跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(34.204.169.230) 您好!臺灣時間:2024/03/03 00:24
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:周佩親
論文名稱:探討重大新聞對於匯率之影響-以新台幣兌美元為例
論文名稱(外文):The Impact of Major News Events on the Exchange Rate: A Case Study of USDTWD
指導教授:謝淑貞謝淑貞引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:國際經營與貿易研究所
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:58
中文關鍵詞:新聞匯率新台幣股價成交量虛擬變數最小平方法
外文關鍵詞:NewsExchange RateNTDDummyOLS
相關次數:
  • 被引用被引用:2
  • 點閱點閱:657
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本文研究重大新聞對於新台幣兌美元匯率之影響。以2004年01月02日至2013年12月31日之日資料進行實證研究,並以聯合知識庫之歷年報紙新聞作為重大新聞之來源。首先,以實證期間內單日台股大盤指數變動幅度超過正負5%作為依據,篩選出17個交易日,於聯合知識庫人工搜尋與篩選該17日及其前後,可能影響市場之重大新聞事件,新聞包含台灣、中國、歐美國家以及重大國際事件,類型包括政治、經濟,設定虛擬變數(Dummy)。續以最小平方法(OLS)進行迴歸分析,迴歸式中除了代表重大新聞之虛擬變數,另外選取台股大盤指數作為自變數,新台幣兌美元以及台股大盤兩者之每日成交量也列入自變數,探討交易量之變動是否對於匯率有顯著影響。其中匯率與台股大盤指數,兩者皆以變動率之形式作為變數,探討重大事件新聞之出現是否顯著影響新台幣兌美元匯率之變動。另外,前一日之匯率變動率也納入分析,探討其是否對於後一日之匯率變動率有顯著影響。
研究結果顯示,重大新聞對於新台幣兌美元匯率之變動有顯著影響,且主要為經濟面之重大新聞,政治面新聞次之。經濟面新聞以央行或聯準會調整利率水準、股市大幅漲跌、台灣出口表現、陸資來台議題以及美國經濟興衰等為主要重大經濟新聞; 政治面則以總統大選、兩岸情勢變化以及國際攻擊事件為代表。而台股大盤指數變動率、台股大盤成交量兩者亦有顯著影響; 前一日新台幣兌美元匯率變動率與新台幣成交量則並不顯著。目前相關文獻多為探討媒體對於股價之影響,甚少討論至匯率領域,本文之研究發現當台股大盤指數出現巨幅變動時,確實有重大新聞之出現,而這些重大新聞亦顯著影響新台幣兌美元匯率之變動。

This paper aims to focus on the impact of major news events on the exchange rate of USDTWD. The author uses udndata.com as the source of major news, classifies the major news according to different standard, sets Dummy to represent the major news. The author uses OLS to analyze that how the (1) Major news、(2) The rate of change of Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index 、(3) The change rate of USDTWD exchange rate in previous day 、(4) The trading volume of Taiwan stock market and (5) The trading volume of New Taiwan dollar affect the change rate of USDTWD exchange rate.

The empirical result reveals that major news significantly affect the change rate of USDTWD. The main sort of the major news is economic news. The main economic topics of major news are: Fed or Central Bank decreases the interest rate, the intense change of stock market in Taiwan or US, Taiwan’s performance of export, the economic performance of US. The main political topics of major news are: Presidential Election, sudden change of the relationship between Taiwan and China, international attacks. The rate of change of The Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index and trading volume of Taiwan stock market have significant affect on the change rate of USDTWD.

第一章 緒論 ............................1
第一節 研究動機與目的.......................1
第二節 研究架構..........................3
第二章 匯率理論...........................4
第一節 臺灣匯率制度演變......................4
第二節 匯率決定學說........................5
第三章 文獻回顧........................... 10
第一節 國外文獻.......................... 10
第二節 國內文獻.......................... 13
第三節 文獻延伸與應用 ...................... 18
第四章 實證資料 .......................... 19
第一節 實證方法.......................... 19
第二節 新聞資料 ......................... 21
第三節 新台幣匯率資料 ...................... 23
第四節 匯率影響因子資料 ..................... 25
第五章 實證迴歸結果......................... 31
第一節 模型設定 ......................... 31
第二節 迴歸結果 ......................... 34
第六章 新聞分析 .......................... 39
第一節 新聞分類統計 ....................... 39
第二節 重大新聞彙整 ....................... 41
第三節 新聞事件影響 ....................... 49
第四節 小結 ...........................54
第七章 結論與建議 ......................... 55
參考文獻 .............................. 57

國外文獻
1. Craig, Hakkio, and Douglas Pearce, 1985, ”The Reaction of Exchange Rates to Economic News.” Economic Inquiry, 621-636
2. Fatum and Hutchison, 2002, “ECB Foreign Exchange Intervention and the EURO”, Open economies review 13: 413–425
3. Chan, Wesley S., 2003, “Stock price reaction to news and no-news: drift and reversal after headlines”, Journal of Financial Economics 70, 223-260.
4. Fang, Lily and Joel Peress, 2009, Media Coverage and the Cross-section of Stock Returns, The Journal of Finance 5, 2023-2052.

國內文獻
1. 施乃禎, 2009, “由央行干預新聞探討央行干預對匯率之影響”, 國立政治大學金融研究所碩士論文
2. 簡淑敏, 2006, “中央銀行干預及公開資訊對匯率波動性影響”, 銘傳大學財務金融學系碩士在職專班
3. 藍世偉, 2000, “未預期新聞對匯率的影響--以新台幣兌美元匯率為例”, 國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文
4. 沈淑玫, 2003, “臺灣股價指數、交易量及匯率關係實証研究”, 雲林科技大學財務金融研究所碩士論文
5. 黃欣華, 2008, “影響台灣匯率因素之實證研究”, 國立臺灣大學經濟學研究所碩士論文
6. 吳宜勳, 1999, “公開資訊對我國即期及遠期外匯市場的影響”, 國立中正大學財務金融研究所碩士論文
7. 江妍慧, 1999, “匯率決定因素之整合研究”, 國立中興大學財政學研究所碩士論文
8. 張鳳貞, 1998, “台灣地區利率、匯率與股價互動關係之研究”, 國立中興大學統計學研究所碩士論文
9. 蔡嫚書, 2006, “中央銀行外匯干預行為研究”, 東吳大學國際貿易研究所碩士論文
10. 林建良, 2011, “新聞媒體的資訊內涵與橫斷面股價報酬”, 國立高雄大學金融管理學系研究所碩士論文

連結至畢業學校之論文網頁點我開啟連結
註: 此連結為研究生畢業學校所提供,不一定有電子全文可供下載,若連結有誤,請點選上方之〝勘誤回報〞功能,我們會盡快修正,謝謝!
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關期刊