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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:巫威辰
研究生(外文):Wei-chen Wu
論文名稱:企業併購成功因素之探討─以臺灣地區金融業為例
論文名稱(外文):The Key Success Factors of Mergers and Acquisitions: The Cases of Taiwanese Financial Industry
指導教授:徐中琦徐中琦引用關係
口試委員:徐中琦
口試日期:2014-06-25
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣科技大學
系所名稱:管理學院MBA
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2014
畢業學年度:102
語文別:中文
論文頁數:125
中文關鍵詞:合併收購併購綜效企業文化併購後整合國泰金控開發金控國泰世華銀行群益金鼎證券
外文關鍵詞:MergerAcquisitionSynergyCorporate CultureIntegrationCathay Financial Holding CompanyChina Development Financial Holding CompanyCathay United BankCapital Securities Corporation
相關次數:
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自2000年起,我國政府陸續新增或修訂有關金融機構整併法規,同時積極進行多項金融改革,進而帶動我國金融業間之併購潮流。由於影響企業併購之成效因素眾多,因此,本研究重點即在於,從我國過去金融業之併購案例中,探討企業併購時應有哪些作為。
基於前述,並考量到資料的完整性,以及探討個案的價值性,最終決定以國泰金控與世華銀行之併購案以及群益證券與金鼎證券之合併案為主要探討之研究個案。本文所採用之研究方法包含:文獻分析法、個案分析法與深度訪談法,並從策略目標、併購價格、企業文化、整合工作與併購綜效五個構面來對個案進行分析。
研究結果如下:(一)策略目標:主併方必須評估雙方之優劣勢、核心價值,以及雙方合併後是否具有互補性與經營效益;(二)財務(併購價格):雙方在協商過程中,應納入利害關係人之權益做通盤考量,並秉持公平、公正與適度公開之原則;(三)企業文化:企業應制定合宜做法,如透過員工教育訓練與交流活動等,確實將雙方文化進行整合,以延續雙方優良之企業文化;(四)整合工作:企業應詳加檢視雙方在人力資源、資訊系統、組織架構、市場通路與財務結構之優缺點,並在考量客戶與本身企業實際需求後,逐步著手相關之整合措施;(五)併購綜效:合併後企業應密切檢視財務狀況、經營成本與信用風險之變化,並依實際狀況制定合適因應策略。除此之外,本文最終歸納出企業併購前與併購後之成功因素,值得往後欲進行併購之企業借鏡與留意。
From the year of 2000, Taiwanese government not only put a lot of effort into adding or revising the law of M&;A of financial institution, but also took a series of financial reforms. Therefore, it is why that mergers and acquisitions between financial organizations in Taiwan is more and more popular than ever. However, there are so many factors will affect the performance of M&;A. The goal of this paper is to know what acquirers should do from studying the cases of M&;A in financial industry.
This paper chooses the following two M&;A’s cases: Cathay Financial Holding Company and United World Chinese Commercial Bank, Capital Securities Cor. and Taiwan International Securities Co. The research methods in this paper includes Literature Review, Case Study, and In-depth Interviewing.
The main results in this study are as follows: 1. Strategic goals: Acquirers have to realize the strength, weakness, and core value of itself and target firm. 2. Acquisition price: The pricing should meet stakeholder’s demands. And the negotiation process should be based on the principle of fairness. 3. Corporate culture: The corporate should establish suitable methods(ex. employee’s training)to integrate the cultures of two parties. 4. Integration: The company must develop integrated strategy, which be based on conditions of human resource, information system, and customer’s demands, etc. 5. Acquisition synergy: The firm have to inspect whether its financial status, costs, and credit risk will be changed after M&;A. In the end, this research also summarize the key success factors of mergers and acquisitions.
摘要 I
ABSTRACT II
誌謝 III
目錄 IV
表目錄 V
圖目錄 VI
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機 2
第三節 研究目的與貢獻 3
第四節 研究流程 6
第五節 論文架構 7
第二章 併購相關理論與文獻探討 8
第一節 併購之基本概念與意義 8
第二節 金融業併購相關法律規範 14
第三節 併購之整合程序與管理 16
第四節 企業併購成敗因素之探討 21
第五節 企業併購之綜效 27
第三章 研究設計 36
第一節 研究架構 36
第二節 研究樣本與資料來源 36
第三節 研究變數 38
第四節 研究方法 45
第四章 研究結果 50
第一節 國泰金控併購世華銀行案 50
第二節 群益證券併購金鼎證券案 72
第五章 結論與建議 102
第一節 研究結論 102
第二節 研究限制與建議 107
參考文獻 108
附錄 115
一、中文文獻
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三、相關網站
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3. 中華民國統計資訊網http://www1.stat.gov.tw/mp.asp?mp=3
4. 金融監督管理委員會全球資訊網http://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp
5. 國家發展委員會網站http://www.ndc.gov.tw/
6. 國泰金控官方網站https://www.cathayholdings.com/holdings/
7. 國泰世華銀行官方網站https://www.cathayholdings.com/bank/cathaybk/
8. 群益金融集團官方網站https://www.capital.com.tw/
9. 臺灣博碩士論文知識加值系統http://ndltd.ncl.edu.tw/cgi-bin/gs32/gsweb.cgi/login?o=dwebmge
10. 證券櫃檯買賣中心網站http://www.gretai.org.tw/ch/
11. 中華信用評等公司網站http://www.taiwanratings.com/portal/index.gsp
四、電子資料庫
1. AREMOS台灣上市公司股票報酬率統計資料庫
2. SCOPUS電子資料庫
3. SDOL電子資料庫
4. WOS電子資料庫
5. 台灣經濟新報(Taiwan Economic Journal, TEJ)資料庫
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1. 5. 吳怡德、葉鳴朗、陳美玲(2006),「國內金融業併購之策略與個案分析」,遠東學報,第二十三卷第一期,頁49-60。
2. 5. 吳怡德、葉鳴朗、陳美玲(2006),「國內金融業併購之策略與個案分析」,遠東學報,第二十三卷第一期,頁49-60。
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4. 11. 邱莉婷(2011),「我國金融服務業發展之回顧與展望」,經濟研究,第11期,頁171-197。
5. 21. 郭秋榮(2008),「銀行併購風潮對台灣金融市場之影響」,經濟研究,第八期,頁159-191。
6. 21. 郭秋榮(2008),「銀行併購風潮對台灣金融市場之影響」,經濟研究,第八期,頁159-191。
7. 27. 廖俊杰、陳家妤(2009),「買貴了還是買對了?主併者併購溢價與長短期股票報酬的非線性關係」,中華管理評論國際學報,第十二卷,第二期,頁1-28。
8. 27. 廖俊杰、陳家妤(2009),「買貴了還是買對了?主併者併購溢價與長短期股票報酬的非線性關係」,中華管理評論國際學報,第十二卷,第二期,頁1-28。
9. 30. 劉定焜、尤雅慧(2009),「臺灣金融產業購併動機與購併後綜效之實證研究」,臺灣銀行季刊,第六十卷第四期,頁19-45。
10. 30. 劉定焜、尤雅慧(2009),「臺灣金融產業購併動機與購併後綜效之實證研究」,臺灣銀行季刊,第六十卷第四期,頁19-45。