董監事暨重要職員（Director and Officer, 以下簡稱D&O）責任保險為保障D&O於訴訟案件中而產生的訴訟費用，在D&O並無不良道道操守與誠實行為的條件下，保險公司負擔賠償之責任。公司治理品質為保險公司用來評估衡量企業訴訟風險程度的因素之一，然而公司治理品質的優劣程度也影響著高階經理人薪酬水準，綜觀我國D&O責任保險市場中，並非所有保險公司均要求要保人揭露高階經理人薪酬，藉此研究高階經理人薪酬水準是否能代表企業的訴訟風險程度。
本研究使用台灣經濟新報TEJ+的資料，因2008年以前尚未強制要求公司公開投保D&O資訊，基於資料完整性的考量，以2008年至2011年台灣上市上櫃公司的產業財務報表與公司治理相關資料為樣本。本研究將高階經理人薪酬迴歸式殘差估計值作為企業風險趨避程度的代理變數，實證結果顯示：高階經理人超額報酬與是否投保D&O責任險則呈替代關係。

Directors’ and Officers’(D&O) Liability Insurance is provided D&O who gets caught in litigation related to his or her service to firm, in condition to D&O had acted honestly and in good faith, and D&O policy will reimburse the associated expenses. Governance quality is one of factor to measure the risk of firm’s litigation, however the rating of governance quality also influence CEO compensation. Sum up Taiwan D&O Liability Insurance market, not all of the insurance company are required proposer to disclosure CEO compensation , this paper discuss the firm''s litigation risk by researching CEO compensation.
This paper uses data of Taiwan Economic Journal in Taiwan from 2008 to 2011, because Taiwan Stock Exchange has not required firm to disclosure that the firm is insured D&O policy or not. This paper uses the standardized residual from a regression of CEO compensation as proxies for risk averse. The results find that CEO excess pay is to be substitutes for D&O insurance.

目錄
摘要 i
ABSTRACT ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
壹、 緒論 1
一、 研究背景與動機 1
二、 研究目的 3
三、 研究架構 3
貳、 文獻回顧 4
參、 研究方法與架構 8
一、 資料來源及樣本 8
二、 研究方法 8
(一) Ivprobit 8
三、 對高階經理人薪酬影響之變數說明與計算方式 9
(一) 應變數 9
(二) 自變數 9
四、 對是否投保D&O責任險影響之變數說明與計算方式 13
(一) 應變數 13
(二) 自變數 13
肆、 實證分析 17
一、 敘述統計 17
二、 實證分析 21
(一) 影響高階經理人薪酬分析 21
(二) 影響是否投保D&O責任險分析 22
伍、 結論 26
參考文獻 28
一、中文部分 28
二、英文部分 29

表目錄
表4-1 敘述性統計表 18
表4-2 有投保D&O之敘述性統計 19
表4-3 未投保D&O之敘述性統計 20
表4-4 迴歸結果 25

一、中文部分
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二、英文部分
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