臺灣博碩士論文加值系統

本研究資料取材自時報資訊情報贏家，資料起迄期程從2004年至2013年之國內基金淨值及資產規模，實證期間共計10年，以瞭解基金交易成本是否完全侵蝕基金之投資獲利。
實證結果如下：
一、本研究以事後觀點驗證，投資人慎重篩選基金的確可對基金報酬率產生顯著的影響。
二、驗證假設不考慮成本，時間越短轉換基金所獲得報酬率就越高，但若將成本納入考量，相對的轉換成本就越高。
三、比較以等權重或資產規模計算權重之績效性表現結果，並無足夠證據證明這兩種權重分類對於基金績效有明顯差異，所以權重分類的重要性遠不如投資人有效篩選基金來的重要。

The research data derived from Times winner intelligence information, data start and end of the process from 2004 to 2013 and net domestic assets of the fund size, empirical total period of 10 years, in order to understand whether the fund transaction costs completely eroded profitability of investment funds. The empirical results are as follows:
First, the point of this study verify afterwards, carefully screened fund investors can indeed have a significant impact on the fund return.
Second, verify that assumption does not consider the cost, the shorter the time to convert the Fund to obtain higher rates of return, but if the costs into consideration, relatively higher conversion costs.
Third, the comparison to other weight or balance scale calculates the weight of the performance of the performance results, there is no sufficient evidence to prove that these two weight categories were significantly different for fund performance, so the importance of the weight classification is far better than investors effectively screened fund to important .

摘要 ---------------------------------------------------------------------------- i
Abstract ---------------------------------------------------------------------------- ii
誌 謝 ---------------------------------------------------------------------------- iii
目錄 ---------------------------------------------------------------------------- iv
表目錄 ---------------------------------------------------------------------------- v
圖目錄 ---------------------------------------------------------------------------- vi
第一章 緒論----------------------------------------------------------------- 1
第一節 研究背景與動機----------------------------------------------- 1
第二節 研究目的與架構----------------------------------------------- 4
第二章 文獻探討----------------------------------------------------------- 5
第一節 共同基金的種類------------------------------------------------ 5
第二節 投資共同基金的成本----------------------------------------- 8
第三節 基金費用與績效的關係------------------------------------- 9
第三章 研究方法----------------------------------------------------------- 13
第一節 研究步驟-------------------------------------------------------- 13
第二節 報酬率計算----------------------------------------------------- 14
第四章 實證結果----------------------------------------------------------- 16
第一節 資料說明-------------------------------------------------------- 16
第二節 實證結果-------------------------------------------------------- 16
第五章 結論----------------------------------------------------------------- 21
文獻 ---------------------------------------------------------------------------- 23
附錄 ---------------------------------------------------------------------------- 25

一、中文部份
1. 張志宏 ，1996，台灣共同基金投資績效評估之研究，成功大學企業管理學系碩士論文。
2. 陳玫秀，1997，台灣共同基金管理費用與績效之研究”，清華大學經濟研究所碩士論文。
3. 陳安琳、洪嘉苓、李文智，2001，共同基金經理團隊屬性與基金績效之研究，證券市場發展季刊，1-27。
4. 謝東益，2002，基金各種費用率與現金流量關係之研究－以開放型共同基金為例，實踐大學企業管理學系碩士論文。
5.林志映，2003，「共同基金管理費影響因素之研究」，銘傳大學財務金融學系碩士論文。
6.李顯峰與廖麗娟 ，2004 ，台灣共同基金規模經濟之研究，證交資料 516 期，2-37。
7. 翁林聖，2006，新基金之實證分析，元智大學財務金融學系碩士論文。

二、外文部份
1. Baumol, W., S. Goldfeld, L. Gordon and M. Koehn, 1990, The economics of themutual fund markets : competition versus regulation (Kluwer AcademicPublisher, Boston).
2. Droms, W. G., & Walker, D. A.(1995).Determinants of variation in mutualfund returns. Applied Financial Economics, 5(6),383-389.
Droms, W. G., & Walker, D. A.(1996). Mutual fund investment performance.
Quarterly Review of Economics & Finance, 36(3),347-363.
3. Jensen, Michael C. and Kevin J. Murphy, 1990, Performance pay and
top-management incentives , Journal of Political Economy 98, 225-264.
4. Malkiel, B., 1995, Return from investing in equity mutual funds 1971 to 1991, Journal of Finance, Vol.50, 549-572.
Philpot, J., D. Hearth, James N. Rimbey and Craig T. Schulman, 1998, Active management, fund size, and bond mutual fund retur ns, Financial Reviews,Vol.33, 115-125
5. Payne, T.H., L. Prather and W. Bertin, 1999, Value creation and determinants of equity fund performance, Journal of Business Research, Vol.45, 69-74.
6. Liu, Y.J. and J.Y. Wang, 2007, Investors' sophistication and the mutual fund expenses,Working paper, National Chengchi University.