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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:陳元鍵
研究生(外文):YUAN-JIAN CHEN
論文名稱:技術分析在不同日內時間架構之有效性
論文名稱(外文):The effectiveness of technical analysis using different time frame on the intraday date
指導教授:蔡錦堂蔡錦堂引用關係
指導教授(外文):JIN-TANG CAI
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北商業技術學院
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:144
中文關鍵詞:技術指標順勢指標擺盪指標當日沖銷跳空風險滑價
外文關鍵詞:technical indicatorstrend followingcontrarianday tradingovernight gapped riskslip
相關次數:
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本研究利用最近國內劵商推行的程式交易軟體MultiCharts,採用不同時間長度(1分、5分、10分、15分、30分)的日內資料,研究2010/1/1到2012/3/31台股指數期貨,分析傳統的技術指標是否有獲利的機會,為了讓測試結果更有說服力,指標參數起先皆採用一般常用K棒長度,之後再將樣本期間分為每季後最佳化,再分析總樣本期間的績效。本研究以常用的量化技術指標為主,而非波浪理論和K線多空辦別理論,又量化技術指標可分為擺盪指標和順勢指標兩大類,本研究將技術指標加入停損機制測試簡單的資金管理是否能使績效改善,之後又加入當日沖銷的條件,希望能在規避隔夜的跳空風險下,觀察績效的表現。雖然本研究測試結果少數指標有獲利的可能,但因本文重點為測試不同指標的有效性,故都假設手續費、交易稅和可能嚴重侵蝕獲利的滑價皆相同,所以測試時皆忽略不計,若將成本考慮進去,獲利將大幅被侵蝕,若要以本研究為基礎的投資策略須加入更多的進出場條件,在減少交易次數下,才能有更高的報酬。
除了技術指標外,期貨操作的紀律更是凌駕在技術指標之上,由於期貨的保證金制度,讓期貨有高槓桿的特性,一旦因短期的虧損而影響心理情緒不遵守紀律,將使帳戶資金面臨過高的風險,嚴重將導致巨額虧損,因此紀律才是期貨操作最重要的入門功課。

n this study, MultiCharts, a programming trading software, and Taiwan stock index futures, intraday data with different time span (1 minute, 5-minute, 10-minute, 15-minutes, 30-minutes) were used to test the profitability of traditional technical analysis with sample period from 2010/1/1 to 2012/3/31. To make the test more convincing, indicator parameters initially were used as familiar length, then after the sample period is divided into several sub-periods with 3-month period length after optimization, and then analyze the performance of the total sample period. instead of using the wave theory and Candlestick Charts, this study tried to test the profitability of some quantified indicators which can be specified into categories, momentum and contrarian The result shows that investor can earn profit by using a few quantified indicators with several stop-loss mechanism by ignoring the trading cost . However, by subtracting the trading cost, the profit may disappear. The results also showed that the winning percentages of these strategies are around 40% to 50 %, This implies these strategies earned more and lost fewer due to stop-loss mechanism. A certain discipline of operating during the loss time, the disciplinary more involved In the futures market, the investors may be affected by the margin system psychologically and emotionally. This means that they might doubt these strategies and didn’t follow the rule when they got loss. There, discipline is the most important thing in futures market.
謝 誌 I
論文摘要 II
目錄 V
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與研究流程 4
一、 研究架構 4
二、 研究流程 5
第二章 相關文獻回顧 6
第一節 國外文獻 6
1. 隨機漫步與效率市場 6
2. 行為財務學理論 7
3. 技術分析 7
3.1 技術分析無效 7
3.2 技術分析有效 8
第二節 國內文獻 8
第三章 不同技術指標之探討與研究方法 12
第一節 技術指標 13
A. 趨勢指標 13
一、 移動平均線(MA) 13
二、 指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence Divergence , MACD) 14
三、 通道突破(Channel breakout) 15
B. 擺盪指標 16
一、 相對強弱指標(RSI) 16
二、 隨機指標(KD) 17
第二節 研究方法 18
A. 趨勢指標 18
一、 移動平均線(MA) 18
二、 指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence Divergence , MACD) 18
三、 通道突破(Channel breakout) 19
B. 擺盪指標 19
一、 相對強弱指標(RSI) 19
二、 隨機指標(KD) 19
第三節 進場出場條件 20
第四章 回測結果與績效分析 21
A. 趨勢指標 22
一、 移動平均線(MA) 22
二、 指數平滑異同移動平均線(Moving Average Convergence Divergence , MACD) 46
三、 通道突破(Channel breakout) 68
B. 擺盪指標 89
一、 相對強弱指標(RSI) 89
二、 隨機指標(KD) 111
五、 結論 133
參考文獻 135

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27. Working Holbrook (1949). “The Investigation of Economic Expectations.” American Economic Reviev 39, No. 3, May 1949, pp. 150-166.
28. 台灣期貨交易所

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1. 闕維正、林顯丞(2003)。淺談運動明星的價值。大專體育,65,103-108。
2. 闕維正、林顯丞(2003)。淺談運動明星的價值。大專體育,65,103-108。
3. 闕維正、林顯丞(2003)。淺談運動明星的價值。大專體育,65,103-108。
4. 徐嘉琪(2011)。先有雞?先有蛋?運動員明星化的塑造與運動經紀人的形成。輔仁大學體育學刊,10,392-404。
5. 徐嘉琪(2011)。先有雞?先有蛋?運動員明星化的塑造與運動經紀人的形成。輔仁大學體育學刊,10,392-404。
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7. 洪煌佳(2003)。大眾傳播媒體與運動商品化的省思。臺東大學體育學報,1,211-223。
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9. 洪煌佳(2003)。大眾傳播媒體與運動商品化的省思。臺東大學體育學報,1,211-223。
10. 施致平(2000)。媒體與運動商業化互動關係之研究。體育學報,28,87-100。
11. 施致平(2000)。媒體與運動商業化互動關係之研究。體育學報,28,87-100。
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13. 林振春(1995)。凝聚社區意識、建構社區文化。社區發展季刊,69,25-39。
14. 林振春(1995)。凝聚社區意識、建構社區文化。社區發展季刊,69,25-39。
15. 林振春(1995)。凝聚社區意識、建構社區文化。社區發展季刊,69,25-39。