跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.235.185.78) 您好!臺灣時間:2021/07/27 16:20
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:于瑞芬
研究生(外文):Jui-fen Yu
論文名稱:定時定額及單筆方式投資共同基金之績效研究以2008年的金融海嘯衝擊為例
論文名稱(外文):The Performance of Different Types of Mutual Funds in Two Investment Ways-Lump Sum And Dollar-Cost Averaging-The Case of Financial Crisis
指導教授:張光文
指導教授(外文):Kwchang-Wen Chang
口試日期:2012-11-07
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:企業管理學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:73
中文關鍵詞:定期定額總額投資績效
外文關鍵詞:Dollar-cost AveragingLump SumPerformance
相關次數:
  • 被引用被引用:2
  • 點閱點閱:272
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
  共同基金是現代人很喜歡的理財工具之一,投資人大多使用定期定額或單筆方式投資共同基金;且選擇基金投資,就是希望能夠在利率偏低的時代,可以長期投資,累計財富。
但是金融海嘯過後,投資人對共同基金投資失去信心,無論用定時定額方式或是單筆投資方式投資共同基金,投資人紛紛贖回。
本研究的目的,在比較不同類型的共同基金,運用兩種投資方式-單筆投資及定時定額投資,在歷經金融海嘯後之績效表現;以及若是長期持有,是否比若是在遇到歐債危機當月贖回,有更高的報酬。
結果顯示: 從金融海嘯雷曼倒閉,投資級債券基金-全球型及海外股票型基金,到2011年12月31日,用定期定額投資與單筆投資績效皆無顯著差異。若從金融海嘯雷曼倒閉到歐債危機起始當月贖回,即2008年9月15日到2009年12月31日,投資海外股票型基金,用定期定額方式比單筆投資方式表現優異。
  The purpose of this study is to compare the performance of different types of mutual funds in two investment ways-Lump Sum and Dollar-cost Averaging.
  The conclusion indicates:
From 2008.9.15 to 2011.12.31:the performance of global investment grade bond funds and overseas equity funds in two investment ways-Lump Sum and Dollar-cost Averaging are no significant differences
From 2008.9.15 to 2009.12.31: the performance of global overseas equity funds in Dollar-cost Averaging way is better than the performance of global overseas equity funds in Lump Sum way.
摘 要 I
ABSTRACT II
圖目錄 V
表目錄 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究範圍與目的 5
第三節 研究流程 6
第二章 文獻探討 8
第一節 共同基金概論 8
第二節 共同基金的類型 10
一、股票型基金 10
二、債券型基金 11
三、平衡型基金(Balanced Fund) 12
四、指數型基金(Index Fund) 12
五、指數股票型基金(Exchange Traded Fund,ETF) 13
六、保本型基金(Principal Guaranteed Fund) 14
七、組合型基金(Fund of funds) 15
八、傘型基金(Umbrella Fund) 16
九、貨幣市場基金(Money Market Fund) 17
十、資產證券化型基金 17
第三節 金融重大事件與定期定額與單筆投資策略 19
一、金融重大事件 19
二、定期定額與單筆投資方法的文獻探討: 22

第三章 研究設計與方法 25
第一節 研究設計 25
第二節 樣本基金 26
第三節 定期定額投資與單筆報酬率之比較 35
第四章 實證結果 37
第一節 基金之基本量統計 37
第二節單筆投資與定期定額投資報酬之統計檢定 45
第五章 結論與建議 53
第一節結論 53
第二節後續研究建議 56
參考文獻 57
附錄 61
參考文獻
一、中文部分
1.台灣金融研訓院(2005),「理財規劃實務」,台北,台灣金融研院。
2.何曉芳(2007),共同基金定期定額策略與總額投資策略績效之研究,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
3.林真如(1997),投資持有期間與資產風險分散關係之研究,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
4.林傑宸(2002),「基金管理」,台北,智高文化。
5.邱顯比(2000),「基金理財的六堂課」,天下遠見出版社。
6.侯德潛、吳懿娟(2009),「金融危機與當代經濟理論的省思」,中央銀行經濟研究處專欄。
7.張博皓(2000),定期定額投資的特性及其績效表現之實證,國立成功大學企業管理研究所碩士論文。
8.葉宗杰(2007),股票型共同基金定期定額獲利策略之研究,私立銘傳大學資訊管理學研究所碩士論文。
9.詹振旻(2004),探勘技術探討景氣循環下影響共同基金績效之關鍵因素,銘傳大學資訊管理研究所碩士論文 。
10.劉偉健(2006),共同基金投資方法之比較定期定額與單筆投資,私立亞洲大學國際企業研究所碩士論文。
11.鄭國良(2008),國內股票基金在景氣循環下定期定額與單筆投資報酬率比較,私立世新大學務金融研究所碩士論文。
12.鐘佳瑋(2003),共同基金定期式投資策略之較探討,私立實踐大學企業管理研究所碩士論文。
13.張淑芬(2005),定期定額投資策略之實證研究,私立東海大學管理碩士在職專班研究所論文。
14.秦銘璟、余威廷、楊絲婷(2010),定期定額與單筆投資之績效評估-蒙地卡羅模擬分析,真理財經學報22(2010),67-68
15.林珈如(2011),台灣證券市場股票型基金績效持續性之研究,嶺東科技大學財務金融研究所碩士論文。
16.董偉恩(2012),共同基金週轉率,費用率與報酬率的關係,貨幣觀測與信用評等股票基金專題(2011),128-144頁。

英文部分
1.Akerlof, G. (1970), “The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism,” Quarterly Journal of Economics, Vol. 84, pp. 488-500.
2.Arrow, K.J. and Gerard D.(1954), “Existence of an Equilibrium for a Competitive Economy,” Econometrica, vol. XXII, pp. 265-90.
3.Borio, C.(1997), “The Implementation of Monetary Policy in Industrial Countries: a Survey,” BIS Economic Papers, No.47, August.
4.Borio, C.(2006), “Monetary and Prudential Policies at a Crossroads? New Challenges in the New Century,” BIS Working Papers, No. 216,September.
5.Constantinides, G.M.(1979), “ Note on the Suboptimality of Dollar-Cost Averaging as an Investment Policy” Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vo1.14, NO.2 June, pp. 443-450.
6.Dubil,R.(2005),”Lifetime Dollar-Cost Averaging: Forget Cost Savings, Think Risk Reduction”,Journal of Financial Planning, October, 2005, pp. 86-90.
7.Greenwald, Bruce and Joseph E. Stiglitz(1986), “Externalities in Economies with Imperfect Iinformation and Incomplete Markets,” Quarterly Journal of Economics, Vol. 101, pp.229-264.
8.Kahneman,D.,and A. Tversky.(1979) ,”Prospect Theory: An Analysis of Decision Making Under Risk,” Econometric , pp.263-291.
9.Kritzman, Mark(1994) , “What Practioners Need to Know-about Time Diversification,” Financial Analysts Journal, Jan-Feb, pp.14-18.

10.Milevsky A. and Posner E.( 2003),”A Continuous-Time Reexamination of Dollar-Cost Averaging”, International Journal of Theoretical and Applied Finance, Vol. 6, NO.2, pp. 173-194.
11.Myers, Stewart and Nicholal S. Majluf (1984), “Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors Do Not Have,” Journal of Financial Economics, Vol. 13, No. 2, June, pp. 187-221.
12.Pye, G. (1971), “Minimax Policies for Selling an Asset and Dollar Averaging”, Management Science, Vol. 17, NO.7, March, pp. 379-393.
13.Rozeff, M. S.(1994),” Lump-Sum Investing versus Dollar-Averaging”, The Journal of Portfolio Management, Winter, pp. 45-50.
14.Stiglitz, Joseph E. (2009), “The Current Economic Crisis and Lessons for Economic Theory,” Eastern Economic Journal, Vol. 35, Issue 3, pp.281-296.
15.Whitehouse, M. (2009), “Crisis Compels Economists to Reach for New Paradigm Article,” Wall Street Journal, November 4.
16.Roland Füss, Julia Hille, Philipp Rindler, Jörg Schmidt, Michael Schmidt(2010), “From rising stars and falling angels : on the relationships between the performance and ratings of German mutual funds,” The Journal of Wealth Management , 13(1), 75-90
17.Malkiel, Burton G.(2011), A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing, London: W W Norton & Co Inc.
18.M Grinblatt, S Titman(2012),The persistence of mutual fund performance,The Journal of Finance, Wiley Online Library.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top