------------------------------------------------5
第一節 外匯風險-------------------------------------------------------------------------------5
第二節 外匯避險工具-------------------------------------------------------------------------7
第三節 影響匯率變動的經濟因素----------------------------------------------------------9
第參章 研究方法-------------------------------------------------------------------------------12
第一節 單根檢定-----------------------------------------------------------------------------12
第二節 共整合檢定--------------------------------------------------------------------------15
第三節 向量自我迴歸模型-----------------------------------------------------------------18
第四節 Granger因果關係檢定-------------------------------------------------------------19
第五節 單變量GARCH模型-------------------------------------------------------------------21　
第六節 EGARCH檢定--------------------------------------------------------------------------23
第肆章 實證結果-------------------------------------------------------------------------------24
第一節 資料的基本敘述統計性質--------------------------------------------------------24
第二節 單根檢定-----------------------------------------------------------------------------26
第三節 共整合檢定--------------------------------------------------------------------------27
第四節 VAR模型-------------------------------------------------------------------------------28
第五節 Granger因果關係-------------------------------------------------------------------29
第六節 單變量GARCH模型-------------------------------------------------------------------30
第七節 EARCH檢定----------------------------------------------------------------------------33
第伍章 結論與建議----------------------------------------------------------------------------35
第一節 結果顯示新台幣兌美元匯率走勢受制於人民幣兌美元匯率--------------35
第二節 研究限制與未來方向--------------------------------------------------------------36
參考文獻-------------------------------------------------------------------------------------------37
　中文參考文獻----------------------------------------------------------------------------------37
英文參考文獻----------------------------------------------------------------------------------38

中文參考文獻

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