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研究生:陳金鐘
研究生(外文):CHEN, CHIN-CHUNG
論文名稱:復徵證所稅事件對於高股息成份股股價之影響
論文名稱(外文):THE EFFECT OF CAPITAL GAINS TAX RECOVERY ON HIGH DIVIDEND STOCK
指導教授:林泉源林泉源引用關係林烱垚林烱垚引用關係
口試委員:黃彥聖古永嘉詹毓玲
口試日期:2013-05-12
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:國際財務金融碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2013
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:證券交易所得稅事件研究法異常報酬
外文關鍵詞:Capital Gains TaxEvent StudyAbnormal Return
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本研究採用事件研究法,以2012 年復徵證券交易所得稅決策過程中所
發生一連串事件,探討各事件資訊揭露對於高股息成份股短期股價所造成
的影響,分析此類型股票在面對特定事件時股價的反應情形,期望為投資
人行為提出一個合理的解釋。
實證結果發現:在復徵證券交易所得稅的負面效應下,更換財政部長
及通過證所稅立法的宣告對於高股息成份股沒有明顯的異常報酬,而財政
部宣告證所稅2013 年如期上路則具有明顯的負向累積平均異常報酬,主要
端視事件的特性不同來解讀,而以不同統計工具實證結果一致。
Basing on the series events during the decision process of capital gains tax recovery in
2012, use event study analysis to examine the influence of exposing these events on
short-term share price of high dividend constituent stocks, analyze the share price reaction of
this kind stock when some specific events happens, and expect to offer a reasonable
explanation for investors.
The empirical results show that in the negative effect of capital gains tax recovery, the
announcement of replacing finance minister and passed capital gains tax bill do not have
obviously abnormal returns, but the announcement of capital gains tax will assured be
implemented in 2013 by finance ministry have remarkable negative accumulation average
abnormal returns. It depends on the characteristics of events to interpret, and the results by
using different statistics methods are the same.
中文論文提要..................................................................................... Ⅰ
英文論文提要..................................................................................... Ⅱ
目 錄........................................................................................... Ⅳ
圖 次........................................................................................... Ⅳ
表 次...................................................................................... Ⅴ
第一章 緒 論........................................................................................... 1
第一節 研究背景與動機............................................................................................ 1
第一節 研究目的............................................................................. 5
第二節 研究範圍與架構流程................................................................... 6
第二章 文獻探討................................................................................... 8
第一節 效率市場假說............................................................................... 8
第二節 證券交易所得稅之實證分析....................................................................... 13
第三節 事件研究法..................................................................... 15
第三章 研究設計........................................................................................ 18
第一節 研究假說........................................................................................ 18
第二節 研究範圍......................................................................................... 18
第三節 實證研究方法....................................................................................... 21
第四章 實證結果與分析..................................................................................... 25
第一節 事件一2012 年5 月31 日宣告後對高股息成份股股價的影響................. 25
第二節 事件二2012 年7 月25 日宣告後對高股息成份股股價的影響................. 30
第三節 事件三2012 年11 月6 日宣告後對高股息成份股股價的影響................. 34
第五章 結論與建議.................................................................................................... 38
第一節 研究結論...................................................................................... 38
第二節 研究限制..................................................................................... 39
第三節 研究建議.......................................................................................... 39
參考文獻....................................................................................... 40
一、中文文獻............................................................................................ 40
二、英文文獻............................................................................................. 41
附錄.................................................................................................... 42
附錄一、我國歷年證交稅課徵制度變動表............................................................... 42
附錄二、102 年證券交易所得課稅制度簡介............................................................. 43
附錄三、高股息成份股一覽表............................................................................ 44
一、中文部份
1.毛慶生、黃寶慧 (2000),證券交易所得稅與證券交易稅對股票價格的影響,國立政治
大學學報,81 卷1 期,頁73-129。
2.生建運 (2012),證所復徵的探討,稅務旬刊,2200 期,頁7-11。
3.江泓諭 (2012),開徵特種貨物及勞務稅對上市營建股之影響,逢甲大學土地管理所碩
士論文。
4.吳嘉勳、何明諺 (2012),證券交易所得課稅沿革,稅務旬刊,2180 期,頁45-47。
5.吳嘉勳、周桂棻 (2012),證券交易所得課稅問題探討,稅務旬刊,2184 期,頁34-38。
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9.凌明智 (2004),重大災難事件對股票市場之影響-以SARS 疾病災難事件對台灣金融業
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10.莊義端 (1991),臺灣股市崩盤之實證研究─以924 為例,國立政治大學企業管理研究
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12.陳如芳 (2000),證券交易所得稅對證券市場之影響,國立政治大學財務管理學系碩
士論文。
13.陳慧琪 (2004),租稅規劃對租稅公平性影響之研究:以證券交易所得與土地交易所
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16.楊建華、廖之儀 (2012),解析證券交易所得稅,稅務旬刊,2192 期,頁41-44。
17.劉安懷 (1996),證券交易所得稅之政策面分析-以七十八年恢復課徵為研究個案,
國立中興大學公共行政及政策研究所碩士論文。
18.劉森霖 (2005),復徵未上市、櫃證券交易所得稅之我見,稅務旬刊,1939 期,頁7-11。
19.蔡姈燕 (1995),證券交易所得稅對股票市場的影響,國立成功大學會計學研究所碩
士論文。
20.蔡慧娟、黃秀敏 (2012),課徵證所稅的五個建議,稅務旬刊,2185 期,頁19-21。
21.蔣淑芬 (1999),「租稅原則公平之探討─兼論證所稅與證交稅之課徵問題」,證交資
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22.盧聯生、陳慧琪 (2006),免稅對租稅公平性影響之研究--以證券交易所得與土地交易
所得為例,財稅研究,38 卷1 期,頁80-99。
23.賴政昇 (1990),ARIMA 干預分析理論架構與實務運用─以證所稅課徵為例,國立政
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二、英文部份
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18.Stiglitz, Joseph E. (1983), " Some Aspects of Capital Gains Taxation ", Journal of Public
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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