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研究生:陳薇雅
研究生(外文):Wei-Ya Chen
論文名稱:匯率與觀光業股價關連性分析
論文名稱(外文):The relationship between exchange rate and tourism stock price
指導教授:簡美瑟簡美瑟引用關係
指導教授(外文):Mei-Se, Chien
口試委員:簡美瑟謝坤民李能慧
口試委員(外文):Mei-Se, ChienKun-Min,HsiehNeng Huei, Li
口試日期:2014-05-12
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:金融資訊研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:61
中文關鍵詞:觀光類股價產出匯率共整合分析誤差修正模型預測誤差變異數分解
外文關鍵詞:Tourism stock priceOutputExchange rateCointegrationError correction modelVariance decomposition
相關次數:
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本研究旨在分析大陸與日本二國所得與匯率變動,其對於台灣觀光類股股價之影響分析。在研究方法上採用共整合檢定分析各變數與觀光類股股價是否存在長期均衡關係,另外運用向量誤差修正模型進行各變數間之因果關係檢定。研究結果顯示,Johansen共整合檢定發現,觀光類股與各變數間具有長期均衡關係。短期因果關係分析顯示,台股大盤股價、中國工業生產指數、人民幣匯率為觀光類股價變動之領先指標;中國物價與觀光類股價互為因果關係。此外,日本物價指數領先於觀光類股價之變動。最後,從預測誤差變異數分解實證結果發現,觀光類股價之自我解釋能力最高,最具外生性。
The aim of this study is to discuss how the outputs and exchange rates of China and Japan to influence the tourism stcok index of Taiwan. There are a variety of time-series methodologies, unit root test, cointegration test, vector error correction model, and the decomposition of forecast error variance to be applied for investigating the relationship. The empirical results of this study are summarized as follows: First, the empirical results of Johansen’s cointegration present that there is a cointegration vector among the tourism stcok index, the Taiwan stock index, output, price index and exchange rate, no matter being based on the model of Chinese data or Japaness data. Second, according to the results of the error correction model it is unidirectional running from Taiwan stock index, output and exchange rate of China to the tourism stcok index, and there is bi-directional causality between price index of China and the tourism stcok index, while price index of Japan leads the tourism stcok index. Finally, the results of the variance decomposition show that the tourism stcok index is the most exogenous, no matter based on the model of Chinese data or Japaness data .
目 錄
摘 要 I
ABSTRACT II
誌 謝 III
目 錄 IV
表目錄 VI
圖目錄 VII
一、緒論 1
1.1 研究動機與背景 1
1.2 研究目的 3
1.3 研究架構 4
二、台灣旅遊產業發展介紹與文獻回顧 6
2.1 台灣旅遊產業發展之背景介紹 6
2.2 文獻回顧 12
三、研究方法及設計 20
3.1單根檢定 20
3.2 共整合檢定 23
3.3向量誤差修正模型 26
3.4 因果關係 27
3.5 預測誤差變異數分解 30
四、實證分析 32
4.1單根檢定 32
4.2 共整合檢定 36
4.3 向量誤差修正模型 39
4.4 預測誤差變異數分解 46
五、結論與建議 56
參考文獻 58
一、中文部分 58
二、英文部分 60


表目錄
表 2.1 來台旅客之主要客源國家 8
表 4.1 各變數水準值之單根檢定 33
表 4.2 有截距項及時間趨勢之水準值ADF檢定 33
表 4.3 有截距項無時間趨勢之一階差分ADF檢定 34
表 4.4 有截距項及時間趨勢之一階差分ADF檢定 35
表 4.5 中國JOHENSEN共整合向量檢定 37
表 4.6 日本JOHENSEN共整合向量檢定 38
表 4.7 大陸誤差修正模型檢定結果 41
表 4.8 中國之因果關係檢定結果 42
表 4.9 日本誤差修正模型檢定結果 44
表 4.10 日本之因果關係檢定結果 45
表 4.11 觀光類股變異數分解表 46
表 4.12 台股大盤變異數分解表 47
表 4.13 中國工業生產指數變異數分解表 48
表 4.14 人民幣匯率變異數分解表 49
表 4.15 中國物價指數變異數分解表 50
表 4.16 觀光類股變異數分解表 51
表 4.17 台股大盤變異數分解表 52
表 4.18 日本工業生產指數變異數分解表 53
表 4.19 日幣匯率變異數分解表 54
表 4.20 日本物價指數變異數分解表 55

圖目錄
圖 1.1 研究流程架構圖 5
圖 2.1 近十年來台旅客成長趨勢圖 6
圖 2.2 近十年的觀光收入成長趨勢 7
圖 2.3 近十年來台旅客觀光目的別人次與比率變化 9
圖 2.4 上市觀光類股股價變動趨勢 11
圖 2.5 上櫃觀光類股股價變動趨勢 11
一、中文部分
王正權,2008,油價及匯率對台灣各類股票指數市場之相關性探討,樹德科技大學金融與風險管理所碩士論文。
王靜宜,2010,台灣開放大陸旅遊後人民幣匯率變動對觀光旅遊相關產業之外匯風險暴露影響之研究,大葉大學會計資訊學系碩士論文。
李芳純,2012,匯率、全世界GDP對旅遊收入與旅遊人數的關連性-以台灣實證分析,南華大學休閒產業經濟學系碩士論文。
李瑞章,2011,影響來台觀光旅遊關鍵因素之探討,清雲科技大學國際企業管理研究所碩士論文。
吳詠航,2011,營收、陸客來台及出國人數對鳳凰旅遊股價影響之研究,臺灣大學興經濟學研究所碩士論文。
周明智、聶建中,2005,區間測試法探討總體經濟與出國旅遊之影響關係, 台大管理論叢,16(1),1-20
陳怡君, 2012,觀光旅遊與總體經濟因素相互關係之探討,嶺東科技大學 財務金融研究所碩士論文。
陳韋辰,2007,日本國際觀光客對台灣旅遊需求之研究,南華大學旅遊事業管理學系碩士論文。
陳勇安,2010,1987~2007年東亞國際旅遊競爭力研究,國立政治大學經濟研究所碩士論文。
黃子格, 2010,經濟成長對於出境觀光需求的影響,國立高雄第一科技大 學金融研究所,碩士論文。
黃文祈, 2012,國際原油價格變動對臺灣類股指數報酬影響之研究,南華 大學財務金融學系財務管理,碩士論文。
連姵如,2006,開放大陸人士來台觀光對台灣經濟變數影響之研究,臺灣大學國家發展研究所碩士論文。
傅崇豪,2008,影響全球觀光旅遊服務業之因素分析-引力模型分析,臺灣科技大學企業管理系碩士論文。
楊淑宜,2011,旅遊、貨幣政策宣告與本國股價和匯率的動態走勢:浮動匯率制度模型,逢甲大學經濟學所碩士論文。
劉俞伶,2009,以向量自我迴歸模型探討國人出國人次與總體經濟變數關 係之影響研究-以日本、香港及美國為例,中華大學企業管理學系碩士論文。
劉雪華,1998,台灣觀光旅館股價報酬率與經濟變數關係之研究,中國文化大學觀光事業研究所碩士論文。
蔡欣穎,2011,貶值對外匯存底及旅遊業價格的影響-固定匯率制度模型,逢甲大學經濟學所碩士論文。
蘇㛡如,2002,來台旅客市場觀光景氣指標之建立,中國文化大學觀光事業研究所碩士論文。


二、英文部分
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Baaijens, S. and Njnkamp, P., 2000, “Meta-analytic methods for comparative and ex-ploratory policy research:An application to the assessment of regional tourist multip-liers, Journal of Policy Modeling,” 22(7):821-858.
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Nenad, N., 2006, “Elasticities of demand for leisure air travel: A system mideling ap-proach,” Journal of Air Transport Management,12,33-39.
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Toh, R. S., Khan, H. and Koh, A. J., 2001, ‘A travel balance approach for examining tourism area life cycles: The case of Singapore,” Journal of Travel Research, 39(4):426-432.
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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1. 曾偉君、李欣恩,「台灣水稻田之糧食安全及景觀價值」,農業經濟半年刊,第78期(2005年12月),頁39-79。
2. 楊開煌、劉祥得,「社會接觸及政治態度影響臺灣民眾對大陸印象、認知、政策評估之分析」,遠景基金會季刊,12卷3期(2011年7月),頁45-94。
3. 曾偉君、李欣恩,「台灣水稻田之糧食安全及景觀價值」,農業經濟半年刊,第78期(2005年12月),頁39-79。
4. 耿曙、曾于蓁,「中共邀訪台灣青年政策的政治影響」,問題與研究,第49卷第3期(2010年9月),頁29-70。
5. 耿曙、曾于蓁,「中共邀訪台灣青年政策的政治影響」,問題與研究,第49卷第3期(2010年9月),頁29-70。
6. 耿曙,「經濟扭轉政治?中共「惠台政策」的政治影響」,問題與研究,第48卷第3期(2009年9月),頁1-32。
7. 耿曙,「經濟扭轉政治?中共「惠台政策」的政治影響」,問題與研究,第48卷第3期(2009年9月),頁1-32。
8. 涂勳,「兩岸農業交流現況與展望」,國家政策論壇,第2卷第5期(2002年5月),頁31-36。
9. 涂勳,「兩岸農業交流現況與展望」,國家政策論壇,第2卷第5期(2002年5月),頁31-36。
10. 徐遵慈,「當前臺灣面對之經濟安全課題與因應對策」,經濟前瞻,第128期(2010年3月),頁59-63。
11. 徐遵慈,「當前臺灣面對之經濟安全課題與因應對策」,經濟前瞻,第128期(2010年3月),頁59-63。
12. 卓仕文,「臺灣農會政治角色的歷史變遷」,大葉大學通識教育學報,第8期(100年12月),頁37-52。
13. 卓仕文,「臺灣農會政治角色的歷史變遷」,大葉大學通識教育學報,第8期(100年12月),頁37-52。
14. 田君美,「中國大陸「臺灣農民創業園」之發展現況與對臺灣之影響」,臺灣銀行季刊(2011年12月),第62卷第4期,頁113-139。
15. 田君美,「中國大陸「臺灣農民創業園」之發展現況與對臺灣之影響」,臺灣銀行季刊(2011年12月),第62卷第4期,頁113-139。