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研究生:林雲龍
研究生(外文):Yun-Lung Lin
論文名稱:利用海龜投資法開發資訊系統之研究
論文名稱(外文):A Study of Information System Development Using Turtle of Way
指導教授:薛兆亨薛兆亨引用關係
指導教授(外文):Weissor Shiue
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:資訊管理研究所
學門:電算機學門
學類:電算機一般學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:48
中文關鍵詞:海龜投資法則移動平均線
外文關鍵詞:Turtle of WayMoving Average Line
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在經濟與資訊蓬勃發展的年代,投資工具越來越多,且投資種類也相當多,像是房地產、外幣與基金等…最多人選擇的就是股市的投資了,而投資法則也應運而生。本研究使用了海龜投資法則,它除了選股外,涵蓋了進場(buying rules)、出場(selling rules)、加碼(overweight rules)與停損(stop lose rules),也有資金配置的概念,在進場前先將資金分成四等份,進場點採取了當日股價突破30日股價移動平均線,而出場分為兩個部分,一為停損點設為購買價的80%,而另一個則為加碼後的出場點,採取突破30日股價移動平均線,加碼點的設定為購買價的110%、120%、130%,在本研究實證時間為中發現台灣五十與中型一百中有63%的個股獲得正報酬,且總體平均報酬率(ROI)來看也獲得了0.04%正報酬,並根據此方法建立決策網站,幫助投資者決策。本研究範圍是採取2013年台灣五十與中型一百個股。
There are a growing number of investment tools and many different types of investments, such as real estate, foreign currency and funds in the development of economy and information age.Most people choose investment in the stock market and the investment rules is also emerge as the times require. “Way of the Turtle” is used in this study. The way includes the buying rules, selling rules, overweight rules and stop lose rules. In addition, it includes the concept of capital allocation.The fund is divided into four equal parts before buying. The Buying rules take the price breakthrough on the 30th day moving average line. And the selling rules is divided into two parts. First: Stop lose rules uses 80% of buying share price. Second: After overweight rules of selling rules uses breakthrough 110%, 120% and 130% share price.In this study, we found Taiwan ETF50 and Taiwan Mid-Cap 100 of gained positive rewards. ROI gained positive returns 0.04%.Use the trading rules build DSS website to help people decision.In this study, it used TWSE/GTSM Taiwan ETF50 and Taiwan Mid-Cap 100 of share.And the time of 2013.
摘要 I
ABSTRACT II
誌謝 III
目錄 IV
表目錄 VII
圖目錄 IX
壹、緒論 1
一、研究背景 1
二、研究動機 2
三、研究目的 2
四、研究範圍 3
五、章節說明 6
貳、文獻探討 7
一、移動平均線(Moving Average,MA) 7
(一)國外文獻 7
(二)國內文獻 8
二、海龜投資法則(Turtles of Way) 9
(一)海龜投資法則的歷史 9
(二)海龜投資法則的操作 9
(三)海龜投資法則的觀察工具 10
(四)海龜投資法的進場、加碼與出場制定 12
(五)海龜投資法的報酬 13
(六)國內文獻 14
三、台灣五十與中型一百(ETF) 15
(一)外國文獻 15
(二)國內文獻 16
四、動能投資策略(momentum investing strategy) 16
(一)動能投資策略簡介 16
(二)動能投資策略起源 17
(三)動能之產生 17
(四)國外文獻 17
(五)國內文獻 18
五、決策支援系統(Decision Support Systems) 19
(一)決策支援系統簡介 19
(二)國內文獻 21
參、系統架構與研究方法 22
一、研究方法 22
(一)股價之移動平均線 22
(二)進場訊號之設定 24
(三)停損點之設定 24
(四)出場點 25
(五)加碼點 26
二、系統分析 27
三、系統架構 27
(一)建置環境 28
(二)開發環境 28
(三)系統流程 28
四、績效評估 29
(一)勝率 30
(二)總平均報酬率 30
(三)最大報酬 31
(四)最大損失 31
肆、實證 33
一、案例檢討與結果 33
案例一:遇到停損點 33
案例二:尚未遇到停損與加碼 34
案例三:加碼一次 36
案例四:加碼兩次 38
案例五:加碼三次 39
案例總結 41
伍、結論與未來研究方向 43
一、結論與貢獻 43
二、未來研究方向 44
(一)研究對象 44
(二)研究範圍 44
(三)基本面 44
(四)資金配置 44
參考文獻 45
一、英文文獻 45
二、中文文獻 47
1Cootner, Paul H., “Stock Market Price: Random VS. System Change, ” Industrial Management Review, Vol3, p24-25, 1964.
2Pruitt , Stephen W., and Richard E. White , “The CRISMA Trading System : Who Says Technical Anlysis Can’t Beat the Market? ,” Journal of Portfolio Management, September 1988 ,p55-58.
3Ratner, M. and Leal, R. P. C., “Test of technical trading strategies in the emerging equity markets of Latin America and Asid,” Journal of Banking and Finance, Vol 23 , p1887-1905, 1999.
4Bessembinder, H. and Chan, K., “The Profitability of Technical Trading Rules in the Asian Stock Markets.” Pacific-Basin Finance Journal, p257-284, 1995.
5Gunasekarage, A. and Power, David M., “The Profitability of Moving Average Trading Rules in South Asian Stock Markets”, Emerging Markets Review, Vo12 ,p17-33,2001.
6Hasbrouck, J., “Intraday Price Formation in US Equity Index Markets, ” Journal of Finance, Vol 58, p2375-2399, 2003.
7Levy, Robert A., “Relative Strength as a Criterion for Investment Selection” journal of Finance, vol. 22, p595-640, 1967.
8Jegadeesh, N. and Titman, S., “Returns to Buying Winners and Selling Loser: Implications for Stock Market Efficiency, ” Journal of Finance, Vol. 48, p65-91, 1993.
9Jegadeesh, N. and Titman, S., “Profitability of momentum strategies: An evidence of alternative explanations,” Journal of Finance, Vol.56, no.2, p699-720, 2001.
10Hong, H. and Stein, Jeremy C., “A unified theory of underreaction, momentum trading and overreaction in asset markets,” Journal of Finance, Vol.54, p2143-2184, 1999.
11Nofdinger, J.R. and Sias, R. W., “Herding and feedback trading by institutional and individual investors,” Journal of Finance, Vol. 54, p2263-2295, 1999.
12Moskowitz, T. J. and Grinblatt, M., “Do Industries Explain Momentum?”, Journal of Finance, Vol 54, 1249-1290, 1999.
13施惠萍,「結構係變化的偵測與其在技術分析的應用」,台灣大學經濟學研究所未出版碩士論文,1999。
14蔡尚儒,「台灣店頭市場技術分析的研究實證」,國立中正大學財務金融所未出版論文,2000。
15李永隆, 「移動平均線及通道控制之交易策略研究」, 銘傳大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文 ,2012。
16劉復苓(譯),海龜投資法則-揭露獲利上億的成功祕訣.,初版,美商麥格羅.希爾國際股份有限公司台灣分公司出版,臺北。(Curtis Faith, 2007)
17林茂昌 ,我的職業是股東,初版,早安經濟文化有限公司出版,臺北市,2011。
18黃志弘,「台灣各類股股價變動之型態及結合動能策略與反向策略之交易測試」,國立台北大學經濟學研究所碩士論文,2011。
19陳建甫, 「動能投資策略於ETF 50成分股的績效分析」,國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文, 2012。
20蔡松蒝,「指數股票型基金(ETF)之動能投資策略-以台灣五十為例」,國立成功大學財務金融研究所碩士論文,2009。
21謝朝顯, 「追漲殺跌投資組合策略之實證研究-台灣股市效率性之再檢定」,國立台灣大學財務金融學系碩士論文, 1994。
22余慈瑋, 「動能策略下投資風格之績效分析-以台灣股票市場為例」,國立高雄第一科技大學金融營運所碩士論文, 2009。
23許勝吉,「台灣股市追漲殺跌策略與反向策略之實證分析比較」,輔仁大學管理學碩士碩士論文, 1999。
24湯宗泰、劉文良,資訊管理概論 Web 2.0 思維,初版,2011,旗標出版股份有限公司,臺灣。
25張瑜麟,「結合動能投資策略與包絡線之證劵投資決策系統-以台灣上市與上櫃個股為例」,國立高雄第一科技大學資訊管理系碩士論文,2013。
26徐國慶,「構建決策支援系統模擬物流派車策略之研究:以王屋科技為例」,
國立交通大學運輸科技與管理學系碩士論文,2002。
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