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研究生:蔡雅如
研究生(外文):Ya-Ju Tsai
論文名稱:共同基金定期不定額策略績效分析
論文名稱(外文):A study of Strategy Performance Analysis of the Mutual Fund Value Averaging
指導教授:林萍珍林萍珍引用關係
指導教授(外文):Ping-Chen Lin
口試委員:林萍珍柯博昌鄭淑玲
口試委員(外文):Ping-Chen LinPo-Chang KoShu-Ling Zheng
口試日期:2014-04-25
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:金融系金融資訊碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:47
中文關鍵詞:共同基金定期不定額技術指標投資報酬率夏普比率
外文關鍵詞:Mutual fundsValue AveragingTechnical IndicatorsROISharpe Ratio
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隨著投資市場的飛速成長,金融商品不斷推陳出新,市面上已有共同基金、股票、期貨及資產證券化商品等熱門理財工具,但在這些豐富種類、琳瑯滿目的商品中究竟投資者該如何選擇或比較其績效呢?本文選取共同基金作為此研究之標的物,基金之投資方式以「定期不定額」為探討主軸。本研究將針對定期不定額之投資策略進行研究探討,資料選取境內外各十五檔共同基金 (包含股票、平衡以及固定收益型這三種不同型態)及國內十家銀行不同投資策略。試圖運用MA、BIAS及MTM此三種技術指標,建構交易投資策略,此策略將挑選報酬率最適之最佳化參數,並將此參數以半年為單位之移動視窗執行回溯測試。進一步與銀行策略進行績效比較,藉此評估兩者之間之優異,以幫助投資人進行投資理財活動。此外,本研究另外挑選夏普比率最適之最佳化參數執行回測,針對各技術指標回測後之結果進行分析,歸納出不同基金類型之最適技術指標。最終目標,將以所建構最佳化技術指標投資方式打敗銀行交易策略。本文的研究貢獻願可幫助投資人進行方便有效之投資操作。


With the rapid growth of investment markets, financial products continue to push out the old and bring in the new. The existing market already has mutual funds, stocks, futures and asset securitization products and other popular financial instruments. But how do investors to choose or compare their performances on these abounding types and a vast array of commodities? In this paper, mutual funds are selected as the subject matter of this study, Fund investment as“a regular variable”to explore the spindle. This study will focus on the strategies of investment of variable regularly to analyze and discuss. The data of this research are selected fifteen mutual funds (including three different types of stocks, balanced and fixed income) from local market and foreign market respectively and the different investment strategies of ten domestic banks. This research is trying to construct investment trading strategies by using three technical indicators of MA, BIAS and MTM. The strategies will select the optimum parameter with the best score of the rate of return. This parameter will be tested in back-testing during the half of a year and to compare with the strategies of the banks. Base on the exceptional of the evaluation between the investment trading strategies and the strategies of the banks to help investors to proceed their financial investments. Furthermore, the study selects the optimum parameter with the best score of the Sharpe Ratio to the back-testing additionally, and induces the results into technical indicators of different types of funds. The ultimate goal is to use the optimization techniques indicators to defeat the trading strategies of banks. The contribution of this study can help investors to proceed the convenient and effective investment

摘要----------------------------------------------------------------------------------------------Ⅰ
Abstract------------------------------------------------------------------------------------------Ⅱ
目錄---------------------------------------------------------------------------------------------- IV
圖目錄-------------------------------------------------------------------------------------------V
表目錄-----------------------------------------------------------------------------------------ⅤI
第壹章、緒論-------------------------------------------------------------------------------------1
第一節、研究背景-------------------------------------------------------------------------1
第二節、研究動機-------------------------------------------------------------------------4
第三節、研究目的-------------------------------------------------------------------------5
第四節、研究流程-------------------------------------------------------------------------6
第貳章、文獻探討-------------------------------------------------------------------------------7
第一節、共同基金之相關介紹----------------------------------------------------------7
第二節、技術指標------------------------------------------------------------------------11
第三節、投資報酬率---------------------------------------------------------------------13
第四節、夏普指標------------------------------------------------------------------------14
第五節、定期不定額---------------------------------------------------------------------17
第六節、基金持續性---------------------------------------------------------------------19
第參章、 研究方法----------------------------------------------------------------------------21
第一節、研究架構------------------------------------------------------------------------21
第二節、銀行策略------------------------------------------------------------------------23
第三節、最佳化策略---------------------------------------------------------------------26
第肆章、實驗結果------------------------------------------------------------------------------29
第一節、實驗設計------------------------------------------------------------------------29
第二節、選定標的------------------------------------------------------------------------31
第三節、最佳化策略vs.銀行策略之績效比較--------------------------------------33
第四節、夏普指標篩選門檻值之指標適合度分析---------------------------------34
第五節、系統介面介紹------------------------------------------------------------------37
第伍章、結論------------------------------------------------------------------------------------39
第一節、結論------------------------------------------------------------------------------39
第二節、財務意涵------------------------------------------------------------------------40
第三節、未來研究------------------------------------------------------------------------41
中文參考文獻----------------------------------------------------------------------------------42
英文參考文獻----------------------------------------------------------------------------------43

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