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研究生:簡培欣
研究生(外文):Pei-Hsin Chien
論文名稱:影響新興市場企業跨國併購成功與否的因素
論文名稱(外文):The Factors Affect the Success of Cross-border M&A by MNEs in Emerging Markets
指導教授:蔡櫻鈴蔡櫻鈴引用關係
指導教授(外文):Yin-Lin Tsai
口試委員:謝存瑞許文忠
口試委員(外文):Tsun-Jui HsiehWen-Chung Hsu
口試日期:2014-07-08
學位類別:碩士
校院名稱:國立暨南國際大學
系所名稱:國際企業學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:跨國併購新興市場成功因素
外文關鍵詞:Cross-border M&AEmerging MarketsSuccess Factors
相關次數:
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近幾年來,因新興經濟體的崛起以及全球化浪潮下跨國併購的盛行,新興國家著手於跨國併購案的件數也與日俱增。但從許多過去併購案例當中顯現,在為數眾多的併購案中,成功併購所佔比例相當稀少。因此,深入了解如何併購成功的關鍵因素相當重要。
本研究採實證研究法,藉由文獻探討相關併購成敗因素,將併購成功因素以國家、產業和企業作為分類,影響因素包括文化距離差異、產業相關性、執行併購速度、併購經驗,利用羅吉斯迴歸模型分析關鍵因素對併購成功影響。藉此了解併購特性,降低併購失敗的風險。研究結果發現個人主義、產業相關性、執行併購速度和併購經驗這四項因素會對併購成功造成影響,可供新興市場跨國併購經理人和投資者作為參考。

In recent years, due to the wave of globalization and the rise of emerging economies, more and more enterprise are in progress of cross-border merger and acquisition (M&A). The number of deal cross-border M&A by emerging markets is also increasing. But the successful M&A are considerable rare. Therefore, the factors affect the success of cross-border M&A are very important.
This study uses empirical research to examine the key factors for the success of M&A including cultural distance, industrial relevance, speed of execution acquisitions and M&A experience. By using logistic regression model analysis, the empirical results found that individualism, industry relevance, speed of execution M&A and M&A experience will affect the success of cross-border M&A. These results are available for managers and investors who induct cross-border M&A in emerging markets.

目次
誌謝辭 I
中文摘要 II
英文摘要 III
目次 IV
圖目次 VI
表目次 VII
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 論文架構 3
第貳章 文獻探討 4
第一節 國際併購 4
第二節 國際併購成功關鍵因素 7
第三節 國際併購現況 11
第参章 研究方法 18
第一節 研究架構 18
第二節 研究假說 19
第三節 資料來源與研究變數 25
第肆章 資料分析與實證結果 32
第一節 樣本資料及敘述性統計 32
第二節 相關性分析 44
第三節 羅吉斯迴歸分析 45
第伍章 結論與建議 49
第一節 研究結論 49
第二節 研究貢獻與管理意涵 51
第三節 研究限制與未來研究建議 52
參考文獻 55
一、中文部分 55
二、英文部分 57
附錄 61
附錄一、標準產業分類的前兩碼主要產業分類 61
附錄二、目標企業國家樣本筆數 64
附錄三 國家文化距離指數 65


圖目次
圖2-1 未有效執行併購後整合而被穆迪調降評等………………………………..…..…6
圖2-2 新興市場跨國併購案例數量圖……………......……………..………….…….…14
圖2-3 新興市場主併購與被併購案數比較.…………………………………..…….…..17
圖3-1 研究架構.......……………………………………………..…………….….…..….18
圖3-2 查詢THE HOFSTEDE CENTRE範例..................………….……………..……..27
圖4-1 主併國家樣本洲別圓餅圖……………………………….……………….....……36
圖4-2 主併企業之產業類別.……………………………………….………..…..………39
圖4-3 目標企業之產業類別...………………………………………………...…...….…40

表目次
表2-1 併購成功因素彙整表…………………..………………..…………………..……10
表2-2 金額超過10億美元之跨國併購.…….…….………………………………..……12
表2-3 新興市場近年主併購案數量.…..……………………………………………..….15
表2-4 新興市場近年被併購案數量.…..……………………………………………..….16
表3-1 標準行業分類碼. ………………………………………………...……...…….….29
表3-2 自變數衡量方式………………………..…..……………….……………….……31
表4-1 新興市場跨國併購搜尋條件與樣本數統計…..……...………………….………33
表4-2 併購成敗樣本數和百分比………………..……………………………….…...…34
表4-3 主併國家樣本筆數……………………..…………………………………………35
表4-4 目標企業國家樣本筆數………………..…………………………………………37
表4-5 自變數-文化距離差距敘述統計結果…………..………………………………38
表4-6 產業相關與否筆數和百分比……………...…...…….………………………...…41
表4-7 自變數-併購執行時間敘述統計結果…………..………………………………41
表4-8 併購執行天數…………………………......………………………………………42
表4-9 有無併購經驗樣本筆數和百分比…………...………...…………………………42
表4-10 併購經驗次數…………………………...……...………………………..………43
表4-11 相關性分析……………………………………………………………...…….…44
表4-12 共線性分析…………………………………………………………....................45
表4-13 併購成功因素實證結果……………...………….………………..……………..46
表4-14 實證分析結果……………….……………………….……………..….…...……48

一、中文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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