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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:潘信安
研究生(外文):Se-An Pan
論文名稱:馬可夫隨機過程於股票型基金的應用
論文名稱(外文):Application of the Markov Stochastic in LOF
指導教授:羅淑娟羅淑娟引用關係
指導教授(外文):Shu-Chuan Lo
口試委員:王貞淑葉怡成
口試委員(外文):Chen-Shu WangI-Cheng Yeh
口試日期:2012-06-07
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北科技大學
系所名稱:工業工程與管理系碩士班
學門:工程學門
學類:工業工程學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:101
語文別:中文
論文頁數:60
中文關鍵詞:馬可夫隨機過程馬可夫決策過程基金基金擇時
外文關鍵詞:Markov StochasticMarkov Decision ProcessFundM.D.P
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隨著金融自由化,越來越多的金融性商品可供投資人選擇,這些金融性商品,各有不同的風險和其報酬,但個別投資人的專業知識及時間資金有限,相對可選擇的投資項目較少,風險不易分散;而「共同基金」其特就就是集合投資者的資金,由專業經理人代為管理,依循既定的投資理念與策略。
馬可夫決策過程(Markov Decision Process)是由馬可夫鏈(Markov Chain)所衍生的模型之一,此模型已廣泛地被使用在各種領域,因此本文希望利用馬可夫決策過程,再藉由基金多角化投資的概念,降低風險,並建構一決策模型,提供投資人在買賣基金時所能參考的客觀參考,結果發現在為期3年的測試期中,其績效仍不及買入持有策略。


We developed a model by Markov Decision Process which is developed from Markov chain, and used the model to make the decision in fund market. The model is composed of 14 different state indexes. At first we defined NAV in 14 different state index, and calculated the switch times between each state. We can calculated the transition probability matrix by the switch times between each state, and use the matrix to calculate the expected return at different state index. The model will make decision by the expected return. The model will provide an objective suggestion for the investors. Lastly, by the evidences I conducted under my methodology, people can find the MDP model shows no significant advantage against the normal strategy ‘Buy and Hold’ in a continued growth market.

摘要 i
ABSTRACT ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 viii
第一章 緒論 1
1.1研究背景 1
1.2研究動機與目的 2
1.3研究架構 3
第二章 文獻探討 5
2.1共同基金 5
2.1.1基金之種類 6
2.1.2 台灣基金市場近況 6
2.2馬可夫鏈 8
2.2.1轉移機率矩陣(Transition probability matrix) 9
2.3馬可夫決策過程(Markov decision process;M.D.P) 10
2.3.1符號說明 11
2.3.2數學模式 11
2.3.3馬可夫決策過程的求解 12
2.4馬可夫隨機過程於財務上之應用 14
第三章 研究方法 18
3.1馬可夫決策過程 18
3.2胡氏記錄表 19
3.2.1各類資料記錄方法與步驟 20
3.3建構轉移矩陣 27
3.4決策變數 28
3.5期望報酬 29
3.6門檻值 30
3.7停損點 31
3.8程式流程 32
3.9績效評估 33
第四章 實驗結果 34
4.1資料來源 34
4.1.1移動視窗 35
4.2實驗結果 36
4.3 績效結果 46
4.3.1 測試期績效結果 46
4.3.2短期績效結果 48
第五章 結論 50
5.1研究結論 50
5.2未來展望 51
參考文獻 52
附錄 54



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