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研究生:戴詒霖
研究生(外文):Yi-Lin Tai
論文名稱:應急強迫轉換債與違約風險溢酬之探討與研究---以巴克萊銀行2012年發行之應急強迫轉換債為例
論文名稱(外文):A Study of Contingent Convertible Bond and Default Premium: The Case of Barclays Bank in 2012
指導教授:李賢源李賢源引用關係
口試委員:謝承熹邱嘉洲
口試日期:2014-06-16
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:財務金融學研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:50
中文關鍵詞:巴塞爾資本協定資本適足率應急強迫轉換債違約風險溢酬
外文關鍵詞:Basel IIICapital Adequacy RatioContingent Convertible BondDefault Premium
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2008年全球金融海嘯催生Basel III問世,此一重大改革方案也甫於2013年起分階段實施,Basel III所重視資本吸收損失的能力。在此協議下推生出一新金融商品,應急強迫轉換債(Contingent Convertible Bond, CoCo Bond)。本篇論文首先介紹資本適足率監理演進及CoCo Bond市場概況。此外,CoCo Bond具有吸收損失的能力,在償付順位後於債權而先於股權,因此銀行或金融機構發行CoCo Bond後應能降低原有債務違約的可能性。此外CoCo Bond因具有提早吸收損失之特性,且流動性不足等原因,其非違約性風險應高於公司債。本篇論文根據Longstaff, Mithal, and Neis (2005)的模型針對上述兩項假說加以驗證。

Since 2008, the outburst of global financial crisis have made the Basel Committee on Banking Supervision publish so called basel 3 agreement which require banks'' capital have the loss absorption mechanism. Under this Accord, an new financial instrument, Contingent Convertible(CoCo) Bond, have launched. This paper introduce the evolution of supervision on capital adequacy ratio and the overview CoCo Bond market. In terms of priority of payment in liquidation, CoCo Bond is subordinated to debt but prior to equity; thus the bank or financial institution who issued CoCo shall reduce it default probability. Besides, due to its loss absorption mechanism and illiquidity, CoCo Bond shall have higher risk premium compared to corporate bond. This paper follow Longstaff, Mithal, and Neis (2005)''s model to examine the hypothesis mentioned above.

中文摘要 i
ABSTRACT ii
目錄 iii
圖目錄 v
表目錄 vi
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究目的與動機 2
第三節 研究架構 3
第二章 資本適足率監理演進 4
第一節 巴塞爾銀行監理委員會 4
第二節 BASEL I 5
第三節 BASEL II 7
第四節 BASEL III 11
第三章 CoCo Bond及其市場概況 17
第一節 CoCo Bond之特色 17
第二節 CoCo Bond之設計 17
第三節 CoCo Bond市場概況 21
第四章 文獻回顧 26
第五章 研究方法 29
第六章 實證結果 33
第一節 模型參數估計 33
第二節 資料描述 34
第三節 實證結果 35
第四節 討論 41
第七章 結論 42
附錄一 公式推導 43
附錄二 公司代碼 48
參考文獻 49


中文部分
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