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研究生:吳俊明
研究生(外文):Chung-Ming Wu
論文名稱:財務危機預警模型建構-不同盈餘管理指標及考慮會計比率之實證研究
論文名稱(外文):Constructing Financial Crisis Early Financial Distress Warning Model- Empirical Study of Earnings Management and Accounting Ratio
指導教授:歐陽豪歐陽豪引用關係李政隆李政隆引用關係
指導教授(外文):Hou,Ou-YangCheng-Lung, Li
口試委員:李明興
口試委員(外文):Ming-shing Li
口試日期:2014-06-04
學位類別:碩士
校院名稱:崑山科技大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:109
中文關鍵詞:盈餘管理會計比率財務預警模型
外文關鍵詞:Earning managementAccounting RatioEarly financial Crisis.
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本研究以台灣1996 年至2012年之曆年制上市櫃公司中曾經發生財務危機之公司為樣本,而配對樣本公司之選取,則以相同產業且公司資產總額近似之公司為配對公司。本研究採取1:4的比率來降低財務危機公司過度抽樣的缺點,最後,本研究的研究樣本是危機公司344家,健全公司1,376家。本研究首先對9項盈餘管理指標變數、28 項財務比率變數及2項控制變數,利用Kolmogorov- Smirnov Z 統計量檢定在危機發生前一年,前二年及前三年中,各變數是否為常態分配的檢定(虛無假設:呈常態性分配),然後以利用Mann-Whitney- Wilcoxon (M-U) test進行各變數在財務危機公司與健全公司間進行平均數檢定,最後透過Pearson相關係數與逐步迴歸消除共線性並選取顯著變數,建立含盈餘管理指標18項財務比率及與控制變數的模型,最後,利用Logistic迴歸估計財務危機預警模式,以檢驗盈餘管理指標與會計比率變數對財務危機預測能力之影響。

實證結果發現: 在危機前一年至前三年的總樣本,盈餘管理指標構面中,裁決性總應計項目、裁決性流動應計項目及裁決性長期應計項目對財務危機的發生分別為正向影響、顯著正向影響及顯著負向影響,但僅後二者達顯著水準,本研究認為體質健全的公司之公司可能基於長期成長性的考量,傾向以長期盈餘管理之方式提升公司績效,故對財務危機發生的可能性為負向影響;而體質較差之公司可能因沉重的財務壓力以及沒有足夠資源以從事體質改善,進而提升公司績效,故著重短期的盈餘操弄來維持其信用評等,故對財務危機發生的可能性為正向影響。整體預測正確率為79.391%-79.484%,其中對財務健全公司的預測正確率高達96.228%-96.433%,對財務危機公司的預測正確率僅為13.864%-14.253%。

The research takes the companies which had occurred the financial crisis in Taiwan as samples from 1996 to 2012, and the pairing of sample companies are selected by the same industry and the similar total assets. In this study, we take the ratio of 1:4 to reduce the oversampling shortcomings of the financial crisis companies. At last, this research adopts 344 financial crisis companies and 1376 financial healthy companies as our samples.
In model, we use nine earnings management indicator variables, 28 financial ratios and two control variables to proceed our empirical study. Then, we adopt Kolmogorov-Smirnov Z statistics to test whether each variables is normal distribution in these three years before the crisis (null hypothesis: normality distribution). Third, we utilize the Mann-Whitney-Wilcoxon (MU) to test average test for each variables between the financial crisis companies and the healthy companies. Fourth, we utilize the pearson correlation coefficient and stepwise regression to eliminate the collinearity between all variables, and selecting variables which achive significant level to construct empirical model which contain earnings management indicators, financial ratios and control variables. Finally, we use the financial crisis early warning logistic regression model to examine the predict impact of indicators of earnings management and accounting ratio variables.

Empirical results show that discretionary total accrual item, discretionary current accrual item and longterm discretionary accrual item have positive, significantly negative, and negative effect on the probability of financial crisis in total samples from one year to three years pre-crisis. This study suggests that the physical integrity of the company's long-term growth may be based on the considerations of longterm growth, and tend to use the long-term earnings management to enhance corporate performance, so have the negative impact on the possibility of financial crisis. And the outcome is that it has negative outcome on the ocurrance of financial crisis. While the poor performance results form small companies may be due to heavy financial pressures and lack of adequate resources to engage in physical improvements, and then enhance corporate performance. So it focuses on short-term earnings manipulation to maintain its credit rating, so that has positive influence on the possibility of financial crisis. The overall prediction accuracy rate is 79.391% to 79.484%, the accuracy rate is up to 96.228% -96.433% for the financially healthy companies; but the accuracy rate is only predicted 13.864% -14.253% to the financial crisis companies.

中文摘要 i
英文摘要 ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
一、緒論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究動機與目的 4
1.3 研究流程 5
二、文獻探討與發展假說 6
2.1 財務危機定義 6
2.2 盈餘管理與財務危機 10
2.2.1 盈餘管理的定義、原因與財務危機 10
2.2.2流動性應計項目、長期性應計項目與財務危機 15
2.3 財務資訊 17
2.4 財務預警模型 20
三、研究方法與實證模型 22
3.1 研究樣本與期間 22
3.2 資料來源 26
3.3 研究方法 26
3.4 研究變數 27
3.4.1 盈餘管理變數 27
3.4.2 會計資訊變數 31
3.5 實證模型 32
四、實證結果與分析 37
4.1 敘述統計 37
4.2 Kolmogorov-Smirnov常態性Z檢定 40
4.3 平均值檢定 42
4.4 平均數差異檢定(T-檢定) 46
4.5 相關分析 51
4.6 Logistic迴歸分析 54
4.7 財務預警模型預測公司發生財務危機的最適截斷點 69
五、結論 81
5.1 結論 81
5.2 建議 87
參考文獻 88
附錄 95


參考文獻
中文文獻
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